中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心1日發佈，2015年11月中國製造業採購經理指數(PMI)為49.6%，比10月下降0.2個百分點，處於2012年8月以來的最低點，連續第四個月低於50%的榮枯線。11月中國非製造業商務活動指數為53.6%，環比上升0.5個百分點。

　　從細項觀察，11月製造業PMI的12個分項指數均比10月有所下降。其中，新出口訂單指數、積壓訂單指數、原材料購進價格指數、生産活動預期指數4個指數下降超1個百分點。

　　國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河認為，導致11月製造業PMI回落的主要原因有三:一是受國內外市場需求不振和生産淡季等影響，生産擴張動力有所減弱。二是近期大宗商品價格持續低位震蕩下行，主要原材料購進價格持續回落。三是面對經濟下行的壓力，企業採購活動有所減緩，補充庫存意願不足。

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究部研究員張立群稱，11月PMI下降0.2個百分點，表明經濟觸底過程中存在一定波動。産成品庫存、採購量等指數下降，購進價格指數較大幅度下降，反映企業信心不足，去庫存活動增加;新出口訂單指數較大幅度下降，預示外需水準可能進一步下降。綜合看，受外部因素影響，市場需求、信心都出現波動。應抓緊落實穩定內需的各項措施，通過消費、投資的穩定促進訂單水準穩定、企業信心穩定，支援經濟增速趨穩。

　　然而，同日發佈的財新PMI卻達到了48.6，環比回升0.3個點，創5個月以來最高。方正證券首席宏觀分析師郭磊表示，11月統計局和財新PMI數據表現分歧，再去讀分項指標意義有限，只能以高頻數據等其他指標作為參考。偏價格的生意社大宗商品供需指數(BCI)11月表現差于10月;偏數量的發電耗煤量11月好于10月，但高爐開工弱于10月。

　　“從PMI生産指標小幅回落、PMI大企業景氣度回升、發電耗煤量回升、焦化企業開工率回升等跡象看，我們判斷工業開工率處於觸底之後的企穩狀態。尤其是從發電耗煤等總量指標看，11月月內工業表現可能處於逐周改善的狀態，這一點值得繼續觀察。”他對《經濟參考報》記者説。

　　中國物流資訊中心副總經濟師陳中濤亦表示，當前製造業小幅下行波動，主要受傳統行業、高耗能行業深度調整所影響，整體穩中向好發展基本態勢沒有變。一是行業優化發展基本態勢沒有變。從調查的21個行業大類來看，裝備製造業回升明顯，連續3個月保持在50%以上;高技術産業、消費品行業均保持蓬勃發展勢頭，PMI指數高於製造業整體水準3個百分點以上。二是大中型企業生産經營活動保持穩定的基本態勢沒有變。大型企業PMI指數為51.2%，較上月上升0.2個百分點。生産指數接近55%，新訂單指數在52%以上。

　　陳中濤還稱，當前服務業發展態勢良好，繼續保持上升，製造業小幅波動，並非意味著宏觀經濟下行。中國物流資訊中心武威稱，總體來看，非製造業活動保持持續快速增長態勢，網際網路以及網路消費等新興熱點對服務業穩定運作的支撐作用越來越明顯。金融業的回升有利於經濟運作保持穩定。臨近年底，節日消費預期將繼續拉動居民消費熱情，以消費為主導的服務行業具備繼續拉升基礎。從服務業角度來看，充分挖掘新的消費熱點，形成拉動服務業的持續推動力是保持經濟持續健康運作的重要保證。