A股市場支援“穩企業”：年內IPO、再融資規模合計4766億元

　　5月22日，國務院總理李克強在作政府工作報告時表示，強化對穩企業的金融支援。作為直接融資的主戰場，自去年以來，A股市場在發行、再融資等多方面進行改革，支援企業直接融資。

　　據東方財富Choice數據統計，截至5月25日，年內90家企業登陸A股，同比增63.64%，合計首發募資1109.09億元，較去年同期增長123.45%。另外，再融資金額（包括定增、配股、可轉債和優先股）3656.98億元，其中定增規模快速恢復。年內IPO和再融資募資合計為4766.07億元。

　　總體來看，上述90家IPO企業中，科創板有35家，合計首發募資400.95億元，從數量和募資金額來看，科創板貢獻約三分之一，與去年佔比基本一致。去年科創板貢獻了A股IPO市場融資總額的32%。

　　目前，證監會對創業板改革並試點註冊制的配套文件徵求意見即將結束，創業板註冊制改革落地也越來越近。業內人士表示，預計最早7月份首批註冊制企業將登陸創業板。

　　中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示，回顧2019年，A股IPO數量和融資金額均大幅增長，新股數量同比增長91%，融資額同比增長83%。目前，創業板改革有序推進，這將推動更多的高科技公司選擇A股IPO上市，同時對A股其他板塊開啟註冊制改革亦將起到促進作用，“2020年A股IPO市場將繼續保持活躍。”

　　寶新金融首席經濟學家鄭磊亦對《證券日報》記者表示，直接融資方面，今年前幾個月的IPO融資總金額和定增總金額大幅提升，上市企業家數也比較多。今年隨著創業板註冊制啟動，預計下半年會有更多中小企業在創業板上市，加上主機板、中小板和科創板，今年IPO融資總額將明顯放大。

　　《證券日報》記者據證監會網站數據統計，截至5月25日，年內證監會共核發60家企業的IPO批文，同意了38家科創板企業的IPO註冊申請。剔除創業板排隊的203家外，目前仍有223家企業IPO排隊待批，其中25家已通過發審會。

　　再融資方面，自今年2月14日再融資新規出臺，定增市場熱度持續不減。據記者統計，3月份以來截至5月25日，定增募資金額合計2020.73億元，較去年同期增長255.69%，佔年內定增募資金額超七成。若從月均募資金額來看，3月份以來，平均每月定增募集資金673.58億元（5月份按整月計算），較去年全年的月均募資金額增長17.17%。“再融資新規實施以來，截至5月25日，已有554家上市公司發佈或修訂了定增預案，預計最高募資金額合計為9468.5億元，較2019年同期增長超200%。”李湛表示。

　　與此同時，再融資的審核節奏也明顯加快。截至5月25日，今年以來，108家上市公司的再融資項目獲得發審委審核通過，同比增長111.76%。其中，44家定增獲通過，同比增91.3%。

　　李湛表示，A股再融資市場進入新一輪的寬鬆期，預計2020年再融資市場將會有大幅增長，定增規模也將重回萬億元級別。

　　近日，證監會主席易會滿表示，下一步，將繼續貫徹註冊制理念，將再融資審核重點聚焦到關鍵發行條件上來，適時發佈再融資審核指引，增強市場可預期性；推進再融資分類審核，對優質上市公司定向增發進一步優化流程，提高效率。

　　“預計下一步監管層會對特殊行業（如硬科技企業），進一步優化定增流程，以便其能通過資本市場更便捷地獲得直接融資。”鄭磊表示。

　　李湛認為，減低企業融資成本途徑主要有兩條，一是給優質企業提供優惠政策，創造更好的融資環境。二是通過資本市場其他手段，例如基金、擔保等給予更多支援。預計未來還會成立更多的中小企業發展基金，設立融資擔保基金，鼓勵金融機構提供更加優惠的融資環境。