分級基金以其“賭性”在去年A股大好的行情之下賺得盆滿缽滿，今年各家基金公司爭相上報。近日，鵬華基金一口氣上報了7隻分級並獲批。對此，基金行業資深分析人士、濟安金信基金研究中心副總經理王群航表示，細分對於基金公司來説，是把“雙刃劍”，對於投資者來説，既是機遇，也意味著更大的風險。

　　20多只分級蓄勢待發

　　一般來説，分級基金分為保守部分和激進部分。

　　去年最後一個月A股的暴漲，讓分級基金成為市場熱點，行業指數分級、轉債指數分級、創業板中小板指數分級等産品相繼受到投資者的關注，杠桿債券分級也取得了優異的投資業績。據統計，目前可投資分級基金産品數量已逼近200隻。而從目前上報的基金産品來看，分級基金無疑又是最火的品種之一。

　　數據顯示，2014年11月下旬到2015年1月，各家基金公司已經上報了至少20隻分級基金，其中有十幾隻産品屬於行業指數分級基金。1月29日，證監會網站公佈了新基金募集申請的受理情況，《金證券》記者注意到，鵬華基金公司一口氣上報了7隻指數分級基金，分別跟蹤中證全指證券公司指數、創業板指數、中證銀行指數、中證醫藥衛生指數、中證移動網際網路指數、中證酒指數、中證環保産業指數。

　　鵬華相關人士向《金證券》記者透露，今年有可能將要上報超過10隻的分級基金。

　　行業人士預計，春節後，將有新一批分級基金密集獲批後發行。

　　中型公司偏愛分級基金

　　《金證券》記者了解到，分級基金起步于2007年大牛市時的瑞福進取，隨後遭遇了2008年大熊市，2009年長盛同慶單日147億募集金額掀起了第一輪分級基金熱，2010年之後分級基金快速發展，特別是2014年在行業分級基金的帶動下，更是名聲大振。

　　不過，《金證券》記者注意到，專注于分級基金的公司規模皆為中等公司。如富國基金、銀華基金、招商基金、申萬菱信以及鵬華基金等。

　　統計數據顯示，目前銀華基金的分級産品數量最多，而申萬菱信基金的份額最大。銀華旗下10隻分級基金中包括了2隻債券和8隻偏股，其中有國內寬基指數、海外寬基指數、國內行業指數和國內行業主動偏股基金。如果鵬華基金的7隻分級近期發行，那麼，公司未來分級基金數量更將穩坐前列。

　　從行業指數分級基金數量上來看，鵬華基金公司産品最多，達到了6隻，但規模都不是特別大。信誠有4隻行業基金，申萬菱信、招商和國泰基金公司分別有3隻行業指數分級産品，特別是申萬菱信旗下的證券B、國泰基金旗下的醫藥B和招商基金旗下的券商B規模較大，分別有105.62億份、54.82億份和34.58億份。

　　機構扎堆上報風險大

　　2014年分級基金的突出表現，特別在多只B份額連續上折之後更是受到了投資者的熱捧。有投資者甚至全倉買入分級激進部分搏反彈。

　　分析人士表示，基金公司最希望看到的是B份額被爆炒之後分級基金出現整體溢價，此時套利資金涌入會有效擴大基金份額。

　　濟安金信基金研究中心副總經理王群航表示擔憂。他表示，細分市場是趨勢，但對基金公司來説是一把“雙刃劍”，極其考驗操盤者的選股、擇時能力。在A股市場，某個板塊有時候幾年也難得碰上一次像樣的行情。對於投資者來説，既是機遇，也意味著更大的風險。