本報綜合消息

　　昨日，受央行放水等利好消息影響，滬指暴漲逾3%創40個月新高，盤中大漲近百點，逼近2800點。滬指創出2013年9月9日以來單日最大漲幅，衝擊2800點，深成指低開高走上漲近300點再創17個月新高，創業板高開高走。

　　截至收盤，滬指報2763.54點，暴漲3.11%，深成指報9366.95點，漲2.98%，創業板報1565.42點，漲0.84%。

　　A股為啥瘋漲？

　　昨日大盤繼續瘋漲站上2700點整數關口，當大多數人覺得大盤已經漲的有點不可思議的時候，它還是在任性的漲著，這算是正式開啟了瘋牛的行情嗎？

　　分析表示，大盤任性的漲是有它的道理的，因為量能持續在高位，有錢那就任性的漲唄。總結了一下，大盤有錢的來源主要是以下這些:

　　第一，央行繼降息之後再次放水

　　中國央行公開市場昨日尚未進行人民幣14天期正回購操作，為7月份以來第二次暫停正回購操作，顯示出央行寬鬆政策延續。央行繼降息之後再次放水，可見，政策性引導的牛市將繼續延續下去。

　　第二，經濟繼續尋底雙降空間打開，本月內或有一次降準

　　多位經濟學家表示，明年經濟增速將繼續下降，為避免經濟大起大落，貨幣政策有望進一步寬鬆，降息降準空間已經打開，本月內或有一次降準。

　　第三，散戶投資熱情異常高漲 開戶數連6周超20萬

　　中國證券登記結算有限公司(下稱中國結算)數據顯示，A股新增開戶數已連續6周超20萬，伴隨著新股民入市步伐的是上周兩市交易量爆棚的大漲行情。“全民炒股”的口號重又響起。

　　第四，高盛看多中國股市

　　華爾街投行高盛集團分析師在1日召開的2015年策略展望會上預計，明年中國經濟增速將進一步放緩至7%，大部分中國相關股指有望實現10%左右的上漲，明年年初A股表現將相對更好。

　　哪些股在漲？

　　從昨日盤面上看漲多跌少，券商、銀行、保險、燃氣水務、網際網路金融、環保工程、稀土永磁等板塊領漲。

　　週一，在銀行板塊調整之時，釀酒、煤炭以及運輸服務等板塊又扛起了上漲的大旗。雖然滬指有所調整，不過整個市場依舊交投活躍。將近7000億的成交量以及40多只漲停股説明市場信心仍在，投資者不懼調整。

　　環保股昨日早盤大漲，中電環保漲停，萬邦達漲逾8%，永清環保漲逾6%，首創股份等多股漲逾4%。

　　據悉，《水污染防治行動計劃》（“水十條”）和國家發改委起草的《環境污染第三方治理指導意見》兩份與環保相關的重要文件預計將在本月出臺。

　　環保部、國家發改委等相關負責人此前都曾放風，“水十條”即將出臺。而這個時間點終於明確，中國工商聯環境商會秘書長駱建華昨日在2014國際水務論壇上透露，“水十條”已經通過部委的會簽，預計本月交相關會議審議後頒布。

　　2014年以來，環保股鮮有表現機會，臨近年末，有望成為暖冬行情的另一推動者，建議投資者逢低關注空氣治理、污水處理等概念股，尤其是具備高送轉預期的個股。

　　另外，昨日稀土永磁板塊個股走強，中科三環漲近8%，永大集團、盛和資源、華東科技、中珠控股、安泰科技、五礦發展、北礦磁材等漲幅居前。

　　分析認為，稀土價格有底部反彈跡象，進入12月份稀土整合迫在眉睫，稀土子板塊今年漲幅較小，目前市場資金足，利好容易放大。

　　券商股咋漲這麼狠？

　　昨日券商股領漲大盤，整個板塊大漲近9%。截至收盤，山西證券、光大證券、國元證券、宏源證券、方正證券、西部證券、東吳證券、招商證券漲停。

　　不得不説，融資融券業務讓不少券商著實賺了個盆滿缽滿。據了解，目前主流券商給出的融資利率為8.6%左右，資金需求量大或許可以降一點點，但也通常不會低於8%；融券費率從8.6%-10.6%不等。而以此計算，如果兩融餘額保持在8000億元以上，那麼券商每個交易日在此項業務上的收入總計就可達到2億元左右。

　　興業證券分析師張憶東表示，“從中長期看，隨著金融創新的發展，投資者對金融資産進一步加杠桿，融資融券業務仍將會增長。結合券商凈資本、風控指標的限制以及交易所關於單只標的融資融券餘額的限制，券商兩融業務尚存2.4萬億的空間，理論上兩融業務持續擴容的空間依然很大。”

　　這意味著券商在兩融的利息收入上還有較大提升空間。即使融資餘額只提升至1.2萬億，融資利率和融券費率保持不變，券商每年也可獲得1032億元利息收入。

　　從市場格局來看，第二波行情至少還有20%以上的空間大券商才進入相對瘋狂；從市場來看，龍頭板塊的龍頭股票至少翻一倍，此次龍頭為光大證券翻一倍；從股價來看，大券商中信、海通、華泰、光大、招商和廣發股價還沒有一個突破20元。

