三季度，中經工業景氣指數為94.4，比二季度微降0.2點，呈溫和回落走勢；中經工業預警指數為66.7，逼近“淺藍燈區”的下臨界線。

　　由於“三期”疊加對工業經濟的不利影響仍在延續，國內庫存壓力不斷增大，全球經濟復蘇也存在諸多不確定性，近期工業生産、銷售和盈利仍面臨較大下行壓力

　　景氣指數回落

　　三季度，中經工業①景氣指數為94.4(2003年增長水準=100②)，比二季度微降0.2點，呈波動回落態勢。工業景氣的回落主要與相關行業需求增長放緩有關。

　　在構成中經工業景氣指數的6個指標(僅剔除季節因素，保留隨機因素③)中，與二季度相比，除出口增速略有回升外，銷售、利潤、稅金、投資和用工增速均有不同程度回落。

　　進一步剔除隨機因素後，中經工業景氣指數也呈回落走勢(見景氣指數走勢圖中的藍色曲線)，比未剔除隨機因素的指數值低1.7點，兩者之差在上季度比一季度擴大0.3點的基礎上，繼續擴大0.2點，表明相關穩增長政策對於延緩工業景氣回落髮揮了積極作用。

　　預警指數繼續下行

　　三季度，中經工業預警指數為66.7，比二季度下降6.6點，打破了年初以來預警指數相對平穩的走勢，在顯示偏冷的“淺藍燈區”繼續下行，並逼近“淺藍燈區”的下臨界線，表明工業經濟下行壓力有所加大。與二季度相比，工業增加值和主營業務收入均由“淺藍燈”降為“藍燈”，其餘燈號保持不變。這表明，工業産銷增長放緩是工業預警指數回落的主因，工業經濟增長換擋更趨明顯。

　　工業生産增長放緩

　　三季度各月，工業生産增長速度分別為9.0%、6.9%和8.0%，未能延續年初以來穩中有升的增長態勢，增速在8月出現較大回落，9月份增速雖有回升，但仍低於上半年平均水準。工業生産增速放緩與需求增長放緩、庫存增加有關。數據顯示，投資、消費增速呈不同程度的回落，工業産成品庫存增速不斷提升。此外，同比基數的抬升對8月份工業增長回落也有一定影響，從工業生産三年平均增長速度來看，8月、9月分別比7月低0.6和0.2個百分點，明顯低於當前分別低2.1和1.0個百分點的回落幅度。從工業內部各行業看，與基建、環保相關的鐵路、廢棄資源綜合利用等行業仍呈兩位數增長；與産業結構調整相關的通用、電子等裝備製造業仍保持較快增長；與消費結構升級相關的智慧家電、通訊器材等行業呈快速增長態勢。而受房地産等行業投資增長放緩、産能過剩、節能減排等多種因素制約，煤炭、鋼鐵、電力及其相關行業工業生産增長速度繼續放緩。

　　價格繼續小幅下跌、銷售增長有所放緩、出口增速略有回升

　　工業品價格環比、同比均延續下跌態勢。從環比來看，工業生産者購進價格7月環比持平，8月和9月分別下跌0.1%和0.4%；而出廠價格三季度各月環比分別下跌0.1%、0.2%和0.4%；從同比來看，工業生産者購進價格和出廠價格分別下跌1.1%、1.4%、1.9%和0.9%、1.2%、1.8%，同比跌幅在7月略有收窄後繼續擴大。

　　經初步季節調整④，三季度工業企業主營業務收入同比增長7.4%，比二季度下降0.8個百分點，也比一季度低0.6個百分點。剔除價格因素，三季度工業企業主營業務收入同比增長8.6%，比未剔除價格因素的增速高1.2個百分點，這在一定程度上表明，企業實際銷量的增長還是比較平穩的，價格對收入增幅下降影響顯著。

　　經初步季節調整，三季度工業企業出口交貨值同比增長7.2%，比二季度回升0.9個百分點。出口增速的提升，一方面與同比基數相對較低有關；另一方面，與出口訂單溫和增長有關。6至9月，PMI新出口訂單指數回升至榮枯分界線以上，分別為50.3%、50.8%、50%和50.2%。出口訂單增長主要得益於美、歐等國家對我國出口需求的增長。

　　庫存增長持續加快

　　經初步季節調整，截至三季度末，工業企業産成品資金同比增速為15.6%，比二季度上升3.1個百分點。産成品資金增速連續三個季度高於主營業務收入增速，分別高出2.2、4.3和8.2個百分點。庫存的持續較快增長勢必造成下一階段的去庫存壓力，對工業生産增長形成制約。

　　稅金增速有所回落

　　經初步季節調整，三季度工業企業稅金總額同比增長6.6%，比二季度回落1.4個百分點。稅金總額佔銷售收入的比重為4.0%，與去年同期基本持平(微降0.1點)。

　　利潤增長有所放緩

　　經初步季節調整，三季度工業企業利潤總額同比增長6.8%，比二季度回落3.2個百分點。工業企業利潤增長放緩一方面與同比基數抬升有關，另一方面也受銷售放緩和價格下跌影響。工業企業銷售利潤率為5.5%，與去年同期持平，表明工業企業的盈利能力保持在正常穩定水準。

　　應收賬款增長持續小幅放緩

　　經初步季節調整，截至三季度末，工業企業應收賬款凈額同比增速為11.3%，比二季度回落1.3個百分點，在連續三個季度微降0.1個百分點之後出現較大幅度的下降。應收賬款的週轉天數為33天，與去年同期基本持平(增加1天)。應收賬款增速的大幅回落主要與銷售增長的放緩有關。

　　投資增長繼續下滑

　　三季度，工業企業固定資産投資總額同比增長11.2%，比二季度下降2.7個百分點，連續4個季度呈下降態勢。其中，與居民消費相關的食品、傢具等製造業投資保持20%以上的增速；與基礎設施建設和産業結構升級相關的通用設備、鐵路、環保等製造業投資保持較快增長；而受産能過剩、節能減排影響，煤炭、鋼鐵等行業投資仍延續同比下降的趨勢。

　　用工繼續保持平穩增長

　　截至三季度末，經初步季節調整，規模以上工業企業從業人數同比增長1.7%，與二季度基本持平。

　　注解：

　　①中經工業監測的統計口徑為國民經濟行業分類中的全部工業。

　　②中經工業景氣指數基年為2003年。

　　③季節因素是指四季更疊對數據的影響。隨機因素指新政策實施、自然災害等因素對數據的影響。

　　④初步季節調整指僅剔除節假日因素，未剔除隨機性不規則要素的影響。

　　★預警燈號圖是採用交通信號燈方式對描述行業發展狀況的重要指標所處的狀態進行劃分：紅燈表示過快(過熱)，黃燈表示偏快(偏熱)，綠燈表示正常穩定，淺藍燈表示偏慢(偏冷)，藍燈表示過慢(過冷)；對單個指標燈號賦予分值，將其匯總而成的綜合預警指數同樣由5個燈區顯示。