掘金結構性機會
- 發佈時間：2014-08-11 05:29:31 來源：南方日報 責任編輯：羅伯特
■機構視點
7月份以來，受滬港通等多方利好，藍籌股成功撬動大盤強勢上漲，不少堅守藍籌或者提前換倉藍籌的基金凈值漲幅居前。據悉，中歐基金茍開紅基本面選股策略組向來注重價值投資，憑藉前瞻性的佈局踏準牛市行情，旗下混合型産品中歐智選在最近三個月以14.31%的業績漲幅，成功登頂同類基金業績榜首。
針對近三個月業績取得搶眼表現的原因，中歐智選在最近發佈的二季報中給出了答案。該基金二季報指出，2季度的市場整體表現好于1季度，中歐智選基金在投資上利用前期調整機會提升倉位水準，以價值投資為基礎，繼續堅持“自下而上”，行業分散、個股分散、動態調整和優化個股的做法，實現了基金資産的穩定增值。
談及未來市場行情，中歐茍開紅基本面選股策略組表示，雖然對後續市場總體並不悲觀，但尚不具備大漲基礎。該策略組進一步指出，從宏觀面來看，IPO發行家數大幅低於年初預測，CPI與PPI的數據相對穩定，國家為“穩增長”實施的微調政策成果明顯，這些因素共同推動了7月份的牛市行情。但從資金面上看，一方面當前市場的總需求端仍然比較疲軟，另一方面剛性兌付導致社會無風險收益率繼續維持高位，在沒有新增資金大量進入二級市場的情況下，市場難有大幅上漲行情。
具體到投資方向，茍開紅基本面選股策略組表示重點在於股指窄幅波動下把握結構性機會。在沒有增量資金進入二級市場的前提下，整體市場仍然沒有大幅走高的可能，窄幅波動的局面仍將持續。在投資上，機會仍然分佈在大盤股之外，或表現為老主題逐步退潮、新主題快速輪番炒作。對於基金投資而言，操作上的難度將進一步加大。賈肖明
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