在“兩桶油”以及銀行股的帶領下，A股昨日為2014年收出豹尾。“收官之戰”中，滬指報收3234.68點，漲68.87點，漲幅為2.18%，成交4323億元。至此，2014年A股上證指數年漲52.87%，漲幅位居全球主要股指之首。回首2014年，除了指數的大漲和成交的飆升，這一年的股市還留下了諸多難忘的記憶——改革紅利的釋放、資本市場的改革，諸多利好都讓投資者對2015年寄予厚望。站在牛市的大門，我們也祝願投資者在新的一年裏多抓牛股，讓收益更上一層樓。

　　年漲52.87%

　　2014年A股完美收官

　　年漲52.87%

　　牛熊上演大對決

　　在昨日滬指漲68.87點、報收3234.68點後，2014年A股整體的漲幅達到了52.87%。從指數表現來看，這是近五年來市場最為火熱的一年。雖然漲幅不是A股歷史最大，但這一年，A股創造了很多歷史記錄。2014年12月5日，A股以10741億元的成交總量，創下了成交破萬億的神話；市值超越日本成為全球第二大股市。從漲幅來看，2014年的A股牛冠全球。2014年美股也一路上漲，但道瓊斯指數僅上漲8%；歐洲股市中，英國股市和法國股市均小幅小跌，德國股市小幅上漲2%左右；周邊市場中，日韓股市漲幅也不及A股，日經指數全年漲7.12%。南韓股市2014年還下挫4.8%。

　　值得一提的是，儘管A股全年上漲52.87%，但市場走勢並非一帆風順。行情的啟動是從5月開始的，而在此之前牛熊上演了大對決。2014年首個交易日，市場就以下跌開局。隨後指數一路震蕩，上證指數數次跌破2000點整數關，並在2014年3月12日創出了1974點的新低。不過，在改革利好的不斷釋放下，股市逐漸回暖，尤其是在新版《國九條》出爐後，資本市場人氣迅速升溫。從5月開始，市場逐漸走穩，牛市一騎絕塵並在隨後的8個月裏連續上漲。

　　全年成交75萬億

　　有錢就是任性

　　2014年大盤指數連續飆升，尤其是在進入11月後行情開始加碼。最後兩個月裏，上證指數上漲超過800點。市場之所以如此任性，用去年的流行網路用語來説就是“有錢”。統計顯示，2014年滬市成交37.4269萬億元，深市成交37.4185萬億元；滬深市場雙雙超過2009年的成交，創出歷史最大成交記錄。

　　從成交量的變化來看，可謂“冰火兩重天”。上半年，滬市單日成交一直在1000億元之下，一度還在500億元水準。但進入下半年後，逐漸水漲船高。尤其是進入11月後，各路資金蜂擁入市。12月5日A股單日成交首破萬億元，此後又創下單日1.26萬億元的歷史紀錄。據統計，去年兩市成交達到75萬億元，這成為A股有史以來成交量最大的一年。在巨大的成交之中，市場的規模也迅速擴容。相關數據顯示，截至昨日，滬市總市值為238749.7億元，流通市值為215508.65億元；深市總市值為128572.94億元，流通市值為95128.44億元，兩市總市值超過36.72萬億，躍居全球第二大股市。

　　本報記者 劉泰山

　　儘管以金融、地産為主力的大盤藍籌在2014年行將結束之際大放異彩，但在此前的10個月中，與改革相關的諸多題材無疑是最為活躍的板塊。在全面深化改革的大背景下，無論是中石化率先啟動的油改還是此後層出不窮的電改、醫改、交改，都一次次地牽動市場敏感神經，並帶動起諸多個股井噴。一年時間匆匆過去，面對已經到來的2015年，又有哪些相關概念能夠繼續穿越牛市，在新的一年中策馬奔騰呢？

