■力爭將上海建成“資本市場對外開放度最高、上市公司運作最規範、社會信用體系最健全”的地區

　　■在自貿區資本市場改革試驗、“滬港通”等因素作用下，將為資本市場帶來資金增量，直接利好市場

　　■“新國九條”首次對培育私募市場作出部署，《實施意見》也首次明確推進上海私募市場發展具體要求

　　■記者 徐蒙 實習生 張燕雯

　　昨天，倍受關注的《上海市關於進一步促進資本市場健康發展的實施意見》(以下簡稱《實施意見》)發佈。33條《實施意見》涉及股市、債市、期市、自貿區等焦點，直指資本市場改革發展的實質與關鍵環節，它們會對市場帶來什麼影響，有哪些利好因素？記者就此採訪了市金融辦負責人、相關經濟學家，以及證券行業業內人士。

　　國家多項改革舉措得到呼應

　　市金融辦主任鄭楊介紹，此次《實施意見》以市場化、法制化、國際化為導向，在“新國九條”指導下，結合上海自身實際，力求充分體現立足上海、服務全國的要求。《實施意見》明確提出力爭將上海建成“資本市場對外開放度最高、上市公司運作最規範、社會信用體系最健全”的地區。

　　當前，國家推動的多項資本市場改革引起社會各界高度關注，《實施意見》 對此予以積極呼應，提出配合做好新股發行體制改革中的註冊制工作；積極開展“滬港通”業務；配合推進上市公司退市制度改革等舉措。

　　《實施意見》還體現鮮明的“上海特色”，反映重點領域的改革創新舉措。比如，在自貿試驗區逐步放寬合資證券公司業務範圍，逐步提高符合條件的外資機構設立合資證券公司、期貨公司和基金管理公司的持股比例； 支援註冊在本市符合條件的商業銀行參與上海證券交易所債券回購；支援上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所在自貿試驗區內設立商品交割倉庫； 大力支援上海多層次資本市場的創新，如上海證券交易所的ETF期權、上海期貨交易所的商品指數期貨、中國金融期貨交易所各種股指期貨和國債期貨産品等。

　　海通證券副總裁李迅雷指出，目前國內經濟面臨一定的壓力，不少企業面臨融資難困擾，上海率先回應“新國九條”，提出資本市場改革發展具體措施，對解決融資難題，推動上海乃至全國經濟持續回暖、健康發展有積極意義。

　　直接利好，為市場帶來資金增量

　　在總體要求上，《實施意見》 指出要通過自貿試驗區先行先試，促進資本市場進一步深化改革、加快創新，擴大開放。

　　共有四條具體內容涉及自貿試驗區。

　　一是促進資本市場在自貿試驗區進一步開放，包括推動區內企業和個人按規定開展跨境雙向投資，推動境外機構和自貿試驗區註冊企業的境外母公司在境內發行人民幣債券等；二是加快在自貿試驗區設立面向國際的金融交易平臺，包括推進上海國際能源交易中心建設，加快推動原油期貨上市交易，積極推進上海證券交易所設立國際金融資産交易平臺等； 三是提升自貿試驗區證券期貨服務業開放水準，包括配合中國證監會逐步放寬合資證券經營機構和業務的準入，支援本市證券期貨經營機構利用自貿試驗區平臺實施“走出去”戰略等；四是支援在自貿試驗區探索金融監管模式創新，包括加強金融監管協調和跨境監管合作，構築自貿試驗區金融安全網等。

　　中歐陸家嘴國際金融研究院副院長劉勝軍認為，《實施意見》 中對推動資本市場開放的要求，既是自貿試驗的關鍵環節，也將對上海資本市場直接帶來影響。根據《實施意見》，在自貿區資本市場改革試驗、“滬港通”等因素作用下，首先將為資本市場帶來資金增量，直接利好市場。

　　推進私募市場發展首次得以明確

　　直指上海股票、債券、期貨市場的具體改革措施，最受公眾關注。

　　此次《實施意見》提出大力支援上海股票市場發展，支援上海證券交易所做大、做強、做活藍籌股市場，增加市場內部層次；大力支援債券市場發展，充分發揮銀行間債券市場、交易所債券市場作用，推進市場間的交叉掛牌及自主轉託管機制，促進債券跨市場流轉；大力支援商品期貨市場發展，支援上海期貨交易所産品創新，鼓勵上海企業合理運用期貨等風險管理工具對衝風險；大力支援金融期貨市場發展，探索場外金融衍生品創新業務。

　　《實施意見》還要求加快上海股權託管交易市場綜合金融服務平臺建設，增強市場資源集聚、整合和配置功能，服務科技型中小企業的發展。

　　市金融辦介紹，“新國九條”首次對培育私募市場作出了部署，本次《實施意見》也首次明確推進上海私募市場發展的具體要求。《實施意見》提出針對非公開市場的三條指導意見：一是完善上海非公開市場交易機制及發行制度，逐步健全私募投資基金二級市場，培育合格機構投資者參與非公開市場交易；二是鼓勵私募投資基金管理人通過非公開市場發行産品；三是培育與私募投資産品發行相關的定價、估值、交易、風控、後臺管理等新型服務業態及服務機構等。