經過上周的大漲之後，昨日滬深兩市開始分化，上證綜指小幅下跌，而深成指則繼續大漲。在指數分化的同時，板塊則有序輪動，從而使得大盤維持高位震蕩。從目前來看，板塊的這種你方唱罷我登場的趨勢或將延續，大盤也將繼續維持高位震蕩之勢，來消化前期的大漲。

　　上周降息激起了非銀行金融股的熱情，在大部分時間段裏以券商和保險為代表的大盤藍籌帶領市場高歌猛進，一路創出新高。上週五，在券商等板塊歇腳時，沉默已久的銀行股開始爆發，帶領大盤上漲50余點。昨日，在銀行板塊調整之時，釀酒、煤炭以及運輸服務等板塊又扛起了上漲的大旗。雖然滬指有所調整，不過整個市場依舊交投活躍。將近7000億的成交量以及40多只漲停股説明市場信心仍在，投資者不懼調整。對於今日來説，這種板塊輪動或將繼續下去，本輪上漲中扔沒有什麼表現的板塊或將再次扛起上漲大旗。

　　股指期貨方面，昨日期指高開震蕩尾盤走低，期指主力合約IF1412收于2809.2點，漲12.8點，漲幅0.46%，持倉減少3258手至16.6萬手。期指在連續升水四天后轉貼水10.6點。從主力持倉情況來看，多空雙方前20名機構分別增倉245手和減倉603手，主力合約IF1412凈空持倉稍減至15747手。在期指轉為貼水而多空雙方又一增一減的情況下，或許意味著短期內大盤將維持高位震蕩之勢。

　　綜合而言，目前市場板塊輪動有序，市場人氣和信心依舊交足。大盤經過大漲之後也需要震蕩整固來消化高位壓力，從而為未來的繼續上漲打好基礎。在這種局勢下，投資者可以關注以下投資機會：

　　首先，京津冀協同發展規劃即將出臺，最快或于本月公佈。京津冀大首都圈將分4大功能區：西、北部為生態保護與生態産業發展區，中部為優化調整區，南部製造業與耕作業區，東部濱海臨港産業發展區；目前京津冀正在操作北汽製造廠有限公司整體遷往河北等5個大動作。京津冀主題在剛出現時便集聚了極高的人氣，但此後由於京津冀一體化整體方案沒有明確，市場逐漸將其淡忘。但其畢竟是本屆政府確定的國家發展戰略，體現了政府對經濟發展的整體思路。目前接近年終，規劃有望出臺，京津冀板塊醞釀機會。

　　其次，1日，國際水務論壇召開，中國工商聯環境商會秘書長駱建華透露，《水污染防治行動計劃》（水十條）已通過國務院幾個部門認證，預計將在本月的國務院常務會議上審議通過並頒布；發改委起草的《環境污染第三方治理指導意見》也將在本月出臺。水十條是繼《大氣污染防治行動計劃》（大氣十條）之後，我國又一項重大污染防治計劃，計劃在5年內帶動至少2萬億元投資需求。恰逢國務院創新投融資機制，鼓勵民資進入環保等領域。工業污水處理行業前景廣闊。

　　第三，煤電中長協談判啟動在即，煤炭進口量進一步減少，大型煤炭企業有拉升動力煤價格的慾望，今年以來，我國陸續發佈一系列限産、資源稅改革、清理稅費、恢復進口煤關稅等政策，目前全國各地煤炭産量連續下滑，限産力度正不斷加強。此外，央行宣佈降息，有助於穩定投資産業鏈景氣和下游煤炭需求，亦可催化煤炭板塊反彈。四季度是煤炭消費傳統旺季，限産保價將有利於行業盈利改善。