11月21日晚間，中國央行突然宣佈下調金融機構人民幣存貸款基準利率。分析師認為，銀行降息的目的旨在降低社會融資成本，對於固定收益類投資産品帶來影響，收益水準將下行。對於銀行理財産品而言，投資端收益的下行，將傳導至銀行理財産品，銀行理財産品的平均收益水準也將進一步下行，預計將跌破5%的水準。

　　産品年化收益率有望跌破5%

　　銀率網金融研究中心主任殷燕敏認為，從貸款利率角度看，基準利率對於金融産品定價仍具有重要的引導意義，此次較大幅度下調貸款基準利率將直接降低貸款定價基準，並帶動債券等其他金融産品定價下調。

　　事實上，今年以來銀行理財産品的平均收益水準持續下行，據銀率網數據顯示，非結構性人民幣理財産品的周平均收益率已從年初的5.76%下滑至上上周(11月15日至21日)的5.04%，預期收益率超6%的非結構性人民幣理財産品的發行量佔比也從年初的40%以上跌至3%以內。預期收益率在4%至5%之間的産品發行量佔比逐步上升。

　　分銀行類型來看，國有銀行發行的非結構性人民幣理財産品的平均收益水準早已跌破5%，股份制銀行和城商行的理財産品平均收益水準還保持在5%上方，預期收益率超6%的高收益率理財産品也多來自這兩類銀行。不過，伴隨央行降息，未來整個貨幣市場收益率都有望下行，因此，銀行理財産品平均預期收益率維持在5%以上的日子估計很難持久了。

　　短期不可能頻繁降息降準

　　央行此次將金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整，並對基準利率期限檔次作適當簡並。

　　交通銀行首席經濟學家連平表示，此次降息的同時，將存款利率上浮擴大到1.2倍，同時利率期限檔次結構有所簡化，利率市場化再進一步。未來若存款保險制度落地，利率市場化有望加快推進。

　　連平認為，目前貨幣政策總體仍屬中性，短期內高頻率降準、降息的可能性不大。未來若經濟增長不見改觀、融資成本未見下降，仍有進一步降息的可能。但在經濟增速保持在合理區間、就業狀況基本穩定的情況下，貨幣政策仍將保持中性寬鬆，類似2008年下半年那種短期內頻繁降準、降息的操作不大可能出現。

　　應對降息 理財有方法

　　儘管短期內不可能頻繁降息降準，但隨著本次利率水準的下降，市場資金面的進一步寬鬆，銀行理財産品的平均收益水準將繼續下滑，而且從目前的實體經濟運作情況來看，市場對央行再度降息仍有預期，因此銀率網分析師建議，對於資金流動性要求較低的投資者，應儘量選擇期限較長的高收益理財産品，鎖定當前的高收益。

　　此外，降息將進一步利好股市，對於有投資經驗的投資者可直接參與股票市場或者購買股票型基金、混合型基金等權益類投資産品。對於穩健型投資者，也可關注掛鉤股指的看漲型結構性銀行理財産品，該類産品一般為保本浮動收益類理財産品，在保證本金安全的基礎上，投資者可以享受股票市場帶來的超額收益。銀率網分析師提醒投資者，切忌盲目追求高收益，在購買時，要認真閱讀産品説明書，看産品的收益計算方法是否與自己對股指走勢的判斷一致。

　　據觀察，同等收益率條件下，手機銀行專屬理財産品相對櫃檯銷售的理財産品，其投資門檻與投資期限相對較為理想。據銀率網數據庫統計，11月份手機銀行專屬理財産品(人民幣非結構性産品)的平均預期收益率為5.31%，平均投資期限為67天，投資門檻多為5萬元起。因此，投資者可以通過手機銀行搶購理財産品來應對降息的影響。據《新聞晨報》