為落實中國證監會17日發佈的《關於改革完善並嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》，19日上海證券交易所發佈新修訂的《股票上市規則》。健全上市公司主動退市制度，新增重大違法公司強制退市制度成為此次修訂的重點。

　　上交所相關負責人表示，相關退市規則的修訂充分尊重並保護市場主體基於其意思自治作出的退市決定，為建立更順暢的能上能下的退市機制提供了基礎和空間。與此同時，新規則將投資者和市場反應最強烈的欺詐發行和上市公司重大資訊披露違法等嚴重違規事件納入強制退市情形，並明確了相應的暫停上市和終止上市要求。

　　修訂後的《上市規則》于11月16日起施行。

　　新規亮點

　　涉重大違法被立案 須暫停減持股份

　　為防止涉嫌重大違法公司的相關主體在被立案稽查後通過二級市場減持股份，逃避依法應承擔的違法違規責任，新《上市規則》中新增關於限制涉嫌重大違法公司的相關主體減持股份行為的規定，即要求相關責任主體在中國證監會立案稽查後、形成案件調查結論之前，應當遵守公開承諾，暫停轉讓其擁有權益的股份，以確保相關責任主體在需承擔責任時有相應的財産可供補償受害的投資者，保護投資者合法權益。

　　主動退市 須2/3以上中小股東同意

　　為體現本次退市制度改革保護投資者特別是中小投資者合法權益的主線，新《上市規則》在多個環節上進行了設計。具體表現為：

　　強化自主退市公司退市的內部決策程式。為防範惡意主動退市，侵害中小投資者權益，減少主動退市的隨意性，新《上市規則》要求，審議主動退市事項的相關股東大會決議，除須經出席會議的全體股東三分之二以上通過之外，還須經出席會議的中小股東三分之二以上通過；

　　推動落實異議股東保護機制和民事賠償責任。新《上市規則》明確要求，主動退市公司應當為對退市決議持異議的股東保護作出專項安排。對於重大違法行為的公司，要求相關責任主體應當按照有關規定或者承諾安排，主動賠償投資者損失；

　　建立重大資訊披露違法公司股票恢復上市的特別機制。綜合考慮中小投資者的利益訴求，針對因重大資訊披露違法被暫停上市的公司，新《上市規則》規定，在交易所作出終止公司股票上市交易決定前，公司已全面糾正違法行為、及時撤換有關責任人員、對民事賠償承擔作出妥善安排的，公司可以向上交所申請恢復上市。

　　相關新聞

　　上交所就退市制度相關配套規則修訂公開徵求意見

　　購“退市整理期”股票

　　金融資産須超50萬元

　　上海證券交易所19日宣佈，為配合新一輪退市制度改革，在發佈新修訂的《股票上市規則》的同時，就重新上市、退市整理期業務、風險警示板交易等退市制度相關配套規則修訂公開徵求意見。

　　據了解，19日發佈的《退市公司重新上市實施辦法(2014年修訂)》(徵求意見稿)主要增加三方面內容：針對退市公司的不同退市情形，對其申請重新上市的間隔期作出差異化規定；對於欺詐發行和重大資訊披露違法等兩類重大違法退市公司申請重新上市，將全面糾正違法行為作為受理其申請的前置條件；對於重大違法退市公司“糾錯”情形，即相關重大違法情形認定被撤銷或者變更等特殊情形的恢復上市地位問題，設立專門章節作出相關規定。

　　《退市整理期業務實施細則(2014年修訂)》(徵求意見稿)對於處於重大資産重組進程中的強制退市公司股票是否進入“退市整理期”交易，規定由公司股東大會決議作出選擇。

　　上交所有關負責人表示，投資退市整理期股票面臨較大風險，需要參與的投資者具有較強的投資風險意識及風險承擔能力。為充分保護投資者的利益，本次修訂規定個人投資者申請買入“退市整理期”股票的，應具備2年以上的股票交易經歷，所持有的金融類資産應當在人民幣50萬元以上。