麗珠集團業績過山車：受子公司股權轉讓影響 主打産品營收持續下滑

　　中國網財經4月1日訊(記者 張潤琪)受子公司股權轉讓影響，近兩年麗珠集團業績上演了“一增一降”過山車式變化，在2017年創下上市以來業績增幅次高峰後，2018年大幅下滑回歸原點。 日前，麗珠集團發佈公告稱，2018年凈利潤同比減少超75%。

　　另一方面，近幾年受國內醫藥新政影響，麗珠集團中藥製劑等主營業務營收出現持續下滑，尤其是其核心産品參芪扶正注射液營收已連續兩年呈下滑態勢。

　　子公司股權轉讓 業績遭遇“過山車”

　　日前，麗珠集團發佈2018年年報，2018年實現營收88.6億元，同比增長3.86%；凈利潤11.8億元，同比減少75.56%。

　　對於業績大幅下滑，麗珠集團表示，由於2017年度集團轉讓了子公司珠海維星實業有限公司100%股權，此次股權轉讓事項增加歸屬於上市公司股東的凈利潤人民幣32.84億元，導致本年度凈利潤出現下降。若剔除非經常性損益項目收益，麗珠集團2018年主營業務實現的歸屬於本公司股東的凈利潤約人民幣9.47億元，同比上年的約人民幣8.2億元，同比增長15.51%。

　　值得注意的是，正是由於轉讓該子公司，曾讓麗珠集團成為2017年醫藥上市企業“盈利王”。

　　2017年麗珠集團實現營收85.3億元，同比增長11.49%；凈利潤44.3億元，同比增長464.63%，為公司上市以來次高增幅，此前麗珠集團于2009年創下825%的歷史最高增幅。當年就有業內人士分析稱，這種一次性收益必將埋下隱患，高基數下來年麗珠集團凈利潤指標大概率必將出現回調。

　　資料顯示，麗珠集團主營業務包括西藥製劑、原料藥及中間體、中藥製劑、診斷試劑及設備四大板塊。近幾年，受益於西藥製劑等業務的快速發展，公司營業收入保持穩定增長。

　　中國網財經記者梳理髮現，除了2011年麗珠集團業績出現下滑外，2012年至2017年間，麗珠集團營收、凈利潤均一直保持同比增長趨勢。

　　主打産品營收佔比下降

　　然而，隨著國內醫藥新規涌現，醫藥行業也正在發生轉變。“受政策影響，較多企業中藥注射劑都處於下滑階段。” 北京鼎臣醫藥諮詢管理中心創始人史立臣表示，麗珠集團也面臨著産品更新換代較慢、研發投入不夠等問題。

　　據了解，近兩年，不少中藥注射劑都受到醫改政策、招標降價等影響，尤其2017年下半年，疊加了新版醫保以及藥佔比的壓力，參芪扶正注射液在部分醫院承壓較大。另外，輔助用藥也面臨越來越嚴格的監管，列入監管部門的重點監控名單，2017年部分醫院已經開始限用或禁用部分中藥注射劑或輔助用藥。

　　記者梳理髮現，2012年至2016年，麗珠集團主營業務西藥製劑、原料藥及中間體、中藥製劑、診斷試劑及設備的營收整體呈現增長趨勢；但中藥製劑業務在2017、2018年這兩年的營收開始持續下滑，數據顯示，2017年實現營收20.45億元，同比減少3.78%；2018年實現營收15.32億元，同比減少25.07%。

　　值得注意的是，麗珠集團主要産品參芪扶正注射液的營收也連續兩年呈下滑態勢。數據顯示，麗珠集團的參芪扶正注射液2016年營收16.8億元，同比增長9.31%；但在2017年，其營收下滑至15.73億元，同比減少6.32%。如今，麗珠集團參芪扶正注射液2018年營收僅為10.02億元，同比減少36.31%。

　　此外，參芪扶正注射液對麗珠集團近幾年營收的貢獻也在持續走低。中國網財經記者梳理髮現，2003年，麗珠集團參芪扶正注射液營收僅佔公司總營收比重約1.89%，但在2013年，其佔比達到峰值約27.66%，然而，接下來迎接麗珠集團的卻是連續五年下滑。2018年參芪扶正注射液營收僅佔麗珠集團總營收11.31%。

　　麗珠集團曾在2018年披露的投資者關係活動記錄表中表示，目前參芪扶正注射液的收入及利潤佔比已經顯著下降，隨著未來西藥品種增速及份額不斷擴大，參芪的利潤貢獻佔比還會有所下降。主打産品營收持續下滑，麗珠集團將如何應對？中國網財經記者致函麗珠集團，截至發稿，尚未收到任何回復。