隨著融創昨日早間公告“已經收到宋衛平方面償還的62.07億港元凈額以及應計利息”，曾轟動房地産行業的 “地産第一股權交易案”基本宣告完結，綠城壓在融創手上的股權抵押也已獲得解除。至此，融創與綠城除了上海融綠投資控股有限公司（以下簡稱“上海融綠”）這一合作平臺外再無其他任何關聯。業內人士稱，雙方股權交易的決裂使得上海融綠平臺的合作難以為繼，平臺歸屬也將作為股權並購案的後續被持續關注。

　　融創並購野心未滅

　　收購綠城的失敗為擴張中的融創增添了些許遺憾，但是在不少分析機構和業內人士看來，交易終止對於融創而言並無不利，申銀萬國在其研究報告中指出，雖然交易的終止令市場有點失望，但相對全面收購綠城這一方案而言，無疑要好得多。

　　上海易居房地産研究院研究員嚴躍進更是指出，宋衛平拋融創投中國交通建設集團（以下簡稱“中交集團”），不但不會影響融創的持續擴張，宋衛平的還款反而還會為融創再下一城增添更充裕的現金。

　　就在融創與綠城的股權交易開始變天之時，市場曾有傳聞稱融創正在醞釀進軍雲南市場，渠道就是收購雲南當地企業經典地産。雖然雙方並未對該消息予以確認，但是業內人士普遍表示不足為奇。一位業內人士介紹，從融創現有業務分佈看，項目集中在京津大本營以及上海、杭州、無錫、蘇州和常州等東部城市，西南方只有重慶一個城市，雖然融創所倡導的是要精選城市、深耕區域，把市場做深做透，但是若想取得營收的持續增長，拓展新市場是必然的趨勢。

　　“因此，對於像融創這樣具備一定實力的房地産企業而言進入新城市市場最便捷的渠道就是並購，這樣不僅能夠避免重新建立團隊，還能用最快的時間積累資源。”億翰智庫上市房企研究中心副主任張化東認為，“大吞小”也正符合國內房企集中度提高的大走向。

　　嚴躍進也表示，從融創率先宣佈提高項目售價可以看出，該公司對於2015年的營收有更高的目標，提高售價只是手段之一，新市場的擴展也需同步進行，而收購綠城股權的失利會讓融創在下一個標的的選擇上更加小心謹慎。

　　綠城高庫存危機未解

　　和失落的融創相比，投入中交集團懷抱後的宋衛平因如願以償地“歸城”而難掩興奮，儘管他仍把股權賣給了中交集團，但是宋衛平以“更願意做一個職業經理人”表達了掌舵綠城今後管理方向的決心。由此，業內人士也認為，與融創合作時只擁有話語權不同，“金主”中交集團在新的合作中或許不需要宋衛平團體交出管理權。

　　不過，夾在實力雄厚的央企和港商九龍倉兩大並列第一大股東之間的宋衛平，真的能把好方向盤，把綠城帶入更好的未來嗎？對此業內評論褒貶不一。易居中國研究總監薛建雄認為，中交集團最大的優勢就是低成本的資金，這對頻頻把錯政策脈、幾度進入資金困局的綠城而言，無疑是一大利好。然而另有聲音認為，中交集團作為央企，有種與生俱來的優勢，其佔據大股東之位以及進駐管理層後，在綠城內掌握多少話語權仍有待披露，宋衛平與中交集團現在達成的關於品質和客戶至上的理念能否持續也有待觀察。

　　除此之外，宋衛平需要擺平的難題還有很多。此前，綠城總經理田強的內部信就曾暴露，綠城仍有1000億元的庫存，其中60%為大面積、高總價、長週期的物業庫存，另外在存貨及儲備的整體結構中三四線城市的庫存也佔到60%左右，股東資金也沉澱在酒店資産中，大量的在建項目是經營風險和現金流壓力較大的公建項目。

　　另外，就在年底，在融創管理團隊的帶領下，綠城分別在天津和杭州拿地補倉，合計土地款超過80億元，因此如何去化庫存、消化土儲，才是2015年宋衛平急需考慮的。

　　上海融綠歸屬存疑

　　目前，除了還未厘清的人員調整外，連接融創與綠城的另一紐帶為上海融綠，業內人士認為，解決上海融綠的權屬問題，兩家公司的合作才算真正畫上句號，但這顯然不一定比綠城的股權交接更容易。

　　雖然歸屬未定，但上海融綠近日卻動作頻頻，就在上周，上海融綠整體出售了上海的盛世濱江寫字樓項目，出售價格為31.26億元。融創相關負責人向北京商報記者回應稱，這與歸屬存疑導致甩賣資産回籠資金無關，只是單純的賣樓。此外，在融創與綠城分手之後，雙方合作的上海玉蘭公館項目也宣佈漲價，市場猜測，漲價或是為平臺拆夥之前，融綠在為搶收最後一季做努力。

　　不過，嚴躍進則指出，現在無法通過單一項目的漲價或售賣來判定上海融綠的未來命運，但融創與綠城的分手肯定會使得雙方合作基礎進一步削弱，從長久看，雙方的合作肯定要大打折扣，從而終將歸屬一方。而綠城亦或融創，能否主動捨棄上海融綠運營的最好資源，接手一方又將付出何種代價都將成為融綠並購案的續集持續上演。

　　昨日，有市場消息稱，上海融綠已花落融創手中，但該説法卻未得到融創官方證實。融創相關人士也向北京商報記者表示，關於上海融綠的歸屬，融創會以上市公司公告的形式給出交代，答案很快就會揭曉。