公開市場延續溫和回籠操作 流動性保持平穩寬鬆格局
- 發佈時間：2014-09-11 17:32:55 來源：新華網 責任編輯：羅伯特
新華網上海9月11日電（記者楊溢仁）記者獲悉，人民銀行于週四以利率招標方式開展了100億元14天期正回購操作，招標利率持穩于3．70％。
鋻於本週僅有正回購到期200億元，經測算，公開市場當周最終實現資金凈回籠50億元，結束了此前連續四週的凈投放操作。
在多數業內人士看來，本週公開市場延續正回購操作並不出人意料，由於月中不存在額外的流動性干擾因素，且當前的貨幣市場價格已經降至相對低位，7天回購降至3．30％以下，隔夜回購正衝擊2．80％下方，因此出於維持貨幣市場穩定的考量，央行需要適當回籠流動性。
中債提供的數據顯示，截至9月10日收盤，銀行間回購利率雖有小幅上行，但整體仍處低位。其中，隔夜、7天和14天品種分別行至2．845％、3．202％及3．404％的位置。
“儘管本週公開市場正回購規模超過了200億元，但鋻於月中時點的資金面波動相對可控且有時間消化，7天回購的價格依然可能衝擊3．0％一線。”一位商行交易員在接受記者採訪時表示，“與此同時，央行很有可能進一步加大非公開市場的定向投放與價格引導，努力達成降低融資成本的目標。”
來自中信證券的研究觀點亦指出，在金融數據疲弱、經濟增長下滑趨勢明顯的情況下，政策當局必然要加碼寬鬆。例如，對高新技術産業和新興産業定向降準、對支援的行業定向降息、ＰＳＬ操作頻率和規模增加等等。
青島農商銀行金融市場部資金交易經理秦新鋒判斷：“未來銀行間資金價格大幅走高的概率不大。”
“綜合來看，如果不去考慮9月底的流動性短期緊張，9至11月份的基礎貨幣供需仍有望保持相對平衡。”東莞銀行金融市場部分析師陳龍直言，“尤其是，央行在非公開渠道儲備了大量的既有數量又有價格的創新工具。因此，整體流動性的平穩寬鬆相對明確。”
不僅如此，“現階段同業與理財規範化管理對於銀行間流動性的影響也是實實在在的。當前總量寬鬆絕大部分供給了銀行間的標準化資産，使得回購交易有了穩定的資金與資産基礎，這是年初以來一直延續的流動性寬鬆的基礎。”陳龍並稱，“由此，即使央行在本週執行了凈回籠操作，我們仍有充足的理由認為資金價格會維持相對低位的平穩狀態，而隔夜回購加權利率落入2．80％以下水準的可能性很大，標誌性的7天回購加權價格也將維持在3．0％至3．3％之間。”
