註冊制改革需緊抓信披真實性 金融開放面臨新機遇

　　兩會期間，全國政協經濟委員會主任、中國證監會原主席、原銀監會主席尚福林在接受《證券日報》等媒體記者書面採訪時表示，註冊制改革必須堅持以資訊披露為核心，提升市場的透明度。保證發行人資訊披露的真實性，是註冊制改革的關鍵環節，需要各方共同努力。另外，中國作為拉動世界經濟的重要引擎之一和全球最重要的金融市場之一，開放的吸引力還會不斷提升，金融開放將面臨新機遇。

　　註冊制改革關鍵環節

　　在於保證信披真實性

　　3月5日，國務院總理李克強作政府工作報告(以下簡稱“報告”)時提及，穩步推進註冊制改革。註冊制已連續三年獲得政府工作報告點題。另外，“十四五”規劃的建議也提出，全面實行股票發行註冊制。

　　“註冊制改革是我國資本市場基礎性制度改革的重大舉措，是推動提升資本市場整體信用水準的重要抓手。”尚福林表示，資本市場是建立在商業信用基礎上的市場，特別需要參與者誠實守信。註冊制改革的基本內涵是處理好政府和市場關係，把選擇權交給市場，最大限度減少不必要的行政干預。這就要求改革必須堅持以資訊披露為核心，提升市場的透明度，堅持“三公”原則，特別要強調真實、準確、完整地披露資訊。

　　尚福林強調，真實披露資訊，投資者才有可能根據發行人的真實情況和自身的風險偏好做出價值判斷和投資選擇，才能有效地發揮市場在資源配置中的決定性作用。保證發行人資訊披露的真實性，是註冊制改革的關鍵環節，需要各方共同努力。

　　具體來看，主要有四方面：一是發行人是資訊披露的第一責任人，要提高資訊披露的針對性、有效性、可讀性。二是要壓實仲介機構核查驗證和專業把關責任。三是要培育合格投資者，使其能夠自主判斷投資價值，做出投資決策。四是交易所和監管部門要做好審核註冊，把住入口關。同時，要通過建立和完善相關制度規則並嚴格執行，以保證資訊披露的真實性，真正做到“不做假賬”。依法依規對資訊造假等失信行為加大處罰力度、嚴加懲處，不斷夯實信用基礎，促進我國資本市場穩定健康發展。

　　金融開放面臨新機遇

　　制度型開放將邁出新步伐

　　“實施更大範圍、更寬領域、更深層次對外開放,更好參與國際經濟合作。”報告提出。

　　對於金融業對外開放，尚福林表示，對外開放是我國的基本國策。作為對外開放的重要組成部分，金融業對外開放的節奏步伐始終與社會主義市場經濟發展階段是相適應的。

　　隨著我國對外開放水準的提高，面臨的各類開放風險和挑戰也在增多。尚福林認為，短期衝擊不會影響金融開放整體進程。在這場變局中，中國作為拉動世界經濟的重要引擎之一和全球最重要的金融市場之一，開放的吸引力還會不斷提升，金融開放將面對新機遇。一是在世界經濟衰退、全球央行普遍採取超常規寬鬆貨幣政策的大背景下，中國經濟率先復蘇，人民幣資産吸引力持續增加。二是擁有超大規模市場，投資潛力巨大。三是隨著經濟發展轉向依靠創新驅動的內涵型增長，市場主體創新前景廣闊，會為金融市場帶來更多優質標的。四是營商環境持續改善，國際話語權不斷提高。

　　“可以預見，‘十四五’期間，金融業對外開放會在規則制度型開放上邁出新步伐。”尚福林表示，從重點任務看，一是營造出與高水準開放相配套的制度環境，鼓勵中外金融機構平等競爭、深化合作、互相借鑒、促進創新。二是在擴大開放中持續提升金融體系和金融機構的國際競爭力。三是提高開放條件下的宏觀金融管理和風險防控能力，最終全面與國際最佳實踐對接，為推動金融業高品質發展提供更多支援。

　　嚴厲打擊“偽創新”“亂創新”

　　四方面防範化解金融風險

　　“強化金融控股公司和金融科技監管，確保金融創新在審慎監管的前提下進行。”報告指出。

　　尚福林表示，“十四五”期間，金融創新發展的總體方向是明確的。要堅持服務實體經濟和人民群眾的本質要求。讓科技在服務構建新發展格局中發揮更大力量，同時讓創新成果更多服務人民群眾生産生活，保護好金融消費者的合法權益。要遵循金融基本規律，金融創新必須在審慎監管的前提下進行。

　　“金融科技本質上是一種技術驅動的金融創新活動，也應當依法依規納入監管、持牌經營。”尚福林強調，要對“偽創新”“亂創新”予以嚴厲打擊，對各類違法違規行為“零容忍”。要持續完善監管體系，增強針對性、適用性和可操作性。適應金融數字化轉型的發展趨勢，結合國情，處理好金融發展、金融穩定和金融安全的關係，營造公平競爭的市場環境，破除壟斷、防止資本無序擴張。

　　報告提出，完善金融風險處置工作機制，壓實各方責任，堅決守住不發生系統性風險的底線。

　　“防範化解金融風險特別是防止發生系統性金融風險，是金融工作的根本性任務。”尚福林表示，過去三年，防範化解重大金融風險攻堅戰取得決定性成就，不良貸款、影子銀行、高風險機構、網際網路金融活動、處置重大非法集資案件等任務均取得了重要成果，守住了不發生系統性金融風險的底線。受新冠肺炎疫情影響，銀行業信用風險有所上升，監管部門採取了一系列措施，有效遏制信用風險快速反彈，金融市場運作總體平穩可控。

　　防風險是金融業永恒的主題，也是金融監管永恒的主題。尚福林表示，當前，我國經濟恢復基礎尚不牢固，疫情變化和外部環境仍存在諸多不確定性，信用風險具有一定滯後性，防範化解金融風險仍不能鬆懈，要統籌抓好各種存量風險化解和增量風險防範。

　　一是保持宏觀杠桿率基本穩定。嚴防房地産等重點領域信貸風險。加快推動高風險機構處置。加大對非法金融以及“無照駕駛”打擊力度。防範外部輸入性風險衝擊，確保金融安全。

　　二是加大不良處置力度。提高風險預判能力，探索創新處置方式，提升處置效率，做好不良貸款暴露反彈的應對準備。

　　三是大力規範整治重點業務。鞏固金融領域市場亂象整治成果。持續壓降影子銀行規模，有序推進資管轉型。堅決遏制壟斷和不正當競爭行為，防止資本在金融領域的無序擴張和野蠻生長。

　　四是進一步提升金融服務整體效能。持續深化金融供給側結構性改革，提升公司治理和內控管理水準。充足計提貸款損失準備，增加利潤留存，拓寬資本補充渠道，增強抵禦風險能力，為防範化解金融風險奠定堅實基礎。