【導讀】龍頭房企中報出齊、表現慘澹，半數已發佈業績房企利潤下滑，最大降幅超過700%。

　　央廣網財經北京8月26日消息 據經濟之聲《央廣財經評論》報道，萬科董事會主席王石説，1997年亞洲金融風暴時，中國最大的房地産公司倒下了，所以萬科成了中國第一。但現在他很擔心，下一個倒臺的房地産公司可能就是萬科，因為目前他們對企業轉型仍然不太明朗。樓市降溫對房企影響有多大？來看最新數據：剛剛公佈的A股半年報顯示，半數已經發佈業績的房企利潤下滑，最大降幅甚至達到716%。

　　上市房企“四大家”的最後一份中報昨天出爐，保利地産昨晚公佈的半年報顯示，上半年歸屬於上市公司股東的凈利潤38.22億元，同比增長12.19%。而保利地産去年中期凈利潤同比增幅高達35%。相比之下，今年上半年的利潤增幅大大縮水。

　　不過，保利今年上半年的成績在地産四大龍頭中已經算不錯了。萬科上半年中期凈利潤只同比增長5.6%，毛利率更創下2008年以來的最低水準，相比之下，招商地産凈利潤同比下跌30%以及金地集團同比下跌近50%，顯得更加慘澹。

　　總體上看，行業利潤增速普遍下行已經是大勢所趨。面對眼下樓市調整的局面，房地産企業面臨轉型難題，大牌房企“大而不能倒”或許只是個“傳説”。

　　今年上半年，房地産市場出現了明顯的調整。四大房企的業績表現是今年上半年房地産市場的一個縮影。而萬科集團副總裁毛大慶此前的一句“樓市正告別人人彎腰就可以撿錢的時代”已經成為開發商們的共識。浙報傳媒地産研究院院長丁建剛看來，房企業績下滑，是情理之中，但情況遠不止利潤增速下滑那麼簡單。

　　丁建剛 ：其實看一下國家統計局公佈的70個大宗城市房價走勢就可以看得出來，在最近的2、3年中，除了個別的一些一線城市和個別的二線城市價格上漲以外，大部分城市實際上價格是逐漸下滑的，但是地價並沒有下降。所以擠壓的就是開發商的利潤空間，這個一點都不奇怪。大型的房企實際上是靠高週轉來維持平衡的，也只能壓縮自己利潤空間，以價換量，現在甚至有一部分項目已經不能談利潤而是在虧損了。對於中小開發商來説，就更嚴重了，如果説實力不是很強的開發商，可能有一個、兩個項目虧損，就可能就出現資金鏈的問題。

　　需求不足帶動房價下調，70個大中城市新建商品住宅價格今年以來呈現出來逐步回落的態勢。而房價下跌自然波及到上市公司的業績。那麼，房企利潤增速下滑會是未來一段時間內的常態嗎？浙報傳媒地産研究院院長丁建剛斷定，短期內，恐怕會維持。

　　丁建剛：現在我們看到上市公司的報表，實際上還是過去1、2年中已經竣工的一些項目，實際上剛剛過去的半年多的時間，市場是更殘酷的。可以判斷的是，未來幾個月時間，希望市場大幅度的逆轉，甚至價格上漲這樣的判斷是絕對沒有理由支撐的，也就是説，很可能繼續維持量價齊跌這樣一個局面。現在在一線城市，已經出現了量價齊跌的局面，如果這樣的情形繼續下去的話，今年的年報出來的時候，可能比現在我們看到的半年報的形勢更嚴峻。

　　上市房企半年報利潤增速下滑，房地産行業未來何去何從？未來是否會有房企“呼啦啦大廈將傾”？上海易居房地産研究院副院長楊紅旭表示，目前房企的庫存壓力較大，整個房地産行業的內部環境還沒有得到明顯改善。

　　經濟之聲：剛才我們聽了丁建剛的分析，他認為上市房企的年報數據可能更難看。但是對未來的市場形勢，萬科鬱亮卻認為，下半年的經營環境可能會好于上半年。您更傾向於哪一種判斷？

　　楊紅旭：今年上半年的業績包括利潤其實反映的不是上半年的銷售情況，應該反映的主要是2012年的情況。因為2012年全國的房屋新開工面積是同比負增長，而那時候房價剛剛開始漲，上半年還是在跌，所以説2012年的情況不是很樂觀。下半年的話，地方救市愈演愈烈，房貸政策進一步寬鬆，這都是比上半年和去年的環境要好的，但問題是我們的庫存壓力比較大，行業內部環境還沒有改善。

　　經濟之聲：在很多房企的中報中，“加速去化庫存”的字眼出現率非常高。業內人士分析，下半年一二線市場很可能會成為品牌房企降價的主戰場。也就是説，危難之中，多數房企還是會通過降價跑量拯救企業？

　　楊紅旭：降價是主要手段，因為靠別的手段都是毛毛雨，解決不了實際問題。開發企業只有回籠資金，才能使整個企業接著經營。按照目前這種情況，因為中央沒有救市，單靠地方政府的力度是有限的，所以説下半年的主旋律還是降價促銷，這樣才能夠跑量和回籠資金。

　　經濟之聲：王石一句“下一個倒臺的或許就是萬科”，在業界掀起軒然大波。未來房産行業將何去何從？我們先來聽聽浙報傳媒地産研究院院長丁建剛怎麼説。

　　丁建剛：我相信王石的話是一種自嘲或者是一種警示，主要指房地産現在開發模式的轉型。第二，恐怕也暗含了對目前形勢的判斷。房地産業內人士基本上有這樣的共識：如果説開發商都倒下來了，最後一個倒的可能是萬科。現在王石説下一個倒下的是萬科了，實際上就意味著整個行業都要倒下了。這句話可能是對現在這個局面發出警示，如果萬科這樣的企業真倒下了，那麼整個行業就是全線崩潰。

　　經濟之聲：萬科真的會倒嗎？什麼樣的房地産企業會被“大浪淘沙”，在這輪房地産業調整中被踢出局？什麼樣的房地産企業會挨過寒冬？

　　楊紅旭：萬科應該不會倒的，第一，萬科的風險意識很強。第二，策略和戰略並進。包括目前萬科跟淘寶合作搞行銷，都是很創新的，走在行業前列，它不斷根據行業和市場的發展變化，制定戰略和戰術。對於萬科這個企業來説，應該是沒有系統性風險的，而且它的定位主要是自住型房屋，這些是真實的需求，而不是虛擬的需求。

　　什麼樣的企業容易倒掉呢？可能是兩類，一類是中小企業。本來的話，中小企業的盈利不是很高，這種企業會大面積退出，有些可能會倒逼或者淘汰。另外，這些大企業當中，戰略出了問題的、負債率非常高的企業，一旦遭遇儲藏，很容易會封盤，企業內部的資金鏈就會斷掉，這種事情是很容易出現的。

　　編輯部觀點：房價上漲空間不會太大 房企要調整企業戰略

　　評論編輯慧娟：在北、上、廣、深等城市，雖然剛性需求將長期存在，不過房價在經歷了過去十年暴漲之後，早已經把GDP甩在後面，在而今經濟增長放緩的節奏下，房價上漲空間自然不會太大。

　　雖然理論上説地方政府為拯救樓市還有好幾張牌可打，比如説降低房貸利率，降低首付比例，對購房者給予地方財政補貼，等等，但是外部刺激終究難敵內部需求的變化。在下個十年房企發展就更多的要靠自身降低成本以及價格策略的變化、企業戰略的調整等，依靠自身優勢在市場競爭中獲得空間。