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應重點治理非標資産信用風險

  • 發佈時間:2014-09-19 00:34:29  來源:經濟參考報  作者:項崢  責任編輯:羅伯特

  當前我國上市銀行資産品質惡化態勢還沒有結束,上半年五大國有商業銀行不良貸款餘額和不良貸款率均出現“雙升”。在商業銀行表內貸款信用風險加快暴露同時,還應關注非標資産存在的商業銀行表外融資風險。由於非標資産已經成為我國實體經濟融資重要組成部分,在宏觀經濟下行大背景下,存在暴露更大風險的可能,因此防範與化解非標資産信用風險,避免金融風險跨市場傳染,理應成為金融管理當局金融風險治理的重點領域。

  非標資産是非標準化債權資産的簡稱,即指未在銀行間市場及證券交易所市場交易的債權性資産,包括但不限于信貸資産、信託貸款、委託債權、承兌匯票、各類受(收)益權、帶回購條款的股權性融資等。為規避表內貸款規模管控,降低存貸比和風險資本佔用,少計提貸款撥備,我國銀行體系非標資産增長非常迅速。截至2013年6月末,我國商業銀行理財資金投資非標資産餘額達到2.78萬億元。

  非標資産信用風險較商業銀行表內貸款更為隱蔽。從本質上説,非標資産與商業銀行表內貸款並無實質區別,都是金融體系為實體經濟融資。但非標資産涉及複雜的金融交易結構,且交易鏈條過長,使得實體經濟融資風險不易被察覺,因而潛在金融風險更大。

  一是基礎資産品質整體不高於表內貸款。從業務經營動機分析,商業銀行主觀上傾向於將更高信用等級的貸款客戶留在表內,而選擇表外非標資産承接次高信用等級客戶的融資需求,這樣一來非標資産品質整體上不應高於表內貸款,也就是説非標資産整體不良率或超過1%的水準。

  二是非標資産信用風險被隱匿。目前金融市場上派生的很多類型非標資産,大多都有商業銀行理財資金的參與。即使出現非標資産信用風險,也可以通過商業銀行理財資金滾動發行無限承接,非標資産信用風險被隱匿。

  三是非標資産信用風險易傳染擴散。金融市場典型非標資産的金融交易,往往涉及多家不同類型金融機構。雖然一些金融機構純粹承擔通道角色,但因為我國剛性兌付規則還沒有打破,且存在資訊不及時披露,盡職調查義務也未嚴格履行,很難會有金融機構真正獨善其終。

  四是非標資産風險難以被金融管理當局整體把握。在分業監管體制下,金融市場非標資産統計存在割裂。而混業經營趨勢下,不同行業非標資産存在重復統計。商業銀行理財業務涉及的非標資産,與信託行業信託受益權、證券行業資産管理計劃存在較大重疊部分。此外,一些非標資産通過所謂的金融創新,在委託投資科目內核算,既不計提撥備,也不佔用風險資本,從而在商業銀行資産負債表內“消失”。

  當前我國宏觀經濟仍然面臨較大下行壓力。8月份我國官方製造業採購經理人指數環比下跌0.6個百分點。7月份以來,我國主要經濟指標增長放緩。而金融機構資産品質與宏觀經濟週期存在順週期性,金融資産信用風險加快暴露已不可避免。

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