在監管層打擊“老鼠倉”趨嚴的當口兒，基金業聞鼠色變。不過，如今並非所有被調查的基金經理都有問題，近日華寶興業此前因涉嫌老鼠倉被調查的基金經理郭鵬飛，最終沉冤昭雪。但除了郭鵬飛以外，其餘遭調查的基金經理無論是否真正被坐實，都已從原來所管理的基金離職。一些原本追隨著明星基金經理而投資的基民，則因基金經理涉鼠被帶走，不得不蒙受損失，本期基金週刊將盤點迄今為止23位被審判、調查的基金經理業績情況。

　　23位基金經理遭調查離崗

　　自2008年公募基金老鼠倉首例“唐建案”發生後，近六年多已有23位基金經理因被監管層確認涉案老鼠倉或債券違規代持等問題被帶走調查，其中已經被處罰或審判完畢的基金經理有11人，在這些曾經被調查的基金經理中，舵手因此離任的基金數量多達37隻。

　　資料顯示，在11位被正式處罰、宣判的基金經理中，獲刑的基金經理有5位，分別是2010年被查處的長城基金老鼠倉基金經理韓剛，被判處有期徒刑1年，目前已獲釋出獄。此後，原光大保德信基金經理許春茂也因涉案老鼠倉，被判處有期徒刑三年，緩刑三年。2013年10月，原交銀施羅德老鼠倉基金經理李旭利、鄭拓，分別被判處有期徒刑三年和四年。而博時基金經理馬樂在一審中被判處獲刑三年，緩期五年。

　　此外，部分被證實違規交易的基金經理最終以被處罰金的結局退出資管行業。首位老鼠倉基金經理獲罰者唐建被罰款50萬元，終身市場禁入，2008年南方基金經理王黎明因涉案老鼠倉被罰款50萬元，七年禁入。此後，原融通基金經理張野、原景順長城涂強、原長城基金經理劉海均被處以終身禁入，原國富基金老鼠倉基金經理黃林在2011年被監管層罰款50萬元，三年禁入。今年匯豐晉信老鼠倉基金經理鍾小婧也被罰款20萬元。

　　除了被正式處罰和宣判的基金經理，正處在調查階段的基金經理還有原上投摩根基金經理歐寶林、原光大保德信基金經理錢鈞、原萬家基金經理鄒昱、原中郵基金經理厲建超等12位基金經理。

　　北京商報記者統計，這23位基金經理被證監會帶走調查後，舵手因此離任的基金數量共計達到37隻。這37隻基金在基金經理被帶走調查後，超八成業績不敵行業平均收益水準，其中業績由好變差的基金多達16隻，由差變好的基金僅有4隻。其餘基金則無論在老鼠倉基金經理離職前還是新基金經理管理後，業績始終低迷。

　　值得一提的是，北京商報記者發現，一些違規、違法的固定收益類基金在基金經理離職後，並沒有對基金後續管理造成太大影響。如因債券代持被調查的原萬家基金經理鄒昱，此前管理的萬家歲得利債基和萬家添利分級債基，在鄒昱離職後，業績依然保持穩健增長，跑贏同類平均收益水準。同樣是在債市監管風暴中被調查的原易方達基金經理馬德喜，其管理的易方達貨幣A、B在其離職後業績也未出現較大波動。

　　海富通股票基金藏仨“碩鼠”

　　在上千隻基金中，基民買中了“鼠基”已然是一件很坑爹的事情，但如果一隻基金接連遭遇多位老鼠倉基金經理管理，無疑長期持有該只基金的投資者就更加不幸。而交銀施羅德穩健混合、海富通國策導向就接連出現了兩位老鼠倉基金經理，但更讓人吃驚的是，海富通股票基金的7任基金管理人中，多達3位基金經理涉嫌老鼠倉，乃基金史上之最。

　　2014年，鼠滿為患的海富通基金創下了公募基金史上的雙重紀錄。在被證監會曝光成為公募史上第一個“老鼠窩”案的同時，海富通股票基金也憑藉單只基金舵手涉案人數最多成為最坑爹基金産品。

　　海富通股票基金歷任基金經理中，蔣徵、陳紹勝、黃春雨均因涉老鼠倉被處以司法措施。資料顯示，三人分別是原海富通基金第三、第四和第六任基金經理。在此背景下，海富通股票基金的業績也持續萎靡，自2007年2月至2014年4月三任涉嫌老鼠倉基金經理管理期間，該基金收益僅上漲了3.26%，大幅跑輸同類基金42.91%的收益水準。

　　同時，公司旗下的海富通國策導向也先後遭遇了兩位老鼠倉基金經理，分別為牟永寧、黃春雨。資料顯示，牟永寧、黃春雨分別為海富通國策導向前兩任基金經理，雖然該基金成立近兩年來整體業績跑贏了同類基金平均收益，但出現兩位“碩鼠”的雙重打擊還是讓基民倍感失望，規模持續縮水。

　　目前判罰刑期最重的老鼠倉基金經理李旭利，曾是交銀施羅德穩健混合型基金的第一任基金經理，除此之外，李旭利還管理過交易藍籌、交銀成長和交銀精選。值得一提的是，在李旭利離職後，交銀穩健原第二任基金經理鄭拓也因涉案老鼠倉被查。交銀穩健接連遇到了兩隻老鼠倉基金經理事實，開始遭基民的用腳投票，由此，該基金自2009年5月李旭利離職以後，已大幅縮水了5.56億份。

