華爾街機構摩根大通12月16日發佈了一份針對谷歌公司的調研報告，調降了谷歌的營收預期。摩根大通指出，在從電腦搜索向移動搜索轉型的過程中，谷歌運營出現了令人不安的因素，其中包括利潤率下滑和來自同業的競爭，因此將谷歌的目標價從670美元下調至600美元。受該報告影響，谷歌股價下挫18.41美元，跌幅近4%至495.39美元，創下52周新低，市值已下跌至3360億美元。

　　搜索業務競爭激烈

　　摩根大通分析師道格-安穆斯12月16日發佈研報稱，由於預計谷歌業績將走低，加之美元走強及持續存在的各種投資機會，摩根大通將谷歌公司的目標價下調至600美元，但仍維持其“增持”評級不變，同時下調了其2014財年第四季度、2015及2016財年的業績預期。

　　事實上，這家老牌的搜索引擎巨頭目前正遭遇來自包括臉譜、推特等網際網路同業者的競爭。眼下，臉譜正在蠶食谷歌更多的廣告收入。在視頻廣告方面，臉譜公司已經決定與谷歌展開較量，並計劃在社交網路的用戶資訊流中插入視頻和廣告。而另一大社交巨頭推特也成為了谷歌在搜索引擎市場上的有力競爭者。推特目前推出了自己的搜索功能，用戶可以通過“關鍵詞搜索”功能搜索其發佈的推特文章內容。

　　目前，谷歌在“關鍵詞搜索”領域的投入早已超過千億美元，不過其現在所面臨的困難之一是在移動市場無法有效通過搜索業務為企業帶來盈利。

　　此外，在商品搜索門類谷歌還受到來自亞馬遜的阻力。根據Forrester Research的數據，今年第三季度39%的美國線上購物者直接去亞馬遜尋找商品，只有11%的購物者是先使用谷歌等搜索引擎進行搜尋。而在2009年，該機構發佈的數據顯示，24%的購物者首先在搜索引擎上搜尋，僅有18%的購物者直接在亞馬遜上搜尋。

　　業內人士指出，商品搜索是谷歌500多億美元廣告業務中最有利可圖的門類。谷歌執行董事長埃裏克-施密特在10月曾表示，亞馬遜是谷歌公司“最大的搜索競爭對手”。根據美國網際網路市場調查公司comScore的數據，從去年九月到今年九月，亞馬遜在電腦端的搜索量，猛增了47%。有電子商務投資者稱，亞馬遜在北美的網路零售上日益佔據優勢，對谷歌構成巨大麻煩，谷歌必須面對並開發出不錯的替代品。

　　移動端顯現營收危機

　　2014年對谷歌來説是轉型和變化的一年，但是谷歌的轉型效果並不理想。其中智慧手機使用和移動支付服務的擴大對谷歌構成一大威脅。值得一提的是，谷歌雖然是安卓系統的發明者，但由於安卓的開源屬性，至今谷歌並未從安卓獲得實質性的收入，其唯一的直接營收模式是Play數字內容商城。

　　有分析人士表示，2015年將是谷歌“災難性的一年”，移動網際網路浪潮影響了谷歌的營收，谷歌需要儘早“止血”。

　　不過，投資者依舊能看到谷歌在網際網路領域以外的發展前景。在投資方面，谷歌目前所採取的策略依舊是大舉收購或投資目標領域業績表現強勁的公司。據統計，谷歌目前共收購及投資了約100家企業，基本覆蓋了所有的熱門投資領域。根據谷歌風投最新發佈的年度投資報告，谷歌2014年全球投資總額達16億美元，絕大部分的資金流向生命科技和公共健康事業領域。業內人士指出，這顯示出谷歌在轉型過程中正在多領域進行佈局，而不再死守著過去三年間的消費網際網路領域。