“黑天鵝”頻現 全球投資機構現金為王
- 發佈時間：2015-02-03 08:28:38 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
證券時報記者 吳家明
瑞士央行“變臉”、希臘政局突變、歐洲央行萬億量化寬鬆……“黑天鵝”最近頻頻出現，讓全球投資者防不勝防。這時，全球投資機構普遍選擇現金為王。
路透最新發佈的一項調查結果顯示，全球投資機構今年1月提高現金持倉，為充滿衝突的新一年做足準備，這些衝突包括各地貨幣政策走向分化，以及地緣政治風險升高等。在美國、日本、歐洲及英國所做的月度基金經理調查顯示，平均現金持倉比重攀升1.5個百分點至7%，創下自2012年5月以來的最高水準。美國基金經理人建議增持現金倉位至近七年以來的最高水準，從上一個月的5.1%攀升至10.1%，英國基金經理人也提高現金及另類投資的持倉水準。
據悉，機構投資者通常會在預期市場走跌時增加現金持倉，做法是出手波動較為劇烈的股票等資産。多數投資機構認為，主要經濟體貨幣政策走向分歧、圍繞俄羅斯的地緣政治風險、新興經濟體增速放緩以及希臘大選後的歐洲政治不確定性，都讓市場狀況更難以預料。英國投資公司London &Capital投資主管伊蘭表示，2015年全球市場的主要特點將會是波動率升高以及避險意願升溫，意味著投資者需要更加提高警覺。
就在昨日歐洲交易時段，國際油價大跌大漲，在一個小時內快速上行，振幅達到7%。此外，進入2015年以來美股表現有點不盡如人意。有投資機構開始擔心，“黑天鵝”事件頻頻發生，加之股市動蕩程度加劇，都將拖累股指的上漲步伐。瑞銀集團表示，恐慌指數VIX的頂部逐漸降低模式已經被打破，意味著2015年的市場波動性更高。法國興業銀行經濟學家Andrew Lapthorne近期發佈報告認為，全球股市明顯的高估值和潛在風險意味著2015年規避風險將成為首要任務。如果全球經濟無法轉好，股市的波動率將大幅增加。
不過，瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark Haefele表示，2015年迄今短短時間內全球大事紛至遝來，從油價和歐元暴跌，到政府債券上揚，再到瑞郎取消匯率底限，但低油價、低政府債券收益率和經濟增長向好的核心環境應繼續為全球股市提供支援。