　　把握三條主線：增發後攤薄估值，而募集資金又很快提升報酬率的品種光大、華泰和廣發，招商於今年募集資金，估值也較便宜；大券商中信、海通估值便宜，受益改革；明年國企改革可能是個很大的主題方向，推薦估值便宜且有國企改革預期的國元證券。

　　中國股市成交量迭創新高。幾乎所有的市場參與者都在問，中國股市天量資金是從哪來的？

　　首先，中國股市天量資金的形成與融資餘額的高漲分不開。從10月30日開始，上交所融資餘額從4434億元開始一路飆升至11月28日的5290億元。深交所融資餘額為2899億元，滬深兩市融資餘額高達8189億元。

　　其次，社保投資新規刺激國內其他資金進入股市。日前，國務院法制辦公佈《全國社會保障基金條例(徵求意見稿)》向社會徵求意見，意見稿提出，全國社會保障基金可以在中國境內市場投資運營，也可以在境外市場投資運營。社保可在境內外市場投資運營引發了其擴大入市規模的猜想。

　　第三，A股市場賺錢效應的顯現催熱了滬股通。滬港通自11月17日通車以來，已有兩周時間，“南冷北熱”仍是常態。滬股通為A股注入了400多億元的新鮮血液。A股市場近期所迸發出來的賺錢效應，將刺激QFII、RQFII等境外資本加速流入國內資本市場。

　　中國股市能不能維持這麼高的成交量，需要密切關注融資融券餘額的變化。

　　機構論市

　　國泰君安：

　　大牛市第二波開啟

　　週一滬指雖以0.1%小幅收跌，但盤中突破2700點，再度引發國泰君安吶喊牛市論。其首席宏觀分析師任澤平堅定認為大牛市第二波已經開啟，將出現股市的牛頭和債市的牛尾。

　　至於未來，任澤平提出猜想：

　　第一，2015年會從改革方案出臺期轉向落實期，包括存款保險、註冊制、利率市場化、土地改革等。

　　第二，任澤平預測，未來2個月內甚至今年年底會有一次全面降準的操作。

　　第三，降息降準之後房地産會回暖。

　　第四，明年將出現兼併重組浪潮。

　　第五，明年年中可能會擺脫物價通縮，迎來企業盈利曙光。

　　第六，現在是股市牛頭和債市牛尾，正開啟大牛市第二波。股市會從改革牛切換到週期牛。

　　任澤平建議關注券商、地産和保險，另外，降準空間比降息大，銀行可能會扮演黑馬。

　　與此同時，任澤平提醒市場注意三大風險：三四線房企可能有跑路危險；轉型不靈活的傳統企業可能跟不上改革；而美聯儲很可能在明年中期加息，人民幣貶值、資本流失壓力加大。

　　廣州萬隆：

　　市場二八分化依然明顯

　　細觀盤面可以發現，昨日的行情可用“潮涌”和“割裂”兩個詞來形容。在天量資金的帶動下，券商、銀行兩大金融權重強勢領漲，滬指近3%的單日漲幅堪比大牛市，用“潮涌”來形容毫不過分。然而，在“一片漲聲”中依然還隱藏著八成個股未跑贏指數的“虛假繁榮”，金融板塊強漲也將其他個股遠遠拋在了身後。

　　具體落到應對上來，廣州萬隆表示，首先是不需要太畏高，萬一大牛市真的來了，畏高者空倉豈不是完全踏空了這一波的行情，在戰略上還是要積極主動的做多。其次，也不需要趕著暴漲急切的買入，在牛市機會很多，短線暴漲之後出現一定整理的可能性也較大，“上車機會依然存在”。

　　此外，大盤飆漲之下，滬深兩市之中八成個股未跑贏指數，這顯示當前行情還是有明顯的主線。改革仍是本輪行情的核心邏輯，隨著年尾多項中央重磅會議的臨近，相關土地改革、國企改革等改革題材還會發酵，同時年尾也是産業資本運作的高發期，相關獨立的個股機會決不缺少。

　　華訊財經：

　　金融類個股正是買入機會

　　昨日早盤滬指比預想中要強，週一給出的第一支撐2660點，但是指數只到2665點。午後權重輪動題材接棒，強勢衝到2750高點附近。從技術上看滬指15分鐘圖裏面，雖然站上了所有均線，但是MACD後面將要形成背離結構，所以2750點整數關口會是比較強的阻力與心理關口。華訊財經認為，由於前幾年的熊市，滬指長期在10年線下運作，而就在近段時間，滬指上漲再度向10年線發起了挑戰，大趨勢線附近震蕩、反覆難免發生。值得注意的是，在近10年的大盤運作當中，滬指只在2006年、2009年兩次成功向上突破10年線。2006年的大牛市自不必説，而2009年股指同樣走出了翻倍行情。

　　操作上佈局上，金融類個股只能出現小幅的調整或震蕩（兩到三天時間），在後面一段時間裏，都是買入的機會，但是不建議去追連續上漲的，另外水利板塊，再有這個月中央農村與經濟會議相關的個股也可以提前佈局。