“自2002年黃金市場化改革以來，經過十多年的發展，我國已經初步建立起包括黃金現貨市場、黃金期貨市場和銀行櫃檯市場在內的多層次黃金市場。”上海期貨交易所副總經理葉春和表示。發展黃金市場，不僅能為中國居民提供更為豐富的投資手段和理財工具，也能為中國黃金企業加強風險管理和資源配置提供渠道。更重要的是，從長遠來看，發展黃金市場還將提升中國金融市場的影響力，促進中國國際金融中心建設。

　　作為中國黃金市場的重要組成部分，這些年來黃金期貨市場實現了較快發展。目前，黃金期貨市場已初步成為黃金企業和金融機構的風險管理市場，並在國際上具備一定的知名度。但是，應該看到，隨著我國經濟發展方式的轉變以及經濟結構的調整，當前我國黃金期貨市場也面臨轉型發展的迫切局面。

　　轉型：怎麼轉？

　　進一步提高服務實體經濟的廣度、深度，黃金期貨市場由傳統期貨市場向創新型期貨市場轉型日益迫切。一是在當前中國黃金行業由粗放式發展向精細化發展轉型的關鍵時期，隨著黃金企業利用期貨市場程度的快速加深，黃金期貨相關制度也需要不斷創新，貼近企業實際需要。二是為提高風險管理效率，滿足不同交易策略，黃金期權等深層次衍生品的品種創新呼聲越來越高。經過幾年的努力，上海期貨交易所已完成黃金期貨期權的方案設計，目前已開始在期貨行業內開展倣真交易。

　　隨著國際影響力以及國外投資者參與需求的增加，黃金期貨市場由國內市場向國際市場轉型日益迫切。近年來，隨著市場規模不斷擴大，中國黃金期貨市場在國際上的知名度不斷提高，國外眾多機構投資者爭相尋找渠道參與中國黃金期貨市場。對國外投資者開放期貨市場，使國內期貨市場成為國際期貨市場，不僅有利於提高中國元素在期貨價格形成中的影響力，擺脫長期以來我國黃金價格一直跟著國際走的被動局面，而且長期來看也有利於中國國際金融中心的建設。基於來自國外的需求以及對外開放的積極意義，這些年來在中國證監會的領導下，上海期貨交易所也在有序推動期貨市場的對外開放進程。2013年7月，上海期貨交易所以黃金白銀為試點，推出連續交易制度，在日盤的基礎上增開夜盤，初步實現了在交易時間上與國際接軌。同年11月，上海期貨交易所出資50億元人民幣，在上海自貿試驗區註冊成立上海國際能源交易中心股份有限公司，推進國際原油期貨平臺籌建工作，並依託這一平臺，全面引入境外投資者參與境內期貨交易。2014年7月30日，中國期貨保證金監控中心對國內四家期貨交易所、上海國際能源交易中心及各期貨公司發出通知，持有外國人永久居留證的境外客戶在國內辦理期貨業務享有與中國公民同等的權利和義務，可以參與期貨市場交易。“雖然中國期貨市場的國際化還只是邁出了一小步，但是，隨著中國資本市場對外開放進程的不斷加快以及上海自貿區建設的不斷深入，中國期貨市場國際化步伐也將越邁越大。”葉春和表示。

　　中國黃金期貨市場向何處去

　　“近年來，面對中國經濟的轉型和開放，同時也為了適應實體經濟日益國際化、市場化的需求，上海期貨交易所以積極的姿態，不斷探索創新之路，謀求發展。”葉春和描述了上海期貨交易所未來的計劃。

　　在完善黃金期貨市場的外部環境方面，上海期貨交易所正在積極與國家管理部門以及相關交易所開展合作：一是探索建立與上海黃金交易所相適應的監管協作機制，推動期貨、現貨市場聯動監管，增強跨市場風險防範能力。二是緊密配合相關監管部門，打擊地下非法炒金炒銀活動，保護投資者合法權益。三是為企業順暢參與期貨市場套期保值、配合財政部修訂完善套期保值相關財會制度。

　　在自身發展方面，上海期貨交易所將立足於現有黃金期貨品種，爭取推出黃金期貨期權，並探索研究相關指數産品，豐富産品序列，同時參考國際經驗，探索研究充分滿足實體産業需求、提高結算效率的新型交割方式。此外，在現行連續交易制度的基礎上，爭取進一步延長交易時間，努力實現24小時連續交易，並爭取將建設上海國際能源中心所積累的經驗和獲得的相關政策覆蓋至現有期貨品種，嘗試推進黃金、白銀等品種的交易國際化。

　　本版撰稿/本報記者何曉曦