11月17日9時30分上海、香港兩地交易所同時敲響開市鑼聲，宣告連接滬港資本市場的滬港股票交易互聯互通機制試點正式"起跑"。

　　據了解，"滬港通"試點初期，對人民幣跨境投資額度實行總量管理，並設置每日額度；其中"滬股通"總額度為3000億元，每日額度為130億元；"港股通"總額為2500億元，每日額度105億元。

　　據悉，投資者"北上"購買A股的反應熱烈，開盤僅10分鐘，"滬股通"當日額度便只剩下四成。截至上午收盤，"滬股通"額度已經去掉了八成，下午14時前額度用罄。相比之下，"南下"買港股的"港股通"反應則相對冷淡，105億元額度僅用了近17億元，不到全日額度兩成

　　了解"滬股通"

　　“滬股通”是指投資者委託香港經紀商，經由香港聯合交易所設立的證券交易服務公司，向上海證券交易所進行申報，買賣規定範圍內的上交所上市的股票。

　　目前，“滬股通”可以買賣上證180指數成份股、上證380指數成份股、同時在上交所和香港聯交所交易的A+H股的A股這三類股票，B股和被納入風險警示板的股票除外。

　　如何使用"港股通"

　　首先，投資者需要有一個滬市人民幣普通股證券賬戶；其次，投資者需要滿足適當性要求；再次，投資者需要和參與“港股通”業務的內地證券公司簽訂委託協議和風險揭示書。

　　簽訂委託協議和風險揭示書後，由券商向上交所證券交易服務公司提交訂單路由委託，然後由上交所證券交易服務公司向香港聯交所提交訂單。不過，並不是所有的港股都可以購買，目前使用“港股通”的內地投資者只可以買賣恒生綜合大型股指數成份股、恒生綜合中型股指數成份股、同時在上交所和聯交所交易的A+H股的H股這三類股票。

　　"滬股通"由中銀香港和中銀上海分行獨家結算

　　香港中央結算有限公司（簡稱香港結算）選定中國銀行為“滬股通”獨家結算銀行，由中銀香港和上海市分行分別擔任香港和內地結算銀行。此前，中國證券登記結算有限責任公司（簡稱中登公司）同意中國銀行“港股通”跨境資金結算業務資格申請，並指定中銀香港作為中登公司在香港結算的開戶銀行，辦理相關結算業務及換匯業務。

　　至此，中國銀行已獲得“滬港通”全部業務資格，成為“滬股通”獨家結算銀行和“港股通”結算銀行及獨家指定銀行。

　　香港股票市場情況

　　截至2014年5月底，香港交易所主機板及創業板上市的企業共有1673家，總市值約為23萬億港元，日均成交總額約為652億港元。

　　在港上市的內地企業一共有822家，佔了香港市場的半壁江山——188家H股公司、129家紅籌公司及505家內地民營企業，這三類內地企業的市值分別為47000億港元、46000億港元、39000億港元，共佔主機板總市值的56%。

　　在港上市的企業分佈各行各業，其中佔市值最高的前三位分別為金融業、地産建築業和消費品製造業。

　　認清滬港股票投資規則差異

　　香港股票市場與目前A股市場在制度和規則等方面存在一定的差異，內地投資者在參與“港股通”投資前，需要仔細了解相關差異。

　　首先，在香港聯交所，交易日的9：00至9：30為開市前時段，9：30至12：00為上午持續交易時段，13：00至16：00為下午持續交易時段。此外，在耶誕節、新年、農曆新年前夕，僅有半天交易。

　　其次，在內地A股市場，設有漲跌停板制度，在香港聯交所市場，則不實行漲跌停板制度，因而股價波動可能相對而言更加劇烈。

　　第三，在內地A股市場，實行T+1交易制度（交易所買賣基金等少數産品除外），投資者當天買入的股票，在第二天才能賣出。與此不同，香港聯交所市場實行T+0回轉交易制度，即投資者當天買入的股票可以當天賣出，投資者可以在一個交易日內對同一隻股票進行多次買賣交易。

　　第四，與內地A股市場T+1日的結算週期不同，香港市場證券結算與經紀商之間的結算週期為T+2日，即投資者賣出股票後，至少需要2天才能收到此款項。此外，投資者在買入股票前應預先全數付款，在賣出股票前也必須有足額股份託管于有關股票經紀商。

　　第五，在內地A股市場，就股價顯示的顏色而言，紅色代表股價上漲，綠色代表股價下跌；與此不同，在香港聯交所市場，股份上漲時，報價螢幕上顯示的顏色為綠色，下跌時則為紅色。這需要參與“港股通”的投資者特別留意。

　　第六，在內地A股市場，每手交易單位統一為100股。但是，在香港股票市場，上市公司可以自行設立不同數量的每手股票交易單位，對此並沒有統一的規定。

　　第七，在香港聯交所市場，不同港股股票的報價價位依據股價而定。股價越高，報價價位越大，投資者應了解聯交所《交易所規則》規定的價位表，避免申報價格因不符合規定無法成交。

　　第八，根據香港聯交所規定，在交易所認為所要求的停牌合理而且必要時，上市公司方可採取停牌措施。此外，不同於內地A股市場的停牌制度，聯交所對停牌的具體時長並沒有量化規定，只是確定了“儘量縮短停牌時間”的原則，對此，“港股通”投資者要隨時關注相關公告，避免錯失復牌後的投資機會。

　　第九，滬港兩地股票市場均有退市制度，不同的是，在A股市場，存在根據上市公司的財務狀況在證券簡稱前加入相應標記(例如，ST及*ST等標記)以警示投資者風險的做法。但是，在香港聯交所市場，沒有風險警示板，聯交所採用非量化的退市標準且在上市公司退市過程中擁有相對較大的主導權。

　　此外，香港市場在發行、上市、資訊披露等方面的規則與內地市場存在的差異。

　　警惕匯率風險

　　內地投資者在參與“港股通”投資時，作為“港股通”標的的聯交所上市公司股票以港幣報價，以人民幣交收。

　　投資者買入港股時，證券公司可利用參考匯率賣出價計算投資者需要預凍結的人民幣資金；投資者賣出港股時，證券公司可利用參考匯率買入價計算投資者預計得到的人民幣資金。

　　此外，因“港股通”相關結算換匯處理在交易日日終而非交易日間實時進行，所以，投資者要關注由此産生的人民幣兌港幣在不同交易時間結算可能産生的匯率風險。

　　"滬港通"的下一步

　　業內人士看來，在“滬港通”開通之後，經過一段時間的運作之後，“深港通”、T+0或許都會在不久的將來推出。

　　中金公司研究員王漢鋒認為，“滬港通”是資本開放和金融市場與國際接軌的重要一步，在“滬港通”啟動後，預計將給市場帶來多方面的影響：首先是“滬股通”獲得投資者積極參與後，內地投資者參與“港股通”的熱情也不容低估，潛在資金會高達1800億元。

　　此外，部分海外上市跟蹤A股的基金將所持結構性産品通過“滬港通”換成實質性的A股股票，以便降低管理成本和減少跟蹤誤差；第三個影響將是香港離岸人民幣可能會對在岸人民幣出現階段性的溢價，而QFII/RQFII擴容步伐也會加快，資本市場改革提速。

　　據知情人士透露，在“滬港通”開通之後，如果運作平穩的話，“深港通”也有望明年上線。