□金百臨諮詢 秦洪

　　由於上周A股市場先揚後抑，且成交量明顯萎縮。因此，分析人士對本週A股走勢持較謹慎觀點。但想不到，由於上週末公佈的數據顯示出貨幣相對寬鬆，多頭迅速重新聚集做多能量，驅動A股週一高開高走，一根長陽K線打開新的想像空間。

　　貨幣寬鬆略超預期

　　的確，就上周A股衝高受阻的K線以及漸趨萎縮的成交量來説，本週A股固然跌不深，但也難以大幅上漲。但是，在上週末，媒體刊登的資訊稱彭博新中國貨幣環境指數——借貸增長、實際利率和中國實際有效匯率的加權平均指數上升6.71點，至82.81點。升幅創2012年三季度以來最大，5月和6月單月讀數升至80上方，為2012年1月以來首見。這説明瞭貨幣政策相對寬鬆，無疑意味著當前我國社會的資金流動性較為氾濫。

　　而從近十餘年來的A股走勢經驗來看，與其説是股票市場是宏觀經濟的晴雨錶，不如説是貨幣流動性取向的晴雨錶。所以，隨著流動性的寬鬆，A股的確出現了易漲難跌的態勢。

　　保增長賦予新做多能量

　　看來，短線A股市場的強勢行情有望進一步延續。一方面是因為貨幣政策寬鬆的預期依然樂觀。另一方面因為保經濟增長的政策導向，賦予多頭新的強有力的做多底氣。更為重要的是，賦予多頭做多的新主線。

　　那就是保增長受益主線，這主要體現在傳統産業股的估值復蘇，包括地産股，也包括地産産業相關的鋼鐵股、銀行股、水泥股等品種。其中，地産股，主要是因為省級的地産鬆綁政策已明朗，這就説明地産行業有望迎來一定的復蘇預期，至少在商品房成交量方面，可能會存在著一定的反抽，從而為地産股的漲升營造了一定的産業氛圍。

　　為保增長，相關各方在看到地産産業的引擎力量之外，還推出了特高壓、鐵路、高速公路、機場、核電等諸多大型基礎設施，其中，年內第一條特高壓輸變電線路已經在近期開工建設。

　　關注新投資品種

　　當然，短線A股的走勢也不宜過於樂觀。一是因為成交量雖然較上週五有所放大，但未能夠突破新的瓶頸制約。二是因為上周A股就是週一大漲，然後四個交易日受阻回落。如果缺乏後續成交量配合，不排除本週A股也重復上周的走勢慣例。

　　考慮到銀行股、保險股等低估值優勢以及前文提及的貨幣寬鬆政策等資訊，A股即便重復上周的走勢慣例，也不會出現大的調整幅度，2200點已成為新的支撐力度。在操作中，建議投資者仍宜積極操作，一方面關注主題投資。比如説改革概念股，東北電氣、華錦股份等低價股在近期持續漲停板的K線形態就説明瞭深化改革正在不斷催生出新的強勢股。而産品價格上漲主線也從前期的染料推進至當前的化肥、鈦白粉等相關品種。

　　另一方面是穩增長，特高壓受益品種的經緯電材、金利華電、平高電氣、中國西電，鐵路建設概念股的永貴電器、特銳德、鼎漢技術等等，此類個股的業績成長趨勢相對確定，可跟蹤。