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央行兩年來首度降息 利率水準回到4年前

  • 發佈時間:2014-11-24 07:49:00  來源:新京報  作者:佚名  責任編輯:羅伯特

  時隔兩年,再次降息。11月21日,央行宣佈自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。央行上一次宣佈降息是2012年7月6日。根據政策,貸款基準利率下調0.4個百分點,是自2008年11月27日(下調1.08個百分點)以來最大的一次降幅。

  穩健貨幣政策不變

  具體調整為,金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。調整後利率水準回到2010年底的水準。

  同時結合推進利率市場化改革,將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍;其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整,並對基準利率期限檔次作適當簡並。

  進入四季度,國內經濟呈持續回落趨勢,10月份各主要金融數據低迷加重宏觀經濟下行壓力。招商證券首席分析師謝亞軒對新京報記者表示,貨幣政策重心進一步向穩增長和穩就業傾斜,央行因此推出全面降息之舉措。

  中央財經大學金融學院教授郭田勇表示:“我並不認為此次降息屬於大規模刺激,更願將其理解為在經濟下滑、通脹率很低狀態下貨幣政策進行的適應性調整。”

  對於此次採取“不對稱降息”,謝亞軒認為,貨幣基準利率降幅大於存款,這有助於降低實體經濟融資成本;另外,“存款利率浮動上限擴大至基準利率的1.2倍,存款利率市場化進程又往前邁出一步”。

  對於此次降息是否意味著貨幣政策取向的轉變,央行昨日表示,此次利率調整仍屬於中性操作,並不代表貨幣政策取向發生變化,穩健貨幣政策取向不會改變。

  滬指放量大漲1.4%

  11月21日,在券商、保險股的帶領下,滬指一掃近日的頹勢,放量大漲1.39%,深成指和創業板指也分別上漲1.55%和0.69%。

  臨近午盤,券商股、保險股、傳媒、參股金融突然發力,並帶領指數瘋狂飆漲。央行的意外“降息”,讓市場對於昨日的大漲“恍然大悟”。不過,按照歷史的經驗來看,自2002年以來,央行總共降息八次,從消息公佈後第二天的A股走勢來看,股市上漲和下跌各四次。

  社科院金融研究所金融市場研究室副主任尹中立認為,降息後股市中的房地産板塊將從中受益。經濟學家韓志國認為,降息進程才剛剛開始,明年還會降息和降準。股市也將成為最大的受益者,滬指將向3000點的方向震蕩攀升。 新京報記者郭永芳白金坤

  熱點解答

  為何選擇這個時候降息?

  為解決“融資難、融資貴”

  對於降息原因,央行昨日稱,當前,我國實體經濟反映“融資難、融資貴”問題仍比較突出。

  在經濟增長有下行壓力、結構調整處於爬坡時期、企業經營困難有所加大的情況下,部分企業特別是小微企業對融資成本的承受能力有所降低。

  此次利率調整的重點就是要發揮基準利率的引導作用,有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行,促進實際利率逐步回歸合理水準,緩解企業融資成本高這一突出問題。

  為何採取不對稱降息,大幅下調貸款基準利率?

  將直接降低貸款定價基準

  對於採取非對稱方式下調貸款和存款基準利率,央行昨日稱,此次貸款基準利率的下調幅度大於存款基準利率,是對傳統利率調整方式的改善,體現了更有針對性地引導市場利率及社會融資成本下行。

  此次較大幅度下調貸款基準利率將直接降低貸款定價基準,並帶動債券等其他金融産品定價下調。在政策出臺的同時,央行已要求金融機構從促進經濟社會發展的大局出發,根據基準利率的調整合理確定貸款利率水準。

  從存款利率角度看,存款基準利率的小幅下調與利率浮動區間的擴大相結合,這有利於把正利率保持在適當的水準上,維護存款人合理的實際收益,擴大居民消費,提振內需。(郭永芳)

  專家觀點

  厲以寧:此時降息“機不可失”

  央行降息,讓此前紛紛預測不大可能全面降準降息的專家學者們“很意外”。不過,著名經濟學家、北京大學光華管理學院名譽院長厲以寧昨日對新京報記者表示,央行此時降準降息正當時,機不可失,失不再來。

  11月4日,據《人民政協報》報道,厲以寧曾表示緩解資金面偏緊,降準降息機不可失。根據目前國內經濟形勢,物價高幅度上漲沒有基礎,減輕企業融資成本具備條件,“應當明確,機不可失,失不再來,這個時候不降低利率,還待何時?”

  在厲以寧看來,從數據上看,我國M1、M2數量不但不少,而且一直維持在較高水準,但為什麼人們還是普遍感覺貨幣流通量偏緊、市場“差錢”?主要由於中國當前正處於雙重轉型期間,擴大了貨幣流通量以及貨幣流通補償,加上貨幣流通空轉現象嚴重等原因造成的。

  同時,厲以寧還指出,過去幾年央行曾多次提高存款準備金率,後又降低了存款準備金率,但總的來説,提高的次數多,降低的次數少。“到現在來説,存款準備金率仍然是高的,可以適度降低”。

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