多頭強勢 市場情緒亢奮
- 發佈時間：2014-08-04 14:32:38 來源：羊城晚報 責任編輯：羅伯特
上周滬指放量上升2.76%，中小板續漲3.73%，創業板止跌回漲3.12%，兩市融資餘額至上週五約為4391億元，較前周凈流入約94億元，其中滬市凈流入64.6億元，深市流入約29.5億元。
自進入七月，融資盤已經連續五周凈流入，最大單周凈流入是七月第二周的103億元，前周是60億元，上周是94億元左右。回顧過去三個月，滬指連續走高，市場情緒經歷保守謹慎--恢復看漲--積極亢奮三個階段，五月份融資盤凈流出23.3億元，六月份融資盤單月凈流入119.5億元，七月份凈流入366億元，創下融資盤單月凈流入的歷史第三高值。但從過往數據看，市場情緒的亢奮很難持續超過兩個月，8月份內滬指有可能會出現階段性高點，衝高回落。就統計數據而言，除非是大牛市確實到來，否則9月和10月有較大的概率是下跌月，藍籌股估值修復後的回落會對做空資金而言是較好的參與機會。
上周兩市融資期間買入額約為1816億元，其間償還額約為1722億元，合計約為3539億元。全部大幅刷新歷史最高紀錄。日均值約為708億元，較前周大幅增加44%，增幅與兩市成交金額的增幅大體相同，融資期間買入和償還金額合計佔兩市當周成交金額的22.7%，創下新高。從指數角度觀察，過去幾週融資盤交易大體處於盈利狀態，上周快進快出保留實力，後續還會伺機而動，決定了市場和熱點板塊的熱度不會驟然下降，短調之後，8月份內滬指仍有衝擊去年9月份高位的機會。
回顧七月份，當月融資期間買入額為5807億元，其間償還額為5441億元，合計為11248億元，均創下歷史新高，較上一個峰值去年9月自貿行情大幅增加45%、49%和47%。另外11248億元佔當月兩市成交金額的21%，兩融交易佔比創下新高。自去年以來兩融交易佔比就已是逐月提高，去年2月份首次突破10%，去年9月份突破15%，今年四五六月連續三個月都達到20%，七月份為21%，而發達國家的兩融交易佔比的平均水準也就是20%左右。顯見場內資金尤其是活躍性資金已經越來越接受甚至於是樂於進行杠桿交易。
展望後市，宏觀政策平穩，市場對經濟復蘇的信心提升，短期市場處多頭強勢格局，小幅調整後，反彈趨勢仍將延續，但如果上漲過穩，能量消耗過大，階段性調整的風險就會加大，投資者在二波上攻中注意倉位管理，短期仍可關注高鐵，環保和農業板塊。
海通證券廣州東風西路營業部
