■ 談股論市

　　A股賬戶新規逐步放開開戶後給券商維護客戶提出了更高要求。一旦券商對投資者服務不到位，就可能使得投資者馬上離開，特別是大戶優質投資者。

　　A股市場統一賬戶平臺擬於今年“十一”期間上線。8月24日，中國證券登記結算公司發佈《證券賬戶管理規則（修訂稿）》，作為賬戶整合配套制度，擬於統一賬戶平臺上線時同步實施（8月25日《人民日報》）。

　　A股市場賬戶新規則最少在兩個方面給投資者帶來實實在在的利好。新規則對投資者開立證券賬戶打破了券商唯一指定、地域性限制門檻，逐步放開一人一戶限制，刪除了原證券賬戶管理規則中“對於同一類別和用途的證券賬戶，一個自然人、法人只能開立一個”的限制性規定。目前，這種限制主要表現在滬市，如果投資者到另一個地方工作生活，或者將賬戶遷移到另一家券商，必須先將原來那家券商裏賬戶銷掉後才能開立新賬戶。

　　證券賬戶整合後，過去開立賬戶基於交易所、基於證券公司、基於地域的限制有望全面放開，投資者開戶、轉戶的“物理門檻”和遷移成本將大幅降低。今後投資者有望想在哪個券商開立賬戶就在哪家開立，走到哪個城市地區就在哪個城市地區開立賬戶。同時，第三方存管的銀行賬戶也有望順應A股賬戶管理新規取消唯一指定性規定，投資者可以選擇多家銀行賬戶簽約證券賬戶。這將極大地方便投資者，這對投資者是實實在在的利好。

　　另一大利好是調整之後，滬深A股賬戶開戶費用將設定為40元，比現有的90元下降幅度超過55％。當然，由於券商競爭投資者開立賬戶十分激烈，現有的90元開戶費用大多數券商都替投資者承擔了。不過，既是券商為投資者承擔了開戶費用，降低後減輕了券商負擔，券商也會從其他渠道給投資者以優惠。最終還是對投資者構成利好。

　　A股賬戶新規對券商帶來的好處是，證券賬戶整合之後，中國結算只保留一套開戶系統，滬深兩市的賬戶資訊將會遷移到統一賬戶平臺，這樣將大幅降低券商的運作成本。比如：根據新規則，由開戶代理機構本地保存賬戶業務原始憑證和電子化憑證，不再要求向中國結算報送。中國結算將統一制定賬戶業務憑證電子化標準和管理要求。取消電子化憑證報送將進一步降低市場成本。

　　當然，A股賬戶新規對券商提出了新挑戰，使得券商爭奪優質投資者的競爭將更加激烈。過去滬市投資者開戶只能指定一家券商，即：一個投資者在一家券商開戶後就不能再選擇其他券商，投資者被動成為了這家券商的“忠實”客戶。A股賬戶新規逐步放開開戶後給券商維護客戶提出了更高要求。一旦券商對投資者在股市訊息分析輔導等方面的服務不到位、不及時，就可能使得投資者馬上離開，特別是大戶優質投資者。從這個意義上説，是新規帶給投資者的又一利好。

　　□余豐慧（財經評論人）