“滬港通”有望10月開通。它是滬港股票市場交易互聯互通機制，一方面是北向的“滬股通”，境外投資人可以買賣上交所固定範圍之內的股票；另一方面是南向的“港股通”，內地投資者買賣香港上市的規定範圍之內的股票。“滬港通”搭建的直通車將打破上交所和港交所之間的壁壘，或將為世界其他交易所之間的合作樹立一個範例。

　　日前，上交所、中國證券登記結算有限公司、香港交易及結算所有限公司將組織兩地會員（交易參與人）進行“滬港通”全市場性能及切換測試，這標誌著“滬港通”漸行漸近。

　　今年4月，中國證監會與香港證監會發佈聯合公告稱，將開展滬港股票市場交易互聯互通機制試點，正式啟動預計需要6個月準備時間，“滬港通”有望于10月開通。

　　業內人士指出，“滬港通”開閘在即預示著國際資本市場的發展翻開重要的一頁。其搭建的直通車將打通上交所和港交所之間的壁壘，或將為世界其他交易所之間的合作樹立一個範例。

　　優勢互補資本市場迎利好

　　“滬港通”就是滬港股票市場交易互聯互通機制，一方面是北向的“滬股通”，境外投資人可以買賣上交所固定範圍之內的股票；另一方面是南向的“港股通”，內地投資者買賣香港上市的規定範圍之內的股票。

　　8月底，港交所已順利完成“滬港通”首輪市場演習，第二輪市場演習即將開始。第一東方投資集團董事長諸立力在2014年夏季達沃斯年會上表示，“滬港通”的啟動將給予中國香港作為國際金融中心更大的活力。

　　“滬港通最直接的好處就是使得同時在兩地上市的股票估值趨於一致。由於兩地投資者投資傾向的不同及資本市場的分割，同時在滬港股市上市的公司，股價大多不一致。”

　　上海金融與法律研究院聶日明認為，“滬港通還將為券商等仲介機構帶來新機遇，金融創新有了更多的出口，國內投資者也將從實踐中獲得國際投資經驗”。

　　長江證券分析師劉俊對此表示，作為A股與國際資本市場接軌的重要舉措，“滬港通”的實施或將給A股市場注入一股新活力，低估值藍籌股可能會有估值修復的投資機會。“滬港通”開通之後，能夠提升香港的金融地位，是境外資金進入中國市場的橋梁，滬港兩市具有特色性、稀缺性的標的有望成為關注焦點。對中國資本市場來説，聶日明認為“滬港通”的價值不僅限於是一個産品，而在於能夠調整估值，吸引國際投資者，開放資本市場，助推人民幣國際化。

　　兩市對接制度縫隙需彌合

　　證券業人士表示，滬港股市對接有助於推動國家金融市場全面開放和人民幣國際化，但大量的後臺技術性調整和制度縫隙的彌合不容忽視，對透明化的要求更高。這對中國改善要素市場的資源配置功能有益，既是一場金融開放，亦是一場金融改革。

　　自11年前啟動合格境外機構投資者（QFII）及三年前推出人民幣合格境外機構投資者（RQFII）以來，資本利得稅一直是懸在外資機構頭上的達摩克利斯之劍。

　　現在，“滬港通”啟動在即，若中國監管部門能在“滬港通”啟動之前對相關稅收制度作出一些説明，將有助於“滬港通”的順利啟動。

　　在近日舉行的證監會新聞發佈會上，發言人鄧舸就此表示，由於“滬港通”稅收問題涉及現行法律法規，政策性強、影響面廣，既要堅持稅收政策的公平性、嚴肅性，又要兼顧“滬港通”業務的創新性、開放性，相關稅收政策需要綜合考慮多重因素後慎重決策。“證監會正在積極協調配合有關部門推進這項工作，爭取相關問題的儘快解決。”鄧舸表示。

　　與此同時，隨著“滬港通”的啟動，香港證券行業集團認為，香港券商或將面臨更高的成本和來自內地券商更激烈的競爭，香港小型證券經紀公司或無力承壓，縮小規模。

　　匯豐環球銀行及資本市場業務亞太區主管范禮泉認為，中國對世界開放金融，不但將提供一條新的融資渠道，而且將讓全球投資者群體變得更加多元化和穩定。

　　未來，更多國際性公司或許會選擇到香港上市，可以吸引到“南下”的中國資本；同時，中國市場的首次公開發行（IPO）或將受到全世界關注，無論國際機構還是散戶投資者，都可以取道香港“北上”。