11日滬指開盤後一路衝高，無奈在獲利盤回吐、市場投資者求穩以及眾多利空消息拖累下，午後上演“大跳水”。面對11日股指“過山車”般的表現，不少股民擔心股市走向。然而，在業內人士看來，股指大幅震蕩並不意外，受益於改革紅利的持續釋放，各路增量資金仍會在賺錢效益的帶動下持續入場。未來市場行情將延續長期向上趨勢，震蕩整固隨時可能出現。

　　滬指“意外”跳水

　　週四早盤，滬深兩市股指低開高走，滬指一度再創反彈新高，創業板亦大漲近2%，進一步逼近歷史高點1571點。然而，好景不長，臨近午盤，三大指數“意外”跳水，滬指持續走低，一度逼近2300點，隨後股指在低位持續震蕩調整。

　　儘管如此，11日滬深兩市仍成交4358億元，刷新上周創下的4033億紀錄，再創2010年11月以來的新高。截至收盤，滬指報收2311.68點，下跌0.29%；深成指報8117.92點，跌0.50%；創業板仍逆勢收漲0.54%，報1513.01點。

　　從盤面來看，土地流轉概念、ST板塊、交通運輸、酒店餐飲、傳媒、通訊服務、機器人概念等板塊漲幅居前。但兩市熱點卻十分匱乏。原本拉升大盤的金融、地産板塊，午後集體砸盤，竟成為了殺跌的主要動力。

　　面對11日股指先揚後抑，大幅“跳水”，不少市場投資者直呼，黑週四“魔咒”再現。然而，在業內人士看來，滬指兩市出現大幅震蕩並不意外。“近期大盤持續上漲，累積了大量獲利盤，同時大盤已上升到了2340點附近，逼近2012年以來的高點區域，大量的獲利盤與解套盤在此疊加碰撞，顯然需要出現天量換手”。

　　同時，從消息面上來看，11日國家統計局公佈了8月CPI及PPI數據。“8月CPI數據創出新低，經濟回暖壓力重重，這會給市場一個預期，那就是央行在貨幣政策上存在可為空間，這也是早盤大漲的原因，然而指數高漲的同時，也意味著獲利盤的打壓將比以往更加沉重，這就需要重新洗牌，更換籌碼，為此後行情佈局”。一位市場人士指出。

　　事實上，刺激短期股指持續調整的因素，除了技術性的休整需求，以及宏觀經濟數據疲軟之外，流動性因素也不容忽視。據交易員透露，11日，央行開展了100億14天正回購，雖較週二縮量，但由於本週到期量縮減，本週公開市場重返凈回籠50億，結束了此前連續4周的凈投放。這無疑會給市場造成流動性壓力，將助推股指維持短期的高位震蕩行情。

　　將進入指數化行情

　　同花順財經表示，目前市場正在經歷“冰火兩極”的分化態勢，指數在不斷走牛，賺錢效應卻已開始打折扣，這或許預示著市場將進入指數化行情的結構特徵中，即大部分股票出現調整，但指數卻頻頻創新高。

　　也有分析機構認為，受益於改革紅利的持續釋放，各路增量資金仍會在賺錢效益的帶動下持續入場。未來市場行情有可能會演變成長線向上趨勢不改，震蕩整固隨時出現的局面。

　　中登公司數據顯示，8月份新增股票開戶數達到了64.37萬，為今年第二新高。滬深兩市日均新開A股賬戶數為30576戶。此外，已經進入衝刺期的滬港通也提升了投資者投資股市的熱情，諸多投資者在滬港通開通前夕紛紛開設港股賬戶提前佈局。

　　對於後市趨勢把握，業內人士認為，未來指數振幅估計會加大，還存在調整需求，行情震蕩整固後才能走得更遠。操作上建議輕指數重個股，嚴格把握高拋低吸的節奏，關注李總理在達沃斯論壇時強調的四大領域改革所帶來的政策紅利。

　　就具體操作而言，上述人士認為，短期對市場不宜過分樂觀，操作上應以快進快出為主。中長期來看，投資者仍可重點關注兩條主線，一是國企改革、軍工改革、油氣改革、區域振興等政策推動下的改革主題，另一類就是資産置換或注入、引入戰略投資者、股東變更等並購轉型主題機遇。

　　南方日報記者 郭家軒

　　實習生 葛俊易