券商持續增強保薦服務能力 助力優質企業更好更快發展

　　引導金融“活水”灌溉實體經濟，一直是資本市場發展的重要目標。3月5日，國務院總理李克強在政府工作報告中指出，“推進股票發行註冊制改革，完善資本市場基礎制度”。

　　資本市場融資渠道暢通，市場監管有效，市場生態健康，對於企業發展、産業優化極為重要。其中，證券經營機構發揮著承上啟下、對接投融資雙方、提高市場效率的重要作用。

　　近年來，券商積極履行“看門人”責任，不斷提升執業品質，助力資本市場滿足不同類型、不同發展階段企業的融資需求，落實股票發行註冊制改革，暢通科技、資本和實體經濟的高水準迴圈。

　　推動産業與資本深度融合

　　回顧2022年，券商持續提升金融服務能力和覆蓋廣度，引導金融資源有力支援創新驅動發展、綠色低碳轉型、小微企業等經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，持續提高直接融資比重。

　　Wind數據顯示，2022年，股權融資金額共16884億元；公司債券發行總額為30905億元。券商助力124家企業登陸科創板、150家企業登陸創業板、162家企業登陸北交所，促進一批有成長空間的硬實力實體企業可持續發展。共有428家非金融企業(代表實體經濟)完成IPO，其中358家為民營企業，佔比84%。民營企業的再融資家數佔比67.78%，金額佔比52.50%。

　　廣發證券投行委對《證券日報》記者表示，“券商積極響應國家戰略，充分發揮資本仲介作用，為企業提供股權及債務融資、並購等綜合投行服務，助力實體經濟高品質發展。”

　　在華泰聯合證券看來，科技創新、綠色低碳等重點領域是經濟邁向高品質發展的關鍵引擎，直接融資特別是股權融資擁有風險共擔、利益共用的特點，能夠加快創新資本形成，推動實現産業與資本的深度融合。券商作為直接融資體系中重要的仲介機構，正不斷提升發現價值、創造價值的能力，聚焦經濟社會發展重點領域，為資本市場源源不斷引入優質的證券化資産，為産業創新和技術升級提供持續動力，以專業服務陪伴企業高品質、全週期發展。

　　展望2023年，全國人大代表、清華大學五道口金融學院副院長田軒在接受《證券日報》記者採訪時表示，在引導金融資源服務經濟社會發展的重點領域和薄弱環節過程中，券商要提高戰略認識，堅持以服務實體經濟發展為先，在項目拓展、客戶選擇上，更多地關注有利於國家發展的戰略性新興産業、綠色低碳轉型企業等，做好客戶服務和資本對接工作；要積極與多層次資本市場做好銜接，根據不同市場融資條件，在投研、定價、上市輔導等方面進行全方位提高，提高研究報告的專業性，反覆驗證，提高定價合理性，提升企業上市效率；要提升經紀服務能力，加強投資者教育，進行投資者適當性管理，積極配合交易機制改革，穩引導長期資金流向重點領域和關鍵環節。

　　持續提升保薦服務品質

　　“註冊制以資訊披露為核心，推動直接融資量質齊升需從三個方面著手。”田軒介紹，首先，券商需嚴格履行核查驗證、專業把關，督促上市公司規範運作、真實準確和完整披露，提高上市公司資訊披露品質。其次，要充分發揮市場的培育功能，提升做市業務能力，為優質企業引入增量資金。最後，要堅持底線思維，把防風險作為基礎工作，加強內部管控機制建設，增強風險意識和執業道德水準，督促上市企業加強公司治理，提升長期發展品質。

　　“通過市場化、法治化手段促使各類仲介機構歸位盡責是全面實施股票發行註冊制的關鍵。”全國政協委員、中泰證券總經理馮藝東建議，壓實保薦代表人簽字責任。為切實提高保薦機構執業品質，避免發行材料簽字確認流於形式，保薦代表人要簽字確認，確保全文閱讀保薦材料、全部資料準確無誤且不存在虛假陳述等事項，督促保薦代表人勤勉盡職；明確保薦機構主要負責人承擔總體監督的領導責任，並據此制定職責範圍。

　　談及如何進一步以自身的高品質發展服務資本市場高品質發展，廣發證券投行委介紹，其一，緊緊圍繞實體經濟的發展需求開展並創新業務，持續加大對重點領域、産業和項目的資源傾斜。面對註冊制下優質客戶多元化、多樣性的綜合金融服務需求，充分發揮券商研究、投資、財富管理等核心優勢，進一步加強內部協同，通過多業務線高效聯動，為企業客戶提供陪伴式顧問服務。其二，持續加大具有行業背景的複合型人才引進，優化投行業務人員結構，提升優質項目甄別、估值定價及承銷等核心專業能力。其三，嚴把資訊披露品質關，加強上市及擬上市企業的資訊披露輔導培育及工作督導，規範企業資訊披露行為。持續加強合規風控隊伍建設，健全全鏈條的內部問責機制和科學合理的薪酬激勵機制，深化金融科技賦能風險管理，全面提升執業品質。

　　正如華泰聯合證券所言，打鐵還需自身硬。全面註冊制下，券商需進一步建立健全與之相匹配的理念、組織和能力，全面提升全過程執業品質和估值定價能力，這不僅是監管和市場的期待，也是券商立足本源、實現自身高品質發展的必經之路。