券商第二波漲幅至少還有20%
- 發佈時間：2014-11-27 06:34:49 來源：廣州日報 責任編輯：羅伯特
券商策略
申銀萬國昨日發佈策略報告認為，大券商當前的估值仍然具有很強的支撐。從絕對來看，當前大券商中信、海通的PB估值分別為1.95和1.98倍，對於未來15%的ROE仍具有支撐(15%ROE， 6%股東必要回報率合理PB在2.2~2.5倍);從相對來看，中信證券當前的估值為1.9倍PB， 2013年初最高時估值為2倍，而上證指數已突破前期高點5%;券商指數突破前期高點20%。
格局一旦形成，很難打破。當前券商股在各種情緒交錯情形下的格局已經形成，該市場大格局一旦形成，很難打破。除非券商股估值小幅瘋狂，超漲之後才能將其萬千利好的龍頭位置讓給新的市場龍頭。
從市場格局來看，第二波行情至少還有20%。首先，從上述估值來看，還有20%以上的空間大券商才進入相對瘋狂;其次，從市場來看，龍頭板塊的龍頭股票至少翻一倍，此次龍頭為光大證券， 翻一倍;最後，從股價來看，大券商中信、海通、華泰、光大、招商和廣發股價還沒有一個突破20元。
繼續推薦大券商發力。三條主線:(1)增發後攤薄估值，而募集資金又很快提升ROE的品種光大、華泰和廣發，招商於今年募集資金，估值也較便宜;(2)大券商中信、海通估值便宜，受益改革;(3)明年國企改革可能是個很大的主題方向，推薦估值便宜且有國企改革預期的國元證券 。
（據證券時報網）
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