阿里巴巴開啟路演 公佈發行價區間 公司估值兩千億美元 將造就數十個億萬富豪 分析師預計——

　　本週二淩晨，阿里巴巴集團在美國紐約舉行首次路演，上市時間終於初見端倪。據前方記者報道，路演現場可以用火爆來形容，數千投資者爭相目睹馬雲風采。

　　阿里巴巴9月6日淩晨向美國證監會提交的更新版招股説明書顯示，其首次對外確定其發行價區間為60—66美元/股，測算阿里巴巴估值在1542億—1698億美元。

　　記者注意到，此次阿里巴巴預留了近6%的股份允許其員工及與公司關係密切的人士以發行價認購，即所謂“親友股計劃”。這意味著，阿里巴巴成功上市後，將會誕生數十個億萬富豪及上百個千萬富豪。

　　據一位接近阿里巴巴的人士透露，阿里巴巴最終確定於9月19日正式掛牌上市。

　　根據目前公佈的阿里巴巴發行價區間60—66美元/股計算，阿里巴巴的估值在1542億—1698億美元。但是業內人士預計，阿里巴巴的最終估值將會達到2000億美元。

　　從股權分配上看，目前馬雲持有阿里巴巴集團8.8%的股權；另一方面，馬雲還持有支付寶母公司將近半數的股權，而支付寶作為一項獨立的網路支付資産，之前並沒有計算在馬雲的凈資産內。

　　多名證券分析師預計，阿里巴巴上市後，馬雲個人凈資産將達到218億美元，並將取代王健林，成為中國的新首富。

　　2014福布斯

　　中國十大富豪

　　姓名 個人凈資産

　　王健林 151億美元

　　馬化騰 134億美元

　　李彥宏 121億美元

　　宗慶後 116億美元

　　李河君 103億美元

　　馬雲 100億美元

　　何享健 71億美元

　　魏建軍 69億美元

　　楊惠妍 69億美元

　　陳麗華 60億美元

　　預留“親友股”

　　將造就數十個億萬富豪

　　根據阿里巴巴在此次IPO中包含的一份定向分配股份計劃顯示，其預留了近6%的股份允許其員工及與公司關係密切的人士以發行價認購，即所謂“親友股計劃”。按此計算，至少有92.52億美元的財富會分配給阿里巴巴員工。

　　新的招股説明書顯示，阿里巴巴合夥人團隊成員由原來的27人增加至30人，這其中有多人為技術人員。也就是説，在阿里巴巴成功上市後，這30人都將有可能在一夜之間成為億萬富豪。根據彭博億萬富翁指數顯示，阿里巴巴聯合創始人兼董事局副主席蔡崇信凈資産為44億美元。此外，阿里巴巴另外一位聯合創始人謝世煌所持股份價值為20億美元。

　　業內人士認為，儘管阿里巴巴聯合創始人馬雲和蔡崇信已經是億萬富翁，但是一旦阿里巴巴員工在IPO限售股解禁後套現，大量紙面意義上的百萬富翁將會誕生。不僅是經理，就連軟體工程師、銷售和行銷員工以及支付寶這樣的關聯公司都能從IPO之後的解禁股套現中受益。

　　目前在阿里巴巴的2萬名員工中，已經有部分員工有機會在此前阿里巴巴的結構化股票出售中通過所謂的流動性計劃拋售部分股票。阿里巴巴也在此前的招股書中承認了他們的擔憂，即員工股東在獲得新財富後，可能想要離職。

　　“我們可能會很難保留或再激勵這部分員工，這一新財富將影響他們作出是否繼續留在公司的決定。”阿里巴巴稱。

　　阿里巴巴股權結構

　　馬雲8.8% 雅虎22.4% 軟銀34.1% 蔡崇信3.6%

　　捧場阿里巴巴路演 馬雲自稱“來要錢”

　　根據外媒透露，馬雲在紐約沃爾道夫酒店的Starlight Roof大廳面對數百名潛在投資人講述了他15年前前往矽谷的經歷。當時阿里巴巴剛剛起步，馬雲曾前往矽谷為阿里巴巴融資。雖然數額只有200萬美元，卻沒有多少人願意掏錢。

　　“如今我們又回來了，還要向你們多要點錢。”現在，身為阿里巴巴集團執行董事長兼聯合創始人的馬雲又一次來到美國。在阿里巴巴的首次路演中，他對潛在投資人表示，希望在此次IPO中能夠籌集到創紀錄的210億美元。

