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鋼材仍將震蕩下跌保持逢反彈沽空思路

  • 發佈時間:2014-10-24 01:15:32  來源:經濟參考報  作者:格林大華金融與金屬研究所 韓靜  責任編輯:羅伯特

  9月份在唐山走訪期間,由於原料價格跌幅大於成品材,鋼鐵企業普遍有一定利潤,有出口訂單的企業,效益更會高於行業平均水準。但是鋼貿企業日子較為艱難。

  雖然鋼廠有盈利,但是利潤微薄,不會將利潤空間讓給貿易企業,尤其是民營企業,在行業低迷,資金受限的影響下,目前已經無法追求高利潤,只是儘量維持正常的經營水準,確保不發生風險事件,努力堅持熬過鋼鐵業寒冬。其次,鋼貿企業淘汰數量較多。通過調研,天津地區有一半甚至以上的中小鋼貿商已經離開了這個行業,剩下的貿易企業或在堅持或在轉型,其實誰也不願意先主動退出這個市場,都寄希望於其他企業先被淘汰。鋼鐵行業的低迷運作正在倒逼鋼廠、礦山進行優勝劣汰,從我們調研了解來看,國內中小型礦山停産現象非常多,大中型及國有礦山則依然保持生産,鋼鐵生産企業尚未出現大範圍停産、減産現象,調坯軋材企業有關停現象。

  第三,資金壓力非常大。生産企業目前也面臨著資金壓力,否則不會出現海鑫鋼鐵和西城鋼鐵資金鏈緊張事件,但是鋼貿企業資金壓力更大,銀行對於鋼貿企業完全防控,貿易企業很難從銀行貸款,由於行業不斷累積的信用風險及資金風險,民間借貸也越來越困難,目前貿易企業不得不降低成本或者儘量收回原有資金,來確保資金流正常。而為了避免發生風險事件,企業對於下游用戶的審查更加嚴格,或者增加事前預評估等措施。多家貿易企業表示目前公司的宗旨是寧可錯過生意也不參與有風險的貿易活動,確保不發生貿易詐騙及貨款不能追回事件。

  操作策略上,目前鋼鐵行業基本面沒有得到明顯改善,依舊呈現出供給不減需求不旺的格局,鋼材仍將震蕩下跌,保持逢反彈沽空思路,但目前鋼材貼水嚴重,需等待時機等待拋空機會,追空則需謹慎;市場風險點主要在於,如果出臺重大利好政策,則可能刺激鋼材價格出現上漲。

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