俄羅斯央行15日公佈貨幣政策報告稱，上周該行採取了多項措施應對盧布貶值。該行在11日進行了價值264.1億盧布資金的匯市干預，同時加息100基點，上周該行的黃金儲備減少了43億美元。儘管如此，俄羅斯央行的干預措施成效甚微，盧布持續刷新歷史低點。截至北京時間15日21時，美元對盧布匯率已突破61盧布，今年以來盧布匯率已累計貶值逾44%.上周俄羅斯股市MICEX指數累計下跌4.5%。俄羅斯央行和多家機構均對該國經濟前景發出警告。

　　加息未見成效

　　俄羅斯央行行長納比烏裏娜表示，該行預計明年俄羅斯資本流出將高達1200億美元，明年可能動用高達850億美元的資金捍衛盧布匯率。今年迄今，俄羅斯央行已斥資逾750億美元支援盧布匯率，目前該國外匯儲備約為4160億美元。

　　俄羅斯央行11日晚宣佈，將基準利率從9.50%提高至10.5%，當日盧布匯率不漲反跌。4日，俄羅斯央行大舉出售價值1011.5億盧布的外匯以穩定匯率，此舉曾一度幫助盧布匯率持穩，但隨後很快重拾跌勢。

　　由於石油是俄羅斯主要的出口産品和財政收入來源，今年以來國際油價暴跌，導致盧布大幅貶值。此外，西方國家對俄羅斯的制裁，使該國經濟雪上加霜。各大機構普遍認為，俄羅斯央行目前的干預措施難以阻止盧布進一步貶值。

　　高盛集團發佈報告認為，僅憑加息不足以阻止盧布跌勢，預計俄羅斯央行將繼續根據通脹和通脹預期變化調整基準利率，同時可能會使用其他工具穩定盧布匯率。可能的工具包括非沖銷干預，既干預外匯市場又收緊國內流動性，同時限制主要貸款工具的供應。

　　南非標準銀行表示，預計迫於市場壓力，此後俄羅斯央行將實施更大幅度的加息，以阻止形勢惡化。由於油價繼續維持在低位，且西方國家制裁依舊，預計俄羅斯政府可能實施“資本管制”。

　　此外，分析機構認為，俄羅斯央行不大可能通過出售黃金支援盧布匯率。據世界黃金協會(WGC)最新數據，俄羅斯央行在5日的外匯儲備為4162億美元，而在此前一週的報告中則為4205億美元。數據顯示，俄羅斯央行仍然在增持黃金。

　　俄違約風險上升

　　俄羅斯央行對該國經濟前景發出了進一步警告。該行15日預計，2015年-2016年俄羅斯經濟增長可能接近零水準，2015年第一季度通脹率或漲至10%，這將增加俄羅斯消費者的壓力。

　　世界銀行預測，假設明年國際油價平均值維持在每桶78美元，則2015年俄羅斯經濟將萎縮0.7%；若油價平均值為每桶70美元，則俄羅斯經濟萎縮幅度將增至1.5%。世界銀行預計，只有當2015年國際油價平均值高於每桶85美元時，俄羅斯經濟才能避免衰退。

　　盛寶銀行則警告，由於油價暴跌、烏克蘭危機以及美歐制裁等原因，2015年俄羅斯可能重蹈1998年的覆轍再度面臨主權債務違約的困境。1998年俄羅斯債務違約時，盧布幾近崩潰，國內通脹率飆升至80%。

　　不過，東部資本首席經濟學家馬庫斯·斯維德伯格對俄羅斯經濟的前景相對樂觀。斯維德伯格認為，雖然俄羅斯經濟看起來岌岌可危，但並不一定脆弱，“俄羅斯外匯儲備充裕，債務相對有限，失業率在歷史低水準，而俄羅斯民眾並未感到恐慌”。