為了既規範網際網路金融發展，防範其風險，又能維護金融市場創新，在監管上應做到以下幾個方面：首先，打破現有體系內“分業監管”的機制，對網際網路金融産品所涉及的金融業務做功能上的認定，並歸屬相應的監管部門。其次，將當前國內主要以機構為主的傳統監管模式，轉化為以負面清單為主的市場合規監管。其三，尊重市場主體間簽署的合法契約。金融監管的目標是保障合同法的有效執行。堅決打破“剛性兌付”，讓市場發揮主導作用和決定性作用。其四，在監管手段方面，建立資訊共用的企業、個人徵信體系

　　有人認為，網際網路金融開闢了新的金融模式，中國金融體系正面臨著網際網路金融的衝擊與顛覆。那麼，如何看待網際網路金融？在此，我們有必要談一下網際網路金融對金融監管創新的啟示。

　　網際網路金融在中國迅速發展的原因

　　網際網路金融在中國最根本的“土壤”，是中國現行金融體系下金融管制形成的套利空間。

　　眾多週知，銀行主要利潤來源是貸款與存款之間的利息差。中國金融體系目前仍存在較大的價格扭曲，中國央行設定了統一的存款利率上限——扣除通貨膨脹率等價格因素以後，中國居民的實際存款利率經常為負。也就是説，中國經濟連續十多年以雙位數增長，而存款回報率卻很低，特別是活期的存款利率聊勝於無。

　　現有金融體系的長期抑制與發展不足為網際網路金融産品提供了機會。以餘額寶為例，天弘基金用一隻貨幣市場基金把客戶資金集中起來投資于銀行協議存款，由此獲得比個人活期存款高十余倍的存款利率。客戶為了較高的收益踴躍購買，餘額寶在中國大行其道。

　　網際網路金融具備輕應用、碎片化理財以及利益導向的特點，符合中小企業的發展模式和剛性需求。以P2P網貸平臺為例，經過6年的發展，目前正呈現爆發性的增長態勢。

　　隨著我國經濟續增長，居民收入水準不斷提高，個人金融資産快速增長。但是在我國目前的金融體系中，市場信用嚴重缺位，銀行信用由於以國家信用為背書，成為幾乎壟斷的信用機制。銀行的儲蓄存款是城鄉居民消費剩餘資金近乎唯一的金融投資渠道，而實體企業除了銀行貸款也沒有太多融資渠道。

　　在此背景下，餘額寶、P2P網貸、眾籌等網際網路金融産品的問世，突破了銀行信用的限制，展示了市場信用的魅力，受到了眾多個人以及中小企業的熱捧。與此同時，經過多年的經營，一些網際網路以及平臺公司積累了巨大的用戶量。

　　中國巨大的網際網路網民人群，在網際網路金融産品方面形成的集合優勢、乘數優勢導致各種網際網路金融“寶寶”類産品熱銷不絕。

　　網際網路金融推動監管創新

　　網際網路金融有效補充了以銀行為代表的主體金融機構的投融資功能，提高了社會資金的使用效率，降低了融資成本，推動了金融業務格局和服務理念的變化，完善了整個社會的金融體系。同時，以網際網路金融為代表的金融創新和金融混業經營的趨勢，使中國的金融市場正變得日益複雜。P2P的跑路潮、倒閉潮，網路理財産品的安全性等都成了人們熱議的話題。這對我們原有的監管框架以及監管主體提出了挑戰。這是金融創新與金融監管之間的衝突，但同時也是監管創新的契機。如何監管才能既規範其發展，防範其風險，又能維護金融市場創新呢？

　　首先，當前網際網路金融的“亂象”緣于當前金融監管構架與金融創新、混業經營之間的不匹配。這還緣于對網際網路金融的金融本質在認識上的混亂以及現有監管規則相對技術發展的滯後性。我們需要突破原有的監管框架，打破現有體系內“分業監管”的機制，對網際網路金融産品所涉及的金融業務做功能上的認定，並歸屬相應的監管部門。

　　其次，將當前國內主要以機構為主的傳統監管模式，轉化為以負面清單為主的市場合規監管。金融監管的核心是構建規範化、制度化的監管體系，及時、完整的資訊披露體系，維護市場程式正義和效率。

　　其三，尊重市場主體間簽署的合法契約。金融監管的目標是保障合同法的有效執行。堅決打破“剛性兌付”，讓市場發揮主導作用和決定性作用。

　　值得一提的是，我們的監管部門應該把投資者教育作為一個長期性的系統工作來做。在保護投資者利益的基礎上，對投資者的投資心態、風險承受能力、投資基本知識等進行長期、系統的教育。我們要讓投資者明白，保護投資者利益不是為投資者兜底，而是在産品資訊合法披露、風險有效揭示的基礎上，要讓投資者充分認識到風險和收益的關係。一個健康的市場，投資者應該始終堅信：投資風險與投資收益是成正相關的，妄圖追求高收益低風險甚至零風險的金融産品，這不符合金融的基本屬性。此外，逐步提高投資人的契約意識，讓投資者自主選擇金融産品並按照合同自主承擔投資風險。

　　其四，在監管手段方面，建立資訊共用的企業、個人徵信體系。在全球經濟、金融一體化快速發展的今天，中國的金融系統要提高對個人、企業的金融服務水準，發展銀行信用資訊與稅務、工商、質監、公安、水、電、煤氣、電話等公用事業單位的非銀行信用資訊共用的徵信體系，填補我國金融服務基礎設施上的空白，提高商業銀行經營效率，促進消費信貸和消費健康增長，改善經濟增長結構，緩解中小企業借款難、促進經濟健康持續增長，化解金融風險、維護金融穩定。同時，這也有助於我們提高企業、個人以及整個社會的誠信意識。這也是當前深化金融體制改革的迫切需要以及基礎性的工作。

　　進一步加大金融體系改革力度

　　網際網路金融的衝擊，揭示了我國金融體制的“先天不足”，我們需進一步加大我國金融體系改革力度，推進利率市場化，促進市場信用快速發展。

　　首先，在金融配置資源方面，我們應該由發揮銀行的決定性作用轉變為發揮金融市場的決定性作用。網際網路金融産品的發展加速了金融脫媒的進程，促進以市場為主導的趨勢性發展，促進銀行進行業務轉型。建立發揮金融市場決定性作用的現代金融體系，這是我國深化金融改革的趨勢。

　　其次，金融改革應以金融服務於實體經濟為主要方向，充分擴大城鄉居民和實體企業的金融運作選擇權利，使他們在存、貸款市場上能夠作為買方與銀行展開有效競爭。公司債券是存貸款的替代品，能提高投資人收益水準，降低實體企業融資成本，有效改善資金錯配的問題，推進商業銀行業務轉型，緩解中小企業融資難的問題。在金融改革中，公司債券可推動利率市場化改革，推進資本賬戶中交融交易項下的充分開放。公司債券作為直接金融工具，應直接向實體企業和城鄉居民銷售，擴大實體企業資金來源、有效利用社會閒置資金，提高城鄉居民的財産性收入，這也能在根本上調整網際網路金融産品的結構，促進網際網路金融的市場化以及健康發展。