藍籌修復估值 整體需要調整
- 發佈時間：2014-08-06 06:34:43 來源：揚子晚報 責任編輯：羅伯特
證券主持 尹武
昨日滬深股市大盤走勢分化，在大盤藍籌股集體調整的背景下，以創業板為代表的小盤成長股重新走強……
昨日兩市大盤高開低走，探底回升，最終滬指以小幅下跌報收，深成指以微漲報收，兩市共成交3032.5億元，量能相比週一小幅放大。券商保險、石油燃氣、銀行、有色金屬四大權重板塊整體小幅收跌，成為壓制大盤表現的主要因素。
目前來看，A股整體依然處於弱勢調整格局。武漢科技大學金融證券研究所所長董登新認為，這一輪市場上漲主要還是來自大盤藍籌股的四重利好，包括優先股改革、“滬港通”臨近、央企改革和ETF期權即將推出。事實上，儘管曾有過反彈，長期以來的熊市仍讓A股整體市盈率保持低位;特別是在藍籌股集中的滬市，5月以來平均市盈率保持在9倍多，年內屢次創新低，一眾銀行股長期跌破每股凈資産，在歷史上也處於低位。
經濟的企穩反彈和貨幣政策相對寬鬆，吸引海外資金重新回流新興市場。資金流向監測機構EPFR最新公佈的周度報告顯示，截至7月30日的一週內，由於對中國股市前景看好，全球新興市場股基單周凈吸金額逾20億美元，達到77周以來的最高水準。
中國股基截至7月30日當周凈流入金額達到14億美元，創下2008年第二季度以來規模最高的單周資金凈流入額。經濟預期向好使得中國股市在上周出現回暖態勢，投資者信心也隨之回升。此外，未來將要啟動的“滬港通”也成為中國股市的加分因素。EPFR監測數據顯示，截至7月30日的當周，有超過40%的新投資資金流入到中國金融行業。與此同時，投資者還加倉了與中國相關的醫療保健和資訊技術等行業。
然而，謹慎“唱空”A股者依然不在少數。“經濟指標好轉後的確出現了一輪上漲，但類似的先揚後抑行情此前也出現過多次。”復旦大學金融與資本市場研究中心主任謝百三説。一方面，“滬港通”資金凈流入規模預計有限;另一方面，房地産市場走向依然將影響多個産業下滑。
目前成為市場熱點的滬港通，對市場的影響是偏正面的，主要原因市場對未來兩個季度經濟保持向好的趨勢是樂觀的，這就對藍籌股有估值修復的要求，向香港市場藍籌股估值看齊的可能性較大，因此藍籌股享受估值修復的收益概率較高。
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