專家：短期觀賞為宜
- 發佈時間：2014-09-22 14:32:15 來源：深圳特區報 責任編輯：羅伯特
儘管阿里巴巴的上市盛宴光彩耀人，但並不是每一位投資者都看好其上市之後的走勢前景。無論是阿里巴巴特殊的治理結構，還是當前的市場環境，都讓老到的市場投資者對其後市心存謹慎。專家建議，不要急於參與其二級市場投資，短期以觀賞為宜。
■ 深圳特區報記者 王欣
在阿里巴巴引發的資本市場財富煙花會中，最耐人尋味的是香港證券市場的沉默。的確，正是有了此前香港聯交所對阿里巴巴的拒絕，才有了今天這場大洋彼岸的盛大演出。
按照阿里巴巴現有的合夥人制度，一個由30名高管組成的合夥人團隊擁有阿里巴巴董事會多數董事的提名權。這對於終於獲得了阿里巴巴配售股權的投資者來説，付出昂貴的代價，獲得的只是公司的所有權，而不能參與公司治理。香港聯交所也正是因為這種“同股不同權”的股權設置，而最終拒絕了阿里巴巴的再次上市申請。
但也有投資人認為，美國證券市場之所以仍然大膽接納阿里巴巴，除了看好潛力無限的中國電商市場外，更重要的是有美國嚴格的法律保障系統作後盾。網際網路金融千人會執行秘書長蔡凱龍為英國《金融時報》中文網撰稿時分析認為，阿裏“IPO後將面臨一系列嚴峻的挑戰”。除了美國法律強調保護投資者外，阿裏在國內的商業行為會受到更加嚴格的監管，比如淘寶上盜版海外的電子書籍影像商品，上市後很容易招來司法調查和官司。這也意味著，當阿里巴巴搖身變為美國的上市公司、帶來令人艷羨的造富效應的同時，它也面臨著更多的由美國法律監管帶來的不確定性。
就在一些國內投資者扼腕嘆息無法追上阿裏帶來的資本盛宴時，一些老到的投資者也紛紛出來勸阻狂熱的投資者：如果不是原始股，還是等等看吧。一位市場投資人士明確告訴記者：當前的阿里巴巴只具備觀賞價值。
投資界一條眾所週知的定律是：IPO的好時光往往是糟糕的投資時機。輝煌的IPO首秀可能恰恰意味著股價已充分反映了公司的發展前景，二級市場投資者沒有了折價買入的便宜機會。
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