中國經濟網北京9月29日訊（記者 康博） 自年初A股市場見底以來，市場明顯呈現出回暖現象，各指數更是在近期創出階段性新高，眾多基金憑藉著高倉位快速實現凈值的回升，然而新華基金公司旗下的多只混合型産品卻紛紛“逆勢”墊底行業。根據2014年二季報顯示，這些基金均沒有完成十大重倉股的配置，其中有兩隻基金的十大重倉股只配置了五隻，另一隻基金只配置了七隻。專業人士表示，表面上看這幾隻基金的重倉股沒有配置完整都有其客觀原因存在，但最主要的還是基金經理對上漲行情預判的失誤。

　　A股現活力 基金紛紛增加持倉

　　隨著中國經濟的逐步見底和改革預期的不斷升溫，國內資本市場也迎來了久違的上漲行情。以上證指數為例，市場自1月份見底以來反覆出現強勢震蕩行情，期間各板塊輪番表現，而從7月份開始，指數開始加速上揚從2000點附近幾乎是一路上漲超過2300點，期間並沒有出現明顯的大幅回調，強勢特徵十分明顯。

　　有市場專業人士認為，A股近期消息偏暖，國內宏觀經濟不斷增添回暖例證，流動性適度寬鬆預期增強，滬港通正式開啟在即，均加大了市場的做多情緒。而從盤面上看，銀行券商等大盤藍籌、週期性板塊以及各題材此起彼伏，共同編織了大盤的樂觀情緒。

　　而以基金為首的機構投資者們更是在這波上漲行情中受益匪淺。根據眾祿基金研究中心倉位測算的結果顯示，近期公募基金整體倉位再上新臺階。上周開放式偏股型基金（包括股票型基金和混合型基金，剔除QDII和指數型基金）平均倉位自上一期的81.84%上升3.42個百分點至85.26%。股票型基金平均倉位為89.91%，較前期上升3.77個百分點；而混合型基金平均倉位為76.90%，較前期上升2.79個百分點。

　　從基金主動性調倉來看，主動加倉的基金數量佔絕大多數。其中，主動加倉的基金數量佔比71%，有33%的基金主動加倉幅度在3%以內，37%的基金主動加倉幅度在3%以上；主動減倉的基金數量佔比29%，有16%的基金主動減倉幅度在3%以內，13%的基金主動減倉幅度在3%以上，多數基金一舉收復上半年的“失地”。

　　據天天基金網顯示，在最近三個月裏，混合型基金漲幅最多的華商大盤業績超過30%，而漲幅在15%以上的更是多達50隻基金，即使在近一個月的時間裏，混合型基金漲幅靠前的也多在15%左右。但讓人意外的是，在這樣強勢的上漲行情中，仍有基金讓人大跌眼鏡。

　　據中國經濟網記者觀察，新華基金公司旗下的新華行業靈活配置（519156）、新華一路財富靈活配置（000584）和新華鑫利靈活配置（519165）三隻混合型基金在近一個月的業績排名中均呈現墊底狀態。

　　 新華三混基排名墊底 都是持倉惹的禍

　　天天基金網數據顯示，在最近一個月裏，上述三隻混合基金的業績分別排在同類的倒數第2、4、6位（截至9月26日）。即使從近三個月以來實現的業績看，三隻基金也分別以1.81%、1.1%、1.5%大幅跑輸同類均值10.38%，差距之大令人咋舌。

　　記者查閱其持倉後發現，三隻基金在2014年二季度的十大重倉股均沒有配置完整。新華行業靈活配置（519156）的前十大重倉股中只有七隻股票、新華一路財富靈活配置（000584）和新華鑫利靈活配置（519165）的前十大重倉股中更是只有五隻股票。

　　究竟是什麼原因讓基金經理連十隻股票都選不出來呢？一位基金行業分析師向記者表示，新華一路財富靈活配置（000584）和新華鑫利靈活配置（519165）均是今年新成立的基金，成立日期分別為2014年4月16日、2014年4月23日。二季報披露時，其十大重倉股應該還處於建倉期，所以才出現沒有配置完整的情況，這是正常現象，從兩隻基金此後的凈值回升中可以看出他們應該是在繼續加倉的。

　　可話又説回來，在第三季度大盤強勁上漲時兩隻基金的凈值卻遠遠落後於行業平均水準，這也足以説明基金經理對行情預判的失誤，具體原因可能是建倉速度慢和熱點捕捉不準確拖累了業績。

　　該人士還表示，新華行業靈活配置（519156）成立於2013年6月5日，其2013年內的報告顯示十大重倉股配置完整，從2014年開始十大重倉股出現缺位，2014年一季度只有三隻，二季度上升為七隻，且此前的三隻裏兩隻還被剔除了。而且這兩隻被剔除的股票此前並沒有出現在重倉股中，説明針對這兩隻股票基金經理在很短的時間內就對未來預期發生了改變。

　　資料顯示，該基金從成立到2014年6月12日是由何瀟一人管理，而從2014年6月13至 2014年7月14日是由何瀟、孔雪梅兩人共同管理，7月15日以後由孔雪梅單獨管理。此前，何瀟曾在2012年度業績排名中獲得季軍，但從他離任後新華行業靈活配置在業績表現上也並不算好，這或許説明繼任基金經理孔雪梅對行情的判斷有所偏差。