□金百臨諮詢 秦洪

　　節後A股市場出現了先揚後抑的態勢，似乎昭示著2400點已成為本輪彈升行情的一個重要阻力位。與此同時，上週末全球股市大幅下跌，而A股歷來有跟跌不跟漲的傳統。所以，有觀點認為本週A股的壓力將增強。

　　下行壓力有所增強

　　的確，A股的壓力不可忽視。一是因為全球股市急跌可能會對A股市場參與者的心態産生較大的壓力。畢竟全球股市急跌意味著全球經濟面臨著一定的壓力，這無疑會也對我國出口産生一定的壓力，進而影響著A股市場參與者的心態。二是因為全球股市急跌，尤其是港股等亞洲股市的同步下跌，可能會減弱滬港通開通後的A股新增資金的預期。三是因為全球股市急跌的先鋒是TMT，這説明瞭全球TMT概念股有降溫的趨勢，進而降溫A股TMT概概念股的炒作程度。

　　與此同時，A股已進入10月中旬，意味著新一輪的新股發行浪潮即將展開。而以往經驗顯示，每當新一輪新股發行浪潮來臨之際，市場的拋壓就會增強。因為近期的新股強大的賺錢示範效應讓新股申購成為一個穩賺不賠且獲利豐厚的生意，因此，只要有新股申購，就會有大量的獲利盤套現去申購新股，從而對A股市場造成較大的壓力。

　　2400點仍有望站上

　　據此，短線A股可能會出現一定程度的寬幅震蕩格局。但是，這並不會影響本輪彈升行情的上升趨勢。一方面是因為驅動本輪彈升行情的邏輯尚未有根本的改變。比如説深化改革的趨勢仍然清晰。始於今年年初以來的彈升行情，固然有著經濟復蘇的估值驅動力，但更主要的是來源於深化改革對整個投資信心的提振。畢竟深化改革不僅可以釋放出經濟體的成長潛能，而且還可以給A股市場帶來直接的做多主線，軍工科研院所的改革就賦予航太軍工股的外延式擴張的樂觀預期，故航太軍工股在今年以來反覆活躍，成為貫穿2014年的主線索，而近期崛起的新疆板塊也由於新疆建設兵團的改革所帶來的做多活力。如此諸多資訊就説明瞭改革趨勢不變，A股的做多能量就不會迅速削弱，如此就意味著彈升趨勢難以改變。

　　另一方面則是成交量的持續放大，意味著A股的後續買盤力量有望持續增強。前文提及的新股申購潮，的確會對短線A股造成一定的壓力，但是，新股強大的賺錢示範效應也吸引著新增資金的持續涌入，使得A股的存量資金持續膨脹，為A股的上漲提供了源源不斷的後備力量。這其實也是近期A股市場成交量持續放大的原因，比如説滬市的成交量已經達近2000億元左右的水準，而在前期只有1500億元，再前期只有1000億元，2014年初只有600億，如此的數據就説明瞭A股的確活躍，也就説明隨著成交量的上一個臺創，指數也有望上一個臺階。滬市的日均600億元，對應2000點；日均1000億元，對應2100點；日均1500億元，對應2300點；日均2000億元，則應該對應著2400點。所以，經過短線震蕩之後，指數仍有望站上2400點。

　　從資金流向找投資方向

　　既如此，在操作中，就不宜盲目悲觀，仍然可以保持適量的倉位比例，比如説60%，甚至更高點。

　　同時，將倉位配置在新增資金的加倉品種。就目前來看，新增資金主要流入中小板指、主機板市場，而創業板的日均成交量較年初並未有實質性的變化。這就説明瞭TMT産業的確不是新增資金的菜，新增資金關注的品種主要是食品、醫藥、契合國家産業投資方向的核電等清潔能源産業股。所以，在操作中，也可跟蹤食品、醫藥股，其中，食品股中的三全食品、麥趣爾、西王食品、黑牛食品等個股可跟蹤。醫藥股中的天壇生物、太龍藥業、復星醫藥、博雅生物等個股也可跟蹤。