優化存款利率監管聚焦三大發力點 融資成本穩中有降有“硬招”

　　主持人孫華：今年的政府工作報告提出，“優化存款利率監管，推動實際貸款利率進一步降低，繼續引導金融系統向實體經濟讓利”“完善支援社會資本參與政策，進一步拆除妨礙民間投資的各種藩籬，在更多領域讓社會資本進得來、能發展、有作為”“積極有效利用外資。進一步縮減外資準入負面清單。”今日本報對政府工作報告裏的這些“減法”進行分析解讀。

　　3月5日，國務院總理李克強在作政府工作報告時將貨幣政策支援實體經濟和小微企業放在了更突出的位置，並明確提出，優化存款利率監管，推動實際貸款利率進一步降低，繼續引導金融系統向實體經濟讓利。今年務必做到小微企業融資更便利、綜合融資成本穩中有降。

　　“優化存款利率監管主要是為了推動存款利率下降。”招聯金融首席研究員董希淼對《證券日報》記者表示，負債端的成本下降，將推動資産端的貸款利率的下降。同時，優化存款利率監管也有助於整個存款市場的有序競爭，避免惡性競爭的亂象發生。

　　央行在《2020年第四季度中國貨幣政策執行報告》(下稱《報告》)中指出，維護存款市場競爭秩序，有利於保持金融機構負債成本合理穩定，促進降低社會融資成本，為有序推進利率市場化改革營造良好條件。並且，央行高度重視加強存款管理，根據《儲蓄管理條例》《人民幣單位存款管理辦法》等有關規定，發佈《中國人民銀行關於加強存款利率管理的通知》，要求金融機構嚴格執行存款利率和計結息管理規定。

　　同時，央行還指導市場利率定價自律機制，對存款利率進行行業自律管理，維護存款市場有序競爭。一是督促整改不規範存款創新産品，二是將結構性存款保底收益率納入自律管理，三是加強對異地存款的管理。

　　董希淼認為，今年優化存款利率監管的發力點主要是繼續鞏固落實以上三個方面，並依靠市場利率定價自律機制來規範整個利率定價的行為。此外，未來在差別化的存款利率上浮空間方面還可以進一步優化，比如允許地方銀行執行更有彈性的存款利率。

　　光大證券金融業首席分析師王一峰在接受《證券日報》記者採訪時認為，當前優化存款利率監管的主要抓手有兩點：一是加強對異地存款管理，二是加強網際網路存款管控。

　　央行在《報告》中表示，下一步，將繼續發揮利率自律機制的作用，加強對不規範存款創新産品、結構性存款、異地存款的管理，防止非理性競爭，維護存款市場有序競爭，保持銀行負債端成本穩定，為推進利率市場化改革和促進企業綜合融資成本穩中有降創造良好環境。

　　此外，政府工作報告還提出“繼續引導金融系統向實體經濟讓利”。回顧2020年金融系統讓利成績單，央行行長易綱在今年年初時表示，銀行已累計完成對6萬多億元貸款的延期還本付息，累計發放3萬多億元普惠小微信用貸款，支援3000余萬戶經營主體，實現1.5萬億元金融系統向實體經濟讓利目標。

　　《報告》還指出，2020年，LPR改革持續深化，貸款利率隱性下限被完全打破，利率傳導效率進一步提升。貸款利率保持低位運作，為順利完成金融系統向實體經濟合理讓利1.5萬億元創造了良好的利率環境。2020年12月份，1年期LPR較2019年同期下降0.3個百分點至3.85%，5年期以上LPR下降0.15個百分點至4.65%；貸款加權平均利率為5.03%，同比下降0.41個百分點，創有統計以來新低。

　　“此次提出‘繼續引導金融系統向實體經濟讓利’，但沒有提到‘大規模’讓利，這也符合此前的判斷，目前大規模讓利的空間已經比較小，LPR也連續10個月沒有調整。”董希淼認為，下一階段引導金融系統向實體經濟讓利，首先要繼續降低銀行的負債成本，比如通過一些結構性貨幣政策工具加大對銀行的支援、適當下調MLF利率等舉措來推動銀行降低實際貸款利率。其次，繼續減少、降低銀行收費。最後，要打造更好的支援政策和環境，比如設立一些大數據的平臺，讓銀行能夠更加方便快捷地獲取企業數據，更好地為企業服務，這樣也能降低企業的融資成本。