據經濟之聲《天下公司》報道，中國股市在過去的半年內，漲了20%多，目前股指已經站上了3800點，距離4000點整數大關也僅一步之遙。股指快速飆升，直接帶來了財富效應就是，新股民不斷增多。數據顯示，A股連續多周的股票新開戶數量超過了百萬，股市成交量也多次創出新高。按理説，我們應該為中國股市的走好而鼓掌，一份來自外資某機構的研究報告卻給中國股民敲響了警鐘。

　　彭博社亞洲首席經濟學家歐樂鷹發表觀點認為，現在新入市的投資者中有三分之二的人沒讀完高中，他們學歷較低，不具備專業知識，並非最理性的投資者。歐樂鷹擔憂，最近股市的上揚脫離企業利潤水準和經濟增速等經濟基本面，目前的上漲行情很容易遭遇突然逆轉。

　　對於彭博社發佈這份研究報告，股民看了後大多對此呵呵一笑。知名股市專家、“股民老張”則覺得這份報告的權威性令人生疑。錯誤有兩點：第一，新股民學歷低這個判斷他不能接受。“股民老張”説，他自己也算是股市老手，見過成千上萬名股民了。雖説最近身邊確實有很多人跑步進股市，但這只是時間上的先後順序罷了，並不能證明後進股市的學歷就低，股民老張對這份報告的調查樣本和統計方法持懷疑態度。

　　股民老張：我身邊有很多老同學、老鄰居們，以及我教過的許多總裁班的學生們，他們都正在準備進股市。你説他們是低學歷的，我才不信呢。

　　那麼，學歷高低與炒股的技巧有關係嗎？這或許是這份報告帶給我們的第二個疑問。對此，“股民老張”認為，除了少部分喜歡技術分析的股民需要用到數學模型等專業知識之外，其餘的股民在股市中其實比拼的就是情商，而不是智商。

　　股民老張：少數人用編程的方式，用量化交易的方式，或許需要一部分專業知識；但大多數炒股模式下，不需要太多的學歷，他們比得是情商，甚至連財務知識都不需要。

　　能夠佐證“股民老張”觀點的，或許還有知名股民“楊百萬”。眾所週知，楊百萬隻有初中學歷，但卻是中國最有名的股民之一。另外，英大證券首席經濟學家李大霄也認為彭博社的觀點站不住腳，他認為，學歷與炒股水準高低不成正比；一個人炒股水準的高低，更多與股民的實踐能力有關。

　　李大霄：假如是成熟市場，學歷越高，他掌握的知識就越多，對他抓住機會，避開風險是有幫助的。但股票市場不等同於科學，它跟學歷之間並非線性正比相關，還有其他的因素，比如説經驗、技巧。

　　説到新股民這個群體，股市裏一直流傳著一個段子，生動的刻畫了“什麼叫新股民”。

　　段子：

　　小六剛開了戶來到股票市場。在門口買了一張證券報，這時有個人説："嘿！新股民吧！"小六愣了："你怎麼知道？"那人説："報紙除了日期是真的，其餘都是假的，老股民哪有買的！"

　　小六進了大廳，這時人已經很多了，他站在人家身後看電腦，有人跟他招呼："喂！新股民吧！""你怎麼知道？""老股民都早來佔機器，哪有你這麼晚的！"

　　中午了，小六到外面買了一個盒飯，賣盒飯的説："呵。。。呵。。。，新股民吧！""你怎麼知道！？""老股民哪有買盒飯的，都是3點以後回家吃的"。小六覺得被人説了一上午新股民，有點煩了，暗下決心，一定要好好學，爭取早日成為老股民。

　　收盤了，營業部有股評，小六在認真的聽，有人説："喲！新股民吧！""你怎麼知道的！！！！！""老股民哪有聽股評的"

　　目前股市已經衝到了3800點，在這個時候，回望一下新老股民對於股市的看法，顯得尤其重要。

　　“股民老張”現在每天要去跟上千名股民溝通，他發現，新股民相對老股民來説，衝勁十足，但風險防範能力不夠。

　　股民老張：新股民相對來説膽子更大一點，對風險的警覺性要稍微弱一些；老股民更加謹慎一些。如果談對熱點的把握準確度來説，老鳥還是更加狡猾賊一些，新股民一般撞大運，買股票基本不動，有時甚至會在一個板塊中買兩隻股票，而老股民就不會這麼幹。

　　與“股民老張”的想法類似，在英大證券首席經濟學家李大霄看來，老股民都是經歷過幾輪牛熊市的資深投資者，他們或許沒有新股民在牛市賺得多，但一定比新股民在熊市賠得少。

　　李大霄：我覺得更多的老股民經歷了牛熊的交替，知道股市的深淺。我把經歷過一輪牛熊的投資者稱為新股民，經歷過兩輪的算中生代股民，經歷過三輪牛熊市的都是老股民了。作為老股民來説，對於現在3800點這個數字，還是很敏感的。