　　改革向縱深

　　2015年牛股再起航

　　穩處行情風口

　　國企改革再接再厲

　　去年以來，從金融到油氣再到電力，多行業改革步伐此起彼伏，並成為此輪牛市行情的引爆點之一，而相關板塊個股也在良好的政策預期中呈現出不菲的賺錢效應。在混合所有制的持續推進下，中國石化與中國石油兩隻曾經“套人無數”的超級大盤股年內漲幅分別達到53.07%和46.38%，終結了連續4年下跌的頹勢；去年7月，國務院公佈六家央企作為“四項改革試點”，揭開央企改革的大幕，包括中糧集團、國投集團、中國醫藥在內的多行業公司榜上有名，市場熱烈追捧下，上述企業旗下的中糧地産、中紡投資、國藥股份等個股漲幅同樣不菲；而就在昨日，隨著中國南車與中國北車合併方案的最終出爐，兩隻個股在復牌後也雙雙收出“一字”漲停，彰顯出國企改革依然強大的號召力。

　　“展望2015年，隨著國企改革的不斷推進，A股能夠從中享受到的政策利好將更加豐富而精彩。”一位市場分析人士認為，目前A股總市值大約30萬億元，其中國企大約佔60%，國資實際控制人持股佔比在25%左右。如果這些資本增值10%以上，將撬動數萬億市值增長空間，資本市場有望迎來巨大機會。2015年也將是國企重組上市之年，由此帶來的資産注入、並購重組事件性交易機會潛力依然巨大，以混合所有制改革、國有資本投資運營公司、員工持股、董事會建設為核心的國企改革將迎來全面推進，這將深度激發國資參股上市公司的競爭活力和價值體現，資本市場也將迎來巨大機遇。

　　興業證券分析師認為，從去年的行情來看，各行業的國企國資改革始終處於行情的風口，隨著未來國企改革的加速，將有更多行業板塊加入到改革的大題材中。

　　延續跨年行情

　　“一帶一路”仍將熱舞

　　相較幾乎貫穿全年的國企改革概念，中字頭概念股的大漲卻多少有點“千呼萬喚始出來”的意味，一直到了12月初，中字頭股票才集體飆升，這其中，“一帶一路”概念的提振無疑是最為重要的催化劑。統計顯示，去年12月，在近160隻中字頭股票中，有近60隻漲幅超出上證指數，其中近百隻創出年內新高，中國交建、中國中鐵、中鐵二局等超強牛股漲幅更是集體超過了200%。

　　“一帶一路”的火熱仍在持續，在新的一年中，中信建投表示仍可關注三條主線，首先，資本輸出促進産業升級將利好基建産業鏈、高鐵和核電股；其次，絲綢之路經濟帶地域則首推新疆和陜西，相關領域的建築建材、鋼鐵有色、機械等基建産業鏈；第三，海上絲綢之路地域首推廣西，所屬地的交運與港口將直接受益。國聯證券也表示，“走出去”是系統工程，在“一帶一路”概念下，工程建設、機械設備類等板塊將有比較明確的機會；港口、公路、能源管道類、機場板塊等也將直接受益，投資者仍可在相應行業中挖掘前期漲幅不大的個股。

　　改革指路

　　軍工概念仍待深挖

　　作為“牛市第一方陣”的率先起跑者，軍工板塊無疑體現出資産重組的巨大魅力和國企改革的可觀紅利。雖然從去年12月下旬開始，受成飛整合重組失敗影響，軍工板塊也集體調整，但縱觀2014年，軍工板塊整體漲幅仍舊超過60%，顯現出穩健增長中的巨大潛力。分析人士稱，進入新的一年，資産重組自上而下推進，行業大規模投入，裝備升級現代化，研發技術多年積累，軍民融合互相帶動，軍品定價體系改變等因素都到了共振節點，在經過去年的大幅上漲後，今年板塊分化或將更為明顯，但行業的結構性機會依舊值得關注。

