多舉措齊發力 持續提升新三板市場功能

　　提請十三屆全國人大四次會議審查的國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要草案提出，深化新三板改革。日前接受中國證券報記者採訪的全國兩會代表委員建議，可從完善融資功能、提升市場流動性、落實好轉板機制、提高掛牌公司品質等方面發力，持續增強新三板市場服務創新型、創業型、成長型中小企業的能力。

　　優化完善制度體系

　　自2019年新三板啟動全面深化改革以來，新三板形成了“基礎層-創新層-精選層”層層遞進的市場結構，構建了差異化的制度體系。

　　全國人大代表、工大高科董事長魏臻表示，此次改革大幅優化完善了制度體系、産品體系和服務體系，有效提升了新三板市場功能。全國股轉公司數據顯示，2020年超98%符合條件的基礎層公司提交了創新層申請，調整後的創新層公司數量是調整前的1.83倍。

　　全國政協委員、翔宇藥業董事長林凡儒表示，此次改革重塑新三板市場板塊結構、交易結構，以及投資者結構，讓內部形成“基礎層-創新層-精選層”多層次市場板塊。建立轉板上市制度，符合條件的精選層掛牌公司可轉板至科創板或創業板上市，讓新三板市場在我國多層次資本市場中起到承上啟下作用，為中小企業構建一條資本市場成長和發展通路，起到培育中小企業發展的作用。

　　全面深化改革

　　代表委員認為，新三板市場依然面臨流動性不足等挑戰，應進一步完善政策制度，全面深化改革。

　　在完善融資功能方面，林凡儒建議，儘快推出精選層再融資制度，明確精選層企業並購重組要求，支援企業在精選層持續融資發展。加快落地混合交易和融資融券制度，研發推出精選層指數，鼓勵和支援投資者積極參與精選層發行交易。“新三板精選層于2020年7月正式開市，通過半年多運作，精選層已聚集一批兼具規模與成長潛力的優質公司。推出精選層指數有利於進一步豐富和完善市場指數體系，有效體現新三板市場的企業特徵，滿足市場多元化的投資需求。”他説。魏臻建議，參考創業板和科創板門檻，結合精選層改革情況，進一步降低精選層投資門檻，允許更多投資者參與公司的成長，提升市場流動性。

　　全國人大代表、北京證監局局長賈文勤建議，明確保險公司、社保基金等專業機構投資新三板的政策。鋻於新三板股票流動性和投資安全性等方面的因素，在具體實施時，可參照公募基金投資新三板的步驟，先將新三板精選層股票納入保險公司、社保基金的投資範圍。

　　在提高掛牌公司品質方面，全國政協委員、希肯文化董事長安庭建議，強化掛牌公司的主體責任，提升公司規範治理水準，提高資訊披露品質，特別是財務的信披品質；督導仲介機構當好資本市場的“看門人”，在財務審計方面嚴格把關；持續加強掛牌公司的監管，提高對掛牌公司違法違規線索的發現能力；加大對違法違規的查處力度；加強社會監督。

　　暢通多層次市場聯繫

　　代表委員認為，下一步新三板改革應在落地轉板制度、做精做細精選層、暢通多層次市場聯繫等方面不斷完善。

　　全國政協委員、賽萊拉董事長陳海佳表示，精選層示範引領帶動作用強，建議做精做細精選層，把精選層打造為小特精專企業的聚集地。

　　在落地轉板上市制度方面，魏臻建議，進一步暢通轉板機制，簡化、縮短新三板企業的轉板流程及時間，進一步完善交易制度以及投資者暢通的退出機制，使存量資金能夠在多層次資本市場中實現快速迴圈，提高資金效率。安庭建議，加強對擬轉板上市企業指導培訓。加大與滬深交易所、中國結算等溝通協作力度，建立實施銜接機制，確保轉板上市制度平穩、順暢落地。

　　此外，安庭表示，創新層和基礎層是新三板的“基石”，應著力將其打造為小特精專企業的加速器和孵化器，建議加大與區域股權市場對接的力度，試點三、四板“轉板”機制，進一步發揮新三板承上啟下作用。