由決策者會議集團主辦的第六屆中國網際網路金融創新大會2015—華南站于1月22日在深圳金茂JW萬豪酒店圓滿落下帷幕。來自政府/協會、科研院校、銀行、基金、保險、證券、期貨等金融機構、PE/VC的專家和領導們共同參與了本次會議。大會上，主題演講、頒獎典禮、項目路演、媒體採訪各個環節精彩紛呈。

　　深圳網際網路金融協會秘書長曾光擔任大會第一位發言人，帶來了題為“網際網路金融一二級市場聯動路徑”的主題演講。他認為，可以這麼去定義，2015年將成為資本市場和網際網路結合的元年。很多網際網路公司因為競爭的需要，迫切的需要品牌的注入、資本的注入和資源的注入，也需要和包括上市公司在內的一些資本市場主體來結合。

　　我們可以看到一個趨勢，不管是P2P還是網際網路金融，草根是越來越難玩。因為現在很多大資本在進入，上市公司、風投、産業資本都在紛紛進入這個行業。第二，價值鏈正在由B端向C端遷移，所以滿足C端的價值才有投資的價值。同時，金融牌照的價值正在弱化，做網際網路金融實際上是把牌照的價值取代了，沒有牌照可以沒有監管。另外，曾光指出，網際網路金融在整個行業裏要迎來一個聯盟整合。他提出了一級市場和二級市場的概念。一級市場應該去投哪些方向？第一就是P2P，他認為P2P可以定義為資産證券化的平臺；第二就是基於網際網路的財富管理；第三就是移動支付，特別是移動支付終端，是一個非常大的入口，基於這個入口，可以在其他商業模式兌現。此外，還有消費金融、線上要素交易平臺等。二級市場的話應該關注哪些？1. 網際網路金融流量入口型公司；2.基於海量用戶提供徵信數據和核心服務的公司；3.基於已有數據提供供應鏈金融服務，如用友。還有就是基於B2B電子商務交易平臺轉型的公司等。最後，説到一二級市場如何聯動，曾光表示，就上市公司和投資機構來講，初期要投資一些網際網路金融企業，可在體外收購。

　　財付通市場策略副總監周文向與會嘉賓介紹了騰訊財付通在移動網際網路金融方面的探索。周文表示，對於用戶來説，在上網市場類的明顯區別，移動端佔據越來越多的時間，時間意味著入口。在移動端，指紋、溫度、觸感等資訊都可以通過蒐集或其他穿戴設備來傳遞，意味著在移動端除了可以去跟蹤用戶線上上的種種行為和數據之外，也可以跟蹤用戶線上下的行為，也就是説通過移動網際網路的發展，可以很真實地去勾勒用戶在真實世界的境況。

　　另外，周文説，我們發現，一些打車、醫療、教育等等行業都在做互聯化的動作。在網際網路端，去年我們做過很多關於微信支付的推廣，在與很多商家交流過程中，發現在微信端企業和用戶可以第一次發生直接的聯繫，這其實也是一個去中間化的過程。此外，另一個很關鍵的變數是社交，通過社交互動增強用戶體驗，社交可以更好地影響決策與決策驅動，此外，社交對於數據的流通、數據的動態和活性是很好的刺激作用，相對來説，社交的數據的真實性會比交易數據更真實。可以從真正意義上來説，移動網際網路才是真正的網際網路，覆蓋更廣、活性更強，也意味著新的商業模式的誕生。之後 ，周文表示，在這樣一個新的環境下，財付通作為一個平臺性的企業，更多地是去打造一個開放共贏的生態。第一是要去定位自己的核心能力在哪？第二是輸出自己的核心能力，包括支付能力、微信支付、手機錢包、大數據的分析能力等，最終呈現到C端的客戶更多是以徵信的方式出現。第三就是基礎能力的建設，即金融雲的服務開放給合作夥伴，呈現給B端客戶的就是網際網路理財平臺“理財通”。

　　波士頓諮詢董事經理張越講述了“直銷銀行的前世今生”。 在全球範圍內，直銷銀行的確很老，第一家成立於1989年，在英國，在那時，直銷銀行是用電話來做的。如果把一些零零種種的有些名氣的直銷銀行概括起來可以分成四種模式：産品專家型、全能型、細分市場型、客戶專家型。從對各國市場的觀察來看，在海外，直銷銀行實際上實現盈利大概需要3-5年的時間，在國內這個數字非常難測算。張越指出，在看待直銷銀行這個概念時，並不強調説它不能有網點，只是説它深度利用網際網路這個工具，也深度利用網際網路裏面以客戶為中心的很多思維和理念，大家都知道這是傳統金融機構的很大弱點。所以到今天我們更加觀察到的是直銷銀行經典的這種形式和普通的磚瓦銀行之間的界限越來越模糊。

　　此外，張越也表示，直銷銀行的同質化非常嚴重。直銷銀行的使命也是隨著發展而不斷豐富，包括數字化、網際網路化、吸引特定客群：年輕人、“忙、潮、精”，吸儲、個人融資服務及低成本服務。 金融服務的宏觀環境正在經歷深刻而快速的變化，包括新客戶、新需求、新競爭、新格局、新監管、新政策以及新技術、新手段。