　　解讀阿里巴巴 電商巨頭是如何養成的

　　作為目前國內最大的“造富”公司，阿里巴巴是如何成為如今的電商巨頭的呢？

　　阿里巴巴集團創立於1999年，是當前中國最大網上貿易市場，也是中國最具影響力的網際網路公司之一。作為中國電子商務的第一批探索者之一，憑藉獨特且有預見性的戰略眼光及在模式上的持續創新，阿里巴巴以領跑者的身份在多個行業掀起顛覆熱潮，僅用幾年的時間，就由一家名不見經傳的小公司成長為世界級網際網路巨頭。

　　阿里巴巴初期的商業佈局多為水到渠成，隨著2003年淘寶上線以來的快速發展，線上支付的安全問題日漸突出。為了解決中國市場誠信問題，阿里巴巴于2004年推出第三方支付産品支付寶，涉足網際網路金融，依託海量交易及電商的獨特場景，在很長一段時間內保持一家獨大的局面。

　　2007年，阿里巴巴網路有限公司在香港聯交所上市，充沛的資本資源推動阿里巴巴步入高速發展階段。同年，阿裏媽媽廣告平臺推出，雖在剛推出時並未獲得顯著成效，但在2008年被收編至淘寶麾下後，專注于服務阿裏平臺上的賣家廣告主，借集團龐大的賣家資源重生。

　　隨著阿裏平台中小企業賣家資源的沉澱積累及業務量的激增，軟體、阿裏雲、中小企業融資、物流等電商服務類業務相繼應運而生，阿里巴巴的發展戰略逐漸向電商服務端轉移。至此，阿里巴巴以電商為核心的生態閉環初具雛形。

　　阿里巴巴除了深耕電商産業鏈、建造閉環生態、開發賣家資源外，充分利用其在金融、技術、廣告等領域的資源及經驗，融會貫通，十餘年用戶行為及交易數據資源的積累是其未來業務跨界擴張的原動力。

　　隨著智慧手機的普及和移動網際網路時代的來臨，移動支付已成熱點，支付寶的作用也早已不是專門為阿裏平臺交易服務，非阿裏平臺業務已成主流。線下支付豐富的場景及市場機會推動阿里巴巴迅速進行移動端的佈局。

　　通過數十起橫向收購，阿里巴巴的觸角已深入娛樂、金融、生活服務、醫療等多個與消費者息息相關的領域。以數據為核心的多元化大生態正在形成。

　　業內分析 阿里巴巴仍具成長空間

　　對於阿里巴巴此次美國上市的前途，業內人士認為，其在中國及南美、非洲等地都將有巨大成長空間。

　　德意志銀行經濟學家Carl Riccadonnae認為，阿里巴巴的成功顯然是開放的最終結果，“在美國，由於過去幾年缺乏創新，拖累了生産率的增加”，阿里巴巴所代表的價值和模式“會延伸到全球”。

　　在5月份阿里巴巴遞交首版招股説明書時，馬雲將阿里巴巴的成績歸功於中國的改革開放：“感謝網際網路，感謝生氣勃勃的年輕人，感謝一路相伴的創業者和追夢人，感謝這個國家改革和開放的進程”。

　　前谷歌戰略合作主管Crid Yu表示，阿里巴巴的成功“顯示了中國國內經濟的巨大能量”。他表示，按照此前8到10年的業界經驗來看，阿里巴巴的價值目前正在被低估。

　　彭博高級研究分析師Praveen Menon認為，阿里巴巴最大的機會在於在一些不具備美國這樣的零售基礎的國家有巨大機會，例如印尼、印度、巴西、俄羅斯等。

　　事實上，在過去幾年，阿里巴巴也確實在俄羅斯、巴西等地取得了不錯的業績。前不久，全球第二大市場研究機構TNS發佈數據顯示，過去一年速賣通在俄羅斯的月訪問量達到1590萬，超過本地網站Ozon.ru的850萬和eBay Inc.的820萬，成為該國消費者最喜愛的購物網站。

　　在巴西，當地網上消費行為研究公司E-Bit的最新統計顯示，速賣通開通4年來，全球市場佔有率已達20%，僅次於eBay及Amazon。

　　本版文/記者 王伶玲