穩增長政策繼續加碼
- 發佈時間：2014-08-04 02:33:02 來源：北京晨報 責任編輯：羅伯特
7月23日，國務院召開會議部署了意在緩解企業融資成本高問題的十大措施，市場稱為“金十條”。隨後，銀監會發佈了《關於完善和創新小微企業貸款服務、提高小微企業金融服務水準的通知》。同時，國開行近期證實從央行獲得三年期1萬億元抵押補充貸款(PSL)，用於支援棚戶區改造、保障房安居工程及三農和小微經濟發展。
一系列的政策出臺將穩增長推向了高潮，確立了今年下半年貨幣政策偏寬鬆的環境。
資金面上，增量資金近期出現入市跡象。國內經濟企穩及滬港通即將開啟吸引境外資金流入，近兩月全球配置型基金在中國股票上的配置比例明顯上升。IPO重啟後新股出現明顯的賺錢效應，也吸引場外資金入市，客戶保證金近幾週明顯回升。
雖然近期週期品種帶動大盤強勢反彈，但中長期看，經濟基本面和市場資金面並不支援市場大幅趨勢性走強。對於新興成長和主題類個股，前期漲幅較大，機構持倉集中度較高，處於高估值狀態，且進入中期業績證偽期，預計後期表現相對較弱。但是，從長期投資的角度，我們堅信代表中國未來經濟轉型方向的優質成長企業的投資價值。同時，一些盈利增長穩定，所處行業景氣向好，估值低的大盤藍籌類個股也存在一定的投資機會。
大摩華鑫基金
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