□ 孟 佳

　　上周最熱的新聞莫過於“養老並軌”。

　　近日，國務院2號文《機關事業單位工作人員養老保險制度改革的決定》(下稱《決定》)發佈，呼籲多年的“養老並軌”改革終於落地。《決定》規定，從2014年10月1日起機關事業單位工作人員養老保險制度進行改革，機關事業單位實行社會統籌與個人賬戶相結合的基本養老保險制度，由單位和個人共同繳費，單位按工資總額20%繳費，個人按本人繳費工資8%繳費。同時，機關事業單位將建立職業年金制度。

　　養老並軌改革細則出臺，標誌著企業和機關事業單位養老制度正式走向統一。饒有意味的是，細讀《決定》不難發現，對近幾年輿論經常關注的養老金“入市”問題，文件並未作出任何規定。

　　對養老保險基金的管理，《決定》提出建立健全基本養老保險基金省級統籌，暫不具備條件的，可先實行省級基金調劑制度；機關事業單位基本養老保險基金單獨建賬，與企業職工基本養老保險基金分別管理使用；基金實行嚴格的預算管理，納入社會保障基金財政專戶，收支兩條線、專款專用。但未提及基本養老基金賬戶如何保值增值問題。

　　對養老基金如何投資運營，各界爭論已久。考慮到養老金是關係穩定大局的民生資金，在投資運營的考量上十分謹慎，一直沒在安全性和保值增值之間找到平衡點。目前，基本養老保險基金主要投資國債和銀行存款，投資回報率在2%左右，扣除通脹因素收益為負。

　　相比之下，全國社會保障基金很早就進行了投資運營探索。根據官方披露的數據，自2000年成立至2011年，全國社保基金理事會平均投資回報率8.6%，2012、2013年投資回報率亦均在6%以上。

　　在養老金“入市”的呼聲下，近幾年，地方養老基金開始探索投資經營。2012年3月，廣東省政府委託全國社保基金理事會就廣東省城鎮職工基本養老保險結存資金中的1000億元人民幣進行投資運營。這一“入市”協議頗受矚目，被看作中國基本養老保險體系下的基金結余，市場化運營的第一步。

　　在這種形勢下，《決定》對養老基金入市問題避而不談，似乎有些不合常理。其實，未談保值增值問題與養老金空賬脫不開干系。

　　在2014年12月28日的中國社會科學院社會保障國際論壇上，社科院發佈了《中國養老金髮展報告2014》，該報告指出，做實賬戶的資金額度2007年為790億元，2013年底增加到4154億元，而個人賬戶空賬規模從1.1萬億元提高到了3.1萬億元。

　　顯然，個人養老賬戶無法做實的情況下，養老金“入市”保值增值就是個偽命題。養老金要想真正“入市”，需要個人養老賬戶儘快做實，需要“歷史欠賬”儘快歸還。