加拿大央行10日發佈的2014年下半年金融系統評估報告指出，加拿大的房價被高估了多達30%，而家庭負債高企和房價高估，是當前加拿大經濟面臨的兩大風險。這是本國官方機構首次對房價高估給出具體的數據，因此引起業內人士和民眾的廣泛關注。

　　加拿大房價過去曾多次被一些金融公司權威機構預測高估了，國際貨幣基金組織就曾認為加拿大房價被高估了10%，而總部設在紐約的國際信用評級公司惠譽今年8月認為加拿大的房屋價格大約被高估了20%，其中西部溫哥華的房價被高估了25%。

　　然而，儘管“狼來了”的喊聲不絕於耳，加拿大各大城市近幾年房價卻是節節攀升，地産交易日趨活躍，毫無房價即將下跌的跡象。西部城市溫哥華的房價更是位居北美第一，感受不到被高估的風險。那麼，究竟如何理解加拿大房價被高估這一現象呢？

　　溫哥華的房地産業內人士多數都認為，溫哥華的房價雖然高得嚇人，但實際上泡沫成分並不大，因為這裡昂貴的房子多數是被外國人買走了。這些買主或是近幾年過來的移民，或者海外投資者，他們很少從加拿大銀行貸款來購買溫哥華的房子，因此即便將來加拿大利率調高，對這些從海外帶錢進來購買房子的人都不會有什麼影響。而只要有新移民不斷進來，對住房的需求就會持續增加，所謂房價被高估的可能性即便存在，但房價下跌的可能性卻很小。

　　如果真的發生房價下調的話，移民人數少、經濟發展緩慢的一些中小城市，房價下調的幅度將會超過像多倫多和溫哥華這樣的大城市。

　　不過，加拿大的房價一直持續走高，多年來都沒有經歷過房價大幅下跌的情況，而是穩定增長。在許多分析人士看來，加拿大既沒有美國富有，也沒美國強大，收入也不比美國高，憑什麼房價卻貴那麼多？顯然存在一定的泡沫。

　　但也有部分經濟學家對央行這份報告的內容存疑。蒙特利爾銀行資本市場首席經濟學家道格拉斯·波特就認為央行的報告有值得爭議的地方，房價被高估並非一個普遍的事實。而加拿大抵押貸款和住房公司首席經濟學家鮑勃·杜根11月表示，加拿大的房價在全國層面被“有點”高估了，但其他方面基本平衡，總體而言，房價回調的風險不大，不用過於擔心。

　　問題是，如果加拿大的房價真被高估了，那麼會下跌30%嗎？如果下調，又會在什麼時候呢？

　　加拿大銀行行長波羅茲則説，房價被高估的情況可能引發房價的下調，為本國經濟帶來一定的風險。一旦房價下跌，“將會對加拿大的經濟帶來嚴重的影響”。

　　加拿大皇家銀行今年夏季曾發出警告説，如果加拿大的房貸利率開始提高，那麼房價就會在第二年或第三年開始出現“全面下跌”，因為大城市的房價高漲，主要得益於利率偏低，一旦利率上調，許多人還不起貸款，自然會出現大批拋售的現象，房價的泡沫將會破裂。

　　另外，最近國際原油價格暴跌對加拿大的經濟也將産生一定影響，尤其是對能源行業衝擊較大。一些分析人士認為，原油價格如果維持在目前的價位上，將使加拿大2015年的GDP下降0.3個百分點，這必然會影響到普通居民的收入，會導致部分居民發生還貸困難。

　　不過，為了避免造成恐慌情緒，加拿大銀行對房市仍表示審慎樂觀，稱房價會出現平緩增長的“軟著陸”，而不會出現美國金融危機時那樣的崩盤，因為加拿大經濟畢竟仍處於“廣泛復蘇”的階段，整體金融狀況穩定。

　　如此看來，加拿大房地産市場雖無近憂，仍有遠慮。究竟會如何演變發展，值得人們持續關注。