　　啟賦資本合夥人彭鑫的演講主題是“風控是網際網路金融發展之本”。他首先指出，啟賦目前已投資了5個億，投了50多家企業，提及了啟賦所投的一些項目，包括銅道、金銀島、中科柏誠、智遊網安、愛加密、創業邦、短絨網等。

　　彭鑫同時表示，金融的本質就是風險的管理，網際網路並沒有改變這個本質。網際網路金融是借助網際網路技術，通過對原有傳統金融的要素，在保證安全、提高效率、效益，增加流動性的前提下，進行重新組合，是一種創新。網際網路金融的風險都有各自 個性化的風險，但是一些比較共性的風險就是法律風險、信用風險、操作風險和市場風險。要解決網際網路金融法律風險的三個步驟，那就是找“婆家”、定“家規”、守“家規”，其中，守法是網際網路金融發展的基本保障，在無法可依的情況下，要隨時保持和政府相關監管部門的溝通，嚴守政策紅線。

　　另外，彭鑫介紹了網際網路金融的幾大投資機會，一是網際網路貸款等比價搜索平臺，如融360，好貸，91金融等平臺，此類平臺延展性和想像空間比較大，比較容易估值；二是社交化投資平臺，目前國內做得比較好的是雪球，富途，微量等；三是網際網路供應鏈金融，這是對傳統供應鏈金融的改良而不是顛覆，提升了體系的效率；最後是網際網路金融安全，這是行業發展的必須品。

　　新新貸創始人、首席執行官張揚解釋了如何看待P2P流動性問題。他説，如果一家P2P公司的項目期限都過短，存在2種可能：1、他沒有做期限錯配，但是這種信貸的産品因為期限過短，對風險控制的要求極高，和金融的邏輯其實是背道而馳的，就新新貸而言，是不看好這類産品的，我們也不會開發這一類的産品，金融的本質還是賺取風險溢價，風險溢價要在一個相對長的時間裏才能體現出來；2、在産品設計中出現了期限轉換，也就是我們俗稱的期限錯配，這種情況下平臺自身介入了流動性風險的管理，風險極大。

　　談到為什麼P2P 會出現流動性問題，張揚闡述到，簡單來説就是像銀行一樣，做了期限轉換，也就是俗稱的拆標。一邊以1個月左右期限的項目讓投資者投資，一邊借款人的期限是6個月， 每個月還款時都先用自有資金墊付。這種運作的方式其實弊大於利，表面看容易吸引到投資者，但是實際上本身承擔的流動性風險會很大，一旦資金墊付壓力過大， 或者借款人違約還款，自有資金調動不及時，短時間就容易造成擠兌風險。

　　為什麼很多平臺出現提現困難、擠兌，除去惡意挪用用戶資金以外，大多數倒閉平臺根源就在於這種運營方式。平臺進行拆標，目的主要是為了加速資金的流動性和吸引大批的用戶及用戶的短期資金，根源在於用戶對網貸平臺的不信任，安全指數低導致偏好短期標現象，“至少一兩個月內不會出事吧”？時間和金額雙重錯配的，直接就違背了P2P——點對點的初衷，平臺直接介入交易。

　 e速貸副總經理黃遠裏出任最後一位主題演講嘉賓，他談到了網際網路金融自律規範之路。他表示，對於P2P平臺來説，有三股力量是交織在一起的，一是創新，二是風控，三是規範。在過去的一年裏，許多平臺的交易量迅猛擴張，但是與此同時，跑路以及經營出現困難，風控出現問題，大項目爆發壞賬，這些都是相隨相生的。對於P2P決策者來説，去看待自己的創新，看待平臺的發展，與風險控制分不開，而對於行業發展未來，特別是對2015年的看待，認為行業規範是一個很重要的因素。

　　談及創新，黃遠裏指出，投資者進入到平臺，首先關注的是平臺是幹什麼的，之後，在資訊傳達方面，我們要給他們的是真相和信任感，這是很重要的。如果一個平臺在資訊透明的建設以及公信力方面不足的話，不僅砸了大量的廣告費用，隨之轉化率比較低，最後投資者投資平臺帶來的效益是很直接的影響。

　　所以網際網路金融平臺的公信力很重要，公信力影響著利率。網際網路金融需要找到一個好的商業模式，透明化、規範化，減少資訊不對稱産生的溢價成本，助推現有資本市場的發展。交易成本，讓公司的力量在市場經濟中放射出無比的光芒。而在市場經濟中，資訊不對稱成本是造成本交易成本的重要原因。

　　本屆大會頒獎典禮上，宗親貸、e速貸、興信悅投融、投哪網和紅嶺創投五家企業同時獲得十佳網際網路金融産品創新獎，此外，廣東新佳聯投資管理有限公司 (新聯線上)聯合創始人、總經理、首席風控官榮獲網際網路金融風雲人物獎以及元貸通榮獲網際網路金融新銳企業獎。

　　華南深圳站就此告一段落了~下一次，4月10日華北北京站，我們期待依然能與與您相見。

　　大會官網：http://www.cdmc.org.cn/2015/cific/cn/