　　中金證券分析師認為，在強軍戰略和深化改革的推動下，軍民融合深度發展的更多政策建議、國防工業深化改革總體方案有望加快出臺。軍工生産資質、軍品立項審批程式、武器裝備採購體制等方面也將加大向民資開放的力度，在此方面，以高德紅外為代表的電子類公司以及東華測試等結構力學性能檢測儀器公司將值得關注。另有分析人士表示，航空發動機為軍工行業中兼具軍事價值和商業價值的頂尖領域，其潛力和後勁最大，包括成發科技、航空動力等航空發動機産業的上下游公司也可適當參與。東興證券分析師則建議從通用航空、軍用裝備等方面挖掘個股，同時著重關注航空、船舶和航太類軍工資産注入類個股。

　　本報記者 馬玉寶

　　用“轉折之年”來形容2014年A股非常適合，不僅僅是熊市向牛市的轉折，更是市場炒作風格的轉折。上半年小盤股風光無限，下半年藍籌股風起雲湧，也正是後者帶領A股走出2008年以來的低谷。業內人士指出，由於滬港通和註冊制的影響，未來兩年可能是1991年以來的二十多年曆史中，中國股市大藍籌股走贏小市值題材概念股最明顯、最顯著的兩年。因此，2015年，投資者應儘快適應這種新常態，從滿倉踏空、滿倉套牢、牛市虧錢中也來個徹底轉變。

　　權重唱戲成新常態

　　創業板或難涅磐重生

　　根本停不下來

　　今年仍是權重股天下

　　準確來説，藍籌股是去年11月中旬才接過領漲大旗的。然而就在這短短不到兩個月的時間裏，大盤由2400點猛竄上3200點。而權重股中最為瘋狂的當屬券商股，作為A股本輪行情的絕對龍頭，券商股集體漲停是市場的一大亮點。隨後，銀行、保險、煤炭石油、中字頭等權重板塊均實現輪動上漲，風光無限。

　　不管是券商、銀行，還是煤炭、石油，一切以低價、大盤、權重為題材的股票，在2015年都將迎來不可一世的春天。儘管現在從底部來看它們已經漲了不少，但是從未來一年的角度考慮，僅僅才是上漲的開始，現在的市場已經形成了一個純資金推動的牛市，和以往任何一次牛市依靠概念和政策紅利釋放不同的是，這一次的上漲是源於市場最直接的需求：巨大的流動性資金注入。而只有藍籌股、大盤股才能容納如洪水猛獸般的資金源源不斷的到來。同時，現在每日平均4000億以上的成交量，權重股也根本停不下來。

　　券商板塊仍然無疑是2015年最具吸引力和成長最具確定性的行業。券商三年資本補充計劃、註冊制、監管指標放鬆、T+0等多項利好券商的舉措將在2015年逐步落地，券商板塊還將顯著受到政策紅利的支撐。同時，信用交易業務和大投行板塊也是2015年券商業績增長的主要看點。

　　1674點為創業板之殤

　　調整大幕正式開啟

　　在經歷了2013年走牛行情之後，2014年中小題材股震蕩上行、衝高回落的兩個階段，正是創業板走勢的縮影。2013年，創業板指全年大漲82.73%，而同期大盤則下挫6.75%。進入2014年，創業板指繼續震蕩上行，並一度創出歷史新高1674.98點。然而，隨著證監會宣佈開展打擊市場操縱專項執法行動開始，令資金對小盤股敬而遠之，創業板指也開始連續破位下跌，一路跌穿1500點整數關口，並逼近年線。電子資訊、傳媒、軍工、網際網路等中小題材股紛紛遭受重創，和風光無限的權重股形成鮮明對比。

　　統計顯示，若以創業板指見頂1674.98點算起，整個創業板去年實現上漲的個股不到30隻，其餘300多只個股全部下跌，且有超過20隻創業板個股在去年12月份股價打了7折。分析人士指出，小盤股霸道獨大的時代在牛市中將被淡化，大盤、低價是主流，小盤股配角的地位在牛市中將成為常態。目前這種狀態得到了越來越多資金的認同，反映在盤面中就是超級權重股連續猛烈的逼空上漲，小盤股則頭也不回地下行。在這種潮流衝擊下，投資者應順勢而為，不要與趨勢做對，應回避小盤股群體，做多權重股。本報記者 蔡雲舟