農業股今年以來整體漲幅落後，不過9月以來，該板塊活躍度逐漸提升，實現了明顯超額收益。分析人士指出，進入四季度後，有三大動力支撐農業板塊維持強勢格局：一是大盤明顯上漲後資金防禦需求提升，二是“1號文件”等政策預期支撐農業股股價，三是行業內資産整合動作頻現。

　　農業股啟動補漲腳步

　　今年上半年，受豬價低迷等不利因素影響，農業板塊整體表現不佳。據WIND數據，上半年申萬農林牧漁指數整體下跌10.60%，而同期滬綜指的跌幅為3.20%。換言之，今年上半年農業股整體跑輸大盤7個百分點，是市場中最為低迷的品種之一。不過，進入9月後，農業股走勢明顯趨於活躍，特別是當大盤9月中旬橫盤整理時，該板塊繼續呈現上攻態勢，補漲特徵非常明顯。分析人士指出，支撐農業股近期表現強勢的原因主要有三：

　　首先，經過7月和9月初兩輪逼空上漲後，市場恐高心理有所加劇，特別是經濟基本面支撐的大幅弱化，更是加大了部分資金的謹慎情緒。在此背景下，消費類股票的避險需求持續增加，本週醫藥生物等消費股大幅上漲就是避險需求增加的典型結果。從防禦角度看，農業股歷來是重點關注品種之一，這也提升了該板塊對資金的吸引力，進而對股價走強起到了促進作用。

　　其次，四季度歷來是農業股活躍的“旺季”，原因主要在於進入四季度後相關農業扶持政策通常會逐漸出臺，比較典型的就是“1號文件”多年聚焦農業。因此，農業股近期活躍也與政策預期提升高度相關。

　　最後，行業內資産整合預期增強。以本週四行情為例，農業板塊內有兩隻個股實現漲停，分別是朗源股份和隆平高科。從漲停原因看，朗源股份股本規模較小，而大股東實力雄厚，公司一直存在資産注入等相關預期；而隆平高科的漲停則是因為公司日前公告定向增發引進戰略投資者。從中不難發現，資産整合預期對近期農業股上漲也起到了推波助瀾的作用。

　　兩角度捕捉農業板塊機會

　　展望四季度，上述支撐農業股活躍的因素將繼續發揮作用，這意味著該板塊未來一段時間有望繼續保持強勢格局。分析人士認為，可以從行業景氣度和政策預期兩大角度捕捉農業板塊相應機會。

　　在行業景氣度方面，近期各券商機構一致看好豬禽養殖鏈的投資機會。東莞證券研究報告指出，一方面，能繁母豬存欄繼續下滑，因此繼續看好豬養殖行業反轉；另一方面，在雞養殖方面，行業上游去庫存徹底，行業反轉趨勢較生豬養殖更早。隨著天氣轉冷，肉類消費將逐步增多，預計生豬等養殖品價格在供給減少的情況下將繼續反彈。

　　中信證券則進一步指出，買養殖股，買的是週期。從歷史統計數據來看，週期低點買入養殖股並持有到最後，基本都能實現翻倍收益，從這個意義上説，真正要在豬週期投資中賺大錢，投資者往往需要有咬定青山不放鬆的勇氣。只要看到週期趨勢不變，母豬繼續去化，就不要拘泥于細節，果斷加倉，因為母豬繼續去化即意味著週期高點將有更高的漲幅，任何在母豬去化過程中的養殖股投資都有非常高的安全墊。短期而言，9月豬價調整並不會改變畜禽週期向上的大趨勢，反而可能促進母豬産能的進一步出清，提升市場對週期高點的預期。

　　而在政策預期方面，券商分析師普遍關注的是土地制度改革引發的農業股投資機會。齊魯證券研究報告指出，日前出臺的全面深化改革領導小組對於農村土地改革的相關政策文件，表明土地改革依然是今年政策的主要議題。在此背景下，農墾系統內的種植上市公司，社會資本參與土地流轉的上市公司，以及種植業産業鏈上的種子、農機、農化等板塊內的個股，預計將在四季度有較佳表現。民族證券研究報告也認為，四季度需要關注的政策焦點主要是土地制度改革，投資者可從以下三個思路來選股：一是農業生産部分“金融化”的領域，主要是土地信託、農業信託等；二是農資及農業大數據，包括化肥、農藥、農機及測土配方施肥等；三是土地從大規模到“適度分散”，主要關注農墾領域內的股票。