近期公佈的反映經濟走勢的相關數據繼續保持穩中有升。7月份，中國製造業採購經理指數(PMI)為51.7%，比上月上升0.7個百分點，自今年3月份以來持續上升，升幅擴大。主要分項指數保持同步回升，普遍達到去年同期水準以上。服務業商務活動指數在53%以上較高水準基本保持穩定。物流業景氣指數在較高水準上仍有小幅回升，鐵路、道路、水運等運輸企業業務回升明顯，倉儲環節庫存週轉加快、存量下降。綜合來看，當前經濟活動進一步活躍，內外需求持續改善，企業經營形勢向好發展。在經濟企穩態勢逐漸鞏固的基礎上，三季度增速出現小幅回升可以期待。

　　？全年可實現7.5%目標

　　製造業經濟活動活躍，服務業保持穩定。自今年5月份以來，製造業生産指數連續三個月實現上升，且升幅逐漸擴大，7月份達到54.2%，較上月上升1.2個百分點，高於去年同期1.8個百分點。原材料採購活動較為積極，補庫意願增強。採購量指數較上月上升1個百分點，達到53%，高於去年同期3個百分點。原材料庫存指數上升1個百分點，達到49%。服務業商務活動指數連續四個月穩定在53%以上，整體波幅不大，顯示服務業經濟運作平穩。

　　內外需求持續改善，經濟增長基礎鞏固。製造業新訂單指數自今年3月份以來持續回升，達到53.6%，自2012年5月份以來首次回升到53%以上，高於去年同期3個百分點，反映出國內需求持續回升。與此同時，出口呈改善跡象。新出口訂單指數達到50.8%，高於去年同期1.8個百分點，連續兩個月保持在50%以上。結合新出口訂單指數積極變化判斷，後期出口有望保持穩中有升。

　　政策累積效應顯現，企業經營形勢轉好。企業效益有所改善。1-6月份，全國規模以上工業企業實現利潤總額28649.8億元，同比增長11.4%，增速比1-5月份提高1.6個百分點，企業經營成本有所下降。6月份，企業主營業務成本同比增長9.5%，增速比主營業務收入低0.5個百分點。每百元主營業務收入中的成本為86.08元，同比下降0.41元。反映企業經營活動的生産、新訂單、採購等指數均見明顯回升，達到50%以上，升幅超過1個百分點，尤其是採購量指數回升最為顯著，升幅達到6.8個百分點。企業資金緊張矛盾有所緩解。從對3000家製造業企業調查來看，上半年反映資金緊張的企業數量一直在增加，比重上升。7月份出現下降，比重較6月份下降0.7個百分點，下降到43.6%。這些方面均反映出當前企業經營形勢有所好轉。

　　供需增長較為均衡，庫存處在合理水準。生産指數、新訂單指數保持同步回升，二者差距相對較小，只有0.6個百分點。今年以來，産成品庫存指數處在低位，一直保持在47%左右，最近兩月略有回升，但仍在48%以下，反映出當前企業生産活動加快，沒有帶來明顯的庫存積壓，整體上來看庫存處在較為合理水準。但部分行業，如煤炭、鋼鐵行業等，由於産能過剩矛盾突出，産成品庫存有所上升。

　　物流業景氣指數在較高水準上仍有小幅回升。7月份中國物流業景氣指數為56.8%，比上月小幅回升0.1個百分點。新訂單指數、設備利用率指數、庫存週轉次數指數、從業人員指數均有不同程度的回升。分行業來看，鐵路、道路、水運等運輸企業均有所回升，而倉儲環節的庫存量指數下降、庫存週轉加快，顯示出宏觀經濟運轉加快，物流市場活躍度依然較強，呈現穩中有升的發展態勢。

　　綜合來看，當前經濟運作的穩定性進一步增強，增速回升態勢初步形成。後期經濟運作中的積極因素上升，有利條件增多。比如，市場淡季結束，政策累積效應將進一步顯現，棚戶區改造預計加快，對需求將發揮較大帶動作用。近期，國務院下發通知，要求紮實推進改造約1億人居住的城鎮棚戶區和城中村，中央企業在內的國有企業棚戶區、資源枯竭型城市、獨立工礦區和三線企業集中地區的棚戶區，2014年計劃改造各類棚戶區要達到470萬戶以上。另外，近期發生的雲南地震，已造成大量民房倒塌和基礎設施損毀，災後重建對國內需求也將起到一定的帶動作用。初步判斷，全年可望實現經濟增長7.5%左右的目標。

　　？制約因素需關注

　　當然，制約經濟回升的因素仍需要關注。一方面，三季度同比基數高；另一方面，國內需求基礎仍不穩固。目前房地産市場維持弱勢格局。非製造業PMI指數中，房地産商務活動指數回落至50%以下，新訂單指數雖較上月小幅回升，但連續兩個月保持在44%左右的較低水準。從價格變化看，收費價格指數仍運作在50%以下，連續三個月環比回落，價格仍處於下降區間，且降幅有所加大。房地産形勢穩定不下來，對投資和消費都有下拉影響。

　　此外，要關注經濟運作中的不平衡、不協調現象。從PMI來看，最近兩月生産指數明顯加快，要防止在需求回升、市場預期轉好形勢下，一些行業強化産能釋放衝動，打破市場供需平衡，增加經濟運作中的不穩定性因素。在需求有所轉好的形勢下，國內生産資料市場價格未能扭轉下降局面，就是這種不平衡發展態勢的反映。7月份國內生産資料市場綜合價格水準環比下降0.5%，同比下降1.7%。1-7月份，累計平均價格，同比下降3.55%，比年初下降1.5%。從監測的大類品種看，黑色金屬、原煤、木材、建材和機電産品價格繼續下降，其中黑色金屬、原煤和木材降幅擴大。要關注傳統産業轉型升級、淘汰落後産能過剩中所形成的就業壓力。自2012年下半年以來，製造業從業人員指數一直保持在48%左右，回升乏力。在這種形勢下，要注意處理好穩增長與穩就業的關係。要關注在整體經濟形勢企穩回升形勢下，行業和企業回升不平衡現象。當前大型企業PMI繼續回升的同時，中型企業PMI有所回落，小型企業PMI雖然回到臨界點之上，但只有50.1%，回升基礎不牢固，後期走勢仍需觀察。企業效益雖然整體有所改善，但效益回升主要集中在少數行業。

　　下半年，宏觀調控仍需關注經濟運作中的不穩定因素，要立足於“三點一線”，即準確把握改革發展穩定的平衡點，準確把握近期目標和長期發展的平衡點，準確把握經濟社會發展和人民生活改善的結合點，突出主線“穩增長，調結構，促改革，惠民生”。在保持政策連續性的基礎上，針對經濟運作中的突出問題，更加注重定向調控。加大已出臺的政策措施落實力度，進一步鞏固經濟趨穩回升基礎。同時要抓住經濟形勢轉好有利時機，加快改革措施推出，以穩定促改革，以改革促發展。