季末理財産品收益 飆升背後的秘密
- 發佈時間：2014-09-26 14:40:28 來源：山東商報 責任編輯：羅伯特
9月是年內第三個資金需求高峰，在“三節”及季末效應的推動下，一度沉寂的理財産品市場再次出現6%以上的高收益率，中小銀行的發行熱情尤其強烈。那麼，為何每到季末都會出現理財市場的高收益狂歡呢？這背後隱藏了哪些秘密？
經驗老道的投資者都會發現，每到6月、9月、12月的季末時點，都是理財産品發行量大增、收益率迅速拔高的“黃金時期”，而這又是何種緣故呢？事實上，由於目前銀行理財業務承擔著配合銀行內外業務相互轉換為主的角色，因此，理財産品的發行不可避免地出現了季度效應。在季末、年中、年末等時點，商業銀行因受存貸比限制以及對財務報表的美化需要，又處於自身盈利目的角度，只得增加存款，擴大分母以降低存貸比。而剛剛申購或到期的理財産品就屬於活期存款，恰好可以滿足銀行擴大存款規模、應對存貸比指標考核的需求。這也導致每逢季末，都會出現月末衝高、下月初回落的現象。
雖然銀監會、財政部和央行日前聯合發佈《關於加強商業銀行存款偏離度管理有關事項的通知》，要求商業銀行不得將理財産品的發行和到期時間集中安排在每月下旬，銀行理財市場“衝時點”效應有望減弱。不過，仍有理財經理表示，隨著三季度走向完結，在考核壓力以及“十一”前夕取現需求較大的現實狀況下，各大銀行在9月下半月仍會面臨一定的資金壓力。因此，預計“十一”長假前，銀行理財市場仍然會持續提升其攬儲的力度，此舉也將直接推動銀行理財産品在9月下旬迎來一波小高峰——無論發行量還是預期收益率，預計都會有所提升。
在多數投資者看來，不管銀行出於什麼目的，只要能保證理財産品的安全性，收益率當然是越高越好。而需要注意的是，部分中小銀行為了使報表更加好看，會在募集期和兌付期的時點上做文章。所有銀行理財産品都有一個募集期，多數都在3-7天，兌付期通常在2-3天。在募集期或兌付期時，客戶的資金只能躺在活期賬戶中，這也會形成銀行的活期存款，為存貸比考核做貢獻。但在這段時間，客戶只能拿到活期利息，無形中會攤薄收益。孟凡霞
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