昨天，一條“存貸比考核取消箭在弦上”的消息，讓銀行股繼前天券商股之後集體飛舞，許多銀行股盤中衝擊漲停，收盤仍有寧波銀行、民生銀行和中信銀行等3隻銀行股封于漲停板。

　　不過，錢哥理財專家、浙江大學管理學院教授、會計與財務管理系主任姚錚認為，按照國際銀行業的《巴塞爾協議Ⅲ》，取消存貸比考核的消息並不靠譜。

　　利好傳言接二連三

　　券商股銀行股先後大漲

　　據《上海證券報》報道，權威人士透露，相關部門已經將《商業銀行法》的修改建議方案上報，並等待進入全國人大常委會正式的修改法律程式，其中或涉及到取消存貸比考核。由於《商業銀行法》的修改可能至少需要半年以上的時間，不少專家和銀行業內人士預計，在“過渡期間”相關部門有望再次調整存貸比的計算口徑。與此同時，市場對於明年全面開啟降準週期的預期愈發強烈。

　　有傳言稱，人民銀行將調整金融機構各項存款和各項貸款統計口徑，主要包括：將非存款類金融機構存放款項從“同業往來（來源方）”調整至“各項存款”，對非存款類金融機構存放款項從“同業往來（運用方）”調整至“各項貸款”，並由此帶來“同業往來”統計口徑縮小。

　　民生證券研究院執行院長管清友表示，“存貸比計算口徑調整能夠釋放較多的可貸資金服務於實體經濟。如果把非存款類金融機構的同業存款也納入一般性存款計算，理論上最多能夠釋放7.4萬億元信貸資金。”

　　昨天，受這一消息刺激，銀行股集體大漲，整體漲幅超過5%。16隻銀行股中，只有中國銀行、農業銀行漲幅不到5%，寧波銀行、民生銀行、中信銀行收盤漲停。寧波銀行、興業銀行、南京銀行、平安銀行、北京銀行、招商銀行等均創下本輪行情的新高。不少銀行股成交金額創歷史新高。如民生銀行昨天成交金額高達214.3億元，換手率達8.54%；中信銀行成交金額39.7億；另外，南京銀行、招商銀行成交金額均創歷史新高。東方財富網的數據顯示，昨天銀行板塊主力資金凈流入高達89.62億元，高居榜首。

　　就在前天，針對證券行業，有消息稱，在最新的風控條例中，將大幅鬆綁對於券商凈資本比例的限制。現行指標中，凈資本與凈資産的比例不得低於40%；而在8月初開始徵求意見的《管理辦法》意見稿中，凈資本與凈資産的比例不得低於20%。有分析認為，這些措施有望給市場再釋放近千億元流動性。受這一消息刺激，券商股前天雄風再起，集體奔上漲停板。不過，中金公司最新的研報指出，此消息很可能為假消息，但中金認為，券商股仍然相對樂觀。而昨天，不少券商股也紛紛衝高回落。

　　估值低、漲幅小

　　仍是銀行股反彈動力

　　對於取消銀行存貸比考核的市場傳言，錢哥理財專家、中信證券（浙江）首席投資顧問錢向勁表示，這無非是市場為股價上漲找個理由。“如果銀行存貸比考核指標放鬆，對銀行當然是個大利好。”

　　錢向勁認為，銀行股的大漲，最主要的原因是目前銀行股的估值仍然不高，在本輪行情中漲幅相對較小。“實際上，非對稱降息短期對銀行股有一定利空影響，因為壓縮了銀行的利差。但從長期看，貸款利息下降後，企業經營狀況好轉，借貸意願增強，對銀行也是利好。”

　　數據顯示，到昨天收盤，中國銀行的市凈率仍不到1倍，交通銀行的市凈率也只有1倍，另有7隻銀行股市凈率不到1.2倍。市盈率方面，有12隻銀行股不到7倍，其中農業銀行、興業銀行、工商銀行、浦發銀行、建設銀行等5隻銀行股均不到6倍，遠低於市場平均水準。

　　而從最近一段時間的盤面看，大資金一直在包括銀行股在內的權重股內運作。錢向勁認為，未來市場行情還是會圍繞權重股來展開；而隨著進一步的降息、降準，將對銀行股帶來利好，銀行股仍有上升空間。

　　姚錚表示，銀行存貸比是銀行流動性監管指標，目前是為了控制流動性風險。“銀行必須保持一定的流動性，來應對臨時或突發性的資金需求。如果銀行的錢都用來放貸，或者放貸的比例過高，萬一有突發性的大量資金需求，就會發生擠兌風險。”

　　目前我國對於銀行業流動性比率的監管，要求存貸比不能超過75%，流動性比例大於25%。也就是説，商業銀行最多只能將存款的75%用於放貸。“另外的資金，可以用來購買國債等。”姚錚説。不過，如果在計算口徑上作些調整，有利於增加銀行可放貸的資金。

　　“存貸比考核指標取消的消息不靠譜。目前我國銀行業基本上跟國際接軌。全球金融危機發生後，2010年，國際銀行業通過了《巴塞爾協議Ⅲ》，第一次建立了一套完整的國際通用的、以加權方式衡量表內與表外風險的資本充足率標準，有效地扼制了與債務危機有關的國際風險。實際上提高了對銀行監管的要求。”姚錚説。我國則是2012年執行這一協議，但一些指標有過渡期，可能暫緩執行，個別指標可以到2016年達到監管要求。

　　“銀行股目前的估值還比較低，這應該是銀行股大漲的根本原因。”姚錚也同樣表示。