　　明星基金業績下陡坡

　　在選投一隻基金時，明星基金經理往往是基民們追隨熱點，然而近年來大批明星基金經理涉鼠離職，所管基金也隨之摘下了“明星”的光環，業績開走下坡路，讓基民大失所望。

　　在老鼠倉案件中，被冠以“最會賺錢”頭銜的原匯添富基金經理蘇競便是一位明星基金經理，同花順iFinD數據顯示，其管理的匯添富藍籌穩健在2008年7月至2013年11月，業績回報達64.03%，大幅跑贏同類基金21.29%的平均收益水準。但自蘇競離職後，該基金近一年以來業績逐漸下滑，新基金經理接任以來，該基金業績虧損了-4.95%，跑輸同類基金3.86%的平均收益，在業績排名中淪為倒數。在業績下滑的同時，這只曾經風光的基金也開始遭遇凈贖回，由2013年二季度末的1.75億份縮水至現在的1.12億份。

　　與此同時，光大保德信紅利股基自明星基金經理許春茂涉案老鼠倉後，該基金的業績也開始暗淡。數據顯示，許春茂在其管理光大保德信紅利期間收益率最高時曾達400%，2009年光大保德信紅利規模漲至44億元。而許春茂老鼠倉事件後該基金業績長期處於低迷狀態且再無分紅。基民蒙受巨大損失而索賠無門，只得紛紛“用腳投票” ，至今該基金規模僅剩18.81億元。

　　此外，被譽為老鼠倉第一人的上投摩根原明星基金經理唐建，也曾交出過較好的成績單，其管理的上投摩根先鋒成長在2006年9月至2007年5月，達到了106.97%的高收益。2007年唐建離職後，該基金至今虧損了2.57%，跑輸同類平均13.93%的收益水準。

　　“這些涉案老鼠倉的明星基金經理違背了公募基金的契約精神，做老鼠倉牟利本就讓基民心寒，如果新基金經理上任後在收益上無法保持原有的穩健，便會更加堅定基民贖回的決心，基金規模縮水也是必然的事情。”滬上一位基金經理表示。

　　績差“鼠基”難翻身

　　畢竟，魚和熊掌不可兼得。多數基金經理在專心建老鼠倉獲利的時候，恐怕都難以精心管理基金業績。北京商報記者發現，超三成“涉鼠”基金經理離職前所管的基金，業績均表現不佳。然而“鼠患”清除之後，這些績差基金也未能找到好的接班人，深陷業績持續低迷的局面。

　　如光大保德信老鼠倉基金經理錢鈞，2010年12月至2014年1月管理的光大保德信量化股票，業績就不甚理想，長達三年多的時間不僅未能實現盈利，反虧損了7.18%。在錢鈞離任後，該基金開始由周煒煒、田大偉掌管，但即便新基金經理上任，該基金業績至今收益也僅增長了0.44%，跑輸同類基金3.63%的平均收益水準。

　　首位老鼠倉虧損者——原國富老鼠倉基金經理黃林，不僅在老鼠倉上沒賺錢，其管理的國富中國收益混合基金業績也一般，可謂偷雞不成反蝕把米。黃林在管理國富收益混合期間，雖然取得了21.27%的業績回報，但仍跑輸了同類基金29.05%的平均收益。不過，後續接任的三位基金經理也沒能讓該基金業績提振，黃林離任後，該基金業績僅漲幅4.75%，依舊大幅跑輸同類平均收益，同時基金規模也遭贖回了13.41億份。此外，長城基金老鼠倉基金經理劉海管理的長城貨幣、長城穩健增利也同樣如此，本就業績平平的兩隻基金在劉海離任後至今，累計收益均不及同類基金平均收益水準。

　　值得一提的是，也並非所有業績差的老鼠倉基金經理所管基金都沒能翻身，景順長城老鼠倉基金經理涂強離任其管理的兩隻股基後，幾任新基金經理管理業績均較為理想。數據顯示，景順長城優選股基，在涂強管理期間大幅跑輸平均，但四位新基金經理管理後，已經開始扭轉局勢，涂強離任後該基金至今取得32.61%的平均收益，跑贏同類基金-3.21%的業績水準。

　　北京商報記者 馬元月 蘇長春

　　

　　首例遭罰

　　上投摩根：唐建

　　獲利：153萬元

　　涉案金額：400萬元

　　處罰結果：罰款50萬元；終身禁入

　　離任基金：上投成長先鋒

　　任職以來回報：106.97%

　　

　　獲利最多

　　匯添富：蘇競

　　獲利：3652萬元

　　涉案金額：7.33億元

　　離任基金：匯添富藍籌穩健

　　任職以來回報：64.03%

　　

　　獲刑最重

　　交銀施羅德：李旭利

　　獲利：1000萬元

　　涉案金額：5000萬元

　　處罰結果：罰款1800萬元；判處有期徒刑四年

　　離任基金：交銀藍籌

　　任職以來回報：-27.11%

　　

　　涉案金額最大

　　博時基金：馬樂

　　獲利：1883萬元

　　涉案金額：10.3億元

　　一審獲刑三年，緩刑五年；罰款1884萬元

　　離任基金：博時精選

　　任職以來回報：-15.46%

　　

　　虧損最慘

　　匯豐晉信：鍾小婧

　　虧損：8.5萬元

　　涉案金額：325萬元

　　罰款20萬元

　　離任基金：匯豐晉信平穩增長A

　　任職以來回報：8.82%