定開債基：收益與流動性的平衡
- 發佈時間：2014-09-01 05:31:22 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
■國投瑞銀理財專欄
定期開放債基成為基金公司角力新戰場。據Wind統計，截至8月22日，8月份已有8隻一年期定期開放債基相繼完成首個封閉期的運作，期間平均凈值收益率為6.49%，其中，國投瑞銀歲添利一年定期開放債基回報達8.05%，在同類基金中排名第1。記者獲悉，歲添利的“同門兄弟”——國投瑞銀歲增利一年定期開放債基（A類000781，C類000782）將於9月1日至23日正式發行。秉承同門兄弟的優質基因，國投瑞銀歲增利定期開放債基同樣以一年為一個封閉運作期，兼顧收益與流動性，感興趣的投資者可前往中國銀行各網點、國投瑞銀基金官網或淘寶店以及天天基金網等渠道認購。
據悉，國投瑞銀歲增利定期開放債基主要投資具有良好流動性的金融工具，投資于債券資産的比例不低於基金資産的80%，包括國內依法發行上市的國債、央行票據、金融債、企業債等，不主動參與股票、權證投資。與國投瑞銀歲添利類似，該基金同樣採用“封閉運作+定期開放”方式運作。一方面，封閉運作可避免頻繁申贖，有利於基金規模穩定，基金得以採用更靈活的杠桿和投資策略，有利於基金實現更高的收益；另一方面，一年開放一次申購、贖回，又能滿足客戶流動性的需求，實現收益與流動性的平衡。
業內人士指出，過去一年，債券市場經歷了一輪“熊-牛”轉換，定期開放債基由於封閉運作，使其在牛市時可避免增量資金攤薄收益水準，熊市時又能避免大額贖回保持收益穩定，業績優勢明顯。Wind數據顯示，截止8月22日，過去一年債券基金平均回報為5.35%，其中定期開放債基過去一年平均回報達6.72%。國投瑞銀基金擁有超過11年的債券管理經驗，銀河證券統計數據顯示，2014年上半年，公司債券投資主動管理能力在同期可比的69家基金公司中排名前1/5。
文/曉